Kỳ vọng lạc quan của BHP về sản lượng đồng hàng năm thúc đẩy giá đồng LME tăng mạnh qua đêm [Biên bản họp sáng về đồng SMM]

23/04/2026 Thứ Năm
Hợp đồng tương lai: Phiên đêm qua, đồng LME mở cửa tại 13.299,5 USD/tấn, chạm mức thấp 13.263 USD/tấn đầu phiên trước khi trung tâm dao động tăng, đạt mức cao 13.480 USD/tấn gần cuối phiên, và đóng cửa tại 13.470,5 USD/tấn, tăng 2,4%, khối lượng giao dịch 22.000 lô và khối lượng mở 275.000 lô, giảm 4.026 lô so với phiên trước, cho thấy bên bán đang giảm vị thế. Phiên đêm qua, hợp đồng đồng SHFE 2606 giao dịch nhiều nhất mở cửa tại 102.620 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp 102.490 nhân dân tệ/tấn đầu phiên, sau đó trung tâm tăng lên mức cao 104.000 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng đi ngang và đóng cửa tại 103.900 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,23%, khối lượng giao dịch 73.000 lô và khối lượng mở 220.000 lô, tăng 15.806 lô so với phiên trước, cho thấy bên mua đang tăng vị thế.
[Tóm tắt họp sáng đồng SMM] Tin tức:
(1) Tập đoàn BHP công bố trong báo cáo lợi nhuận ngày thứ Tư rằng sản lượng đồng hàng năm dự kiến đạt nửa trên của phạm vi dự báo. Công ty cho biết sản lượng đồng Q3 giảm 7% so với cùng kỳ xuống 476.800 tấn, thấp hơn mức dự kiến 479.200 tấn, do hoạt động yếu tại các mỏ đồng Escondida và Pampa Norte ở Chile. Trong đó, sản lượng mỏ đồng Escondida đạt 303.200 tấn, giảm 9% so với cùng kỳ; sản lượng mỏ đồng Pampa Norte đạt 44.600 tấn, giảm 34% so với cùng kỳ. Lũy kế năm tài chính 2026 (đến cuối tháng 3), sản lượng đồng đạt 1,4609 triệu tấn, giảm 3% so với năm tài chính trước. Công ty cho biết sản lượng đồng hàng năm dự kiến đạt nửa trên của phạm vi dự báo 1,9-2 triệu tấn.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Ngày 22/04, hợp đồng đồng SHFE 2605 mở cửa cao hơn trong phiên sáng, điều chỉnh, ổn định rồi phục hồi trở lại. Giá mở cửa 102.010 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, giá tăng nhanh lên mức cao 102.380 nhân dân tệ/tấn, sau đó điều chỉnh nhẹ với nhiều lần phục hồi, giảm xuống 102.100 nhân dân tệ/tấn trước khi ổn định và phục hồi, đóng cửa tại 102.330 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá Contango liên tháng dao động trong khoảng 130 nhân dân tệ/tấn đến 80 nhân dân tệ/tấn, và biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE so với hợp đồng 2605 cho hàng có hóa đơn tháng này dao động từ lỗ 200 nhân dân tệ/tấn đến 140 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về hôm nay, từ góc độ chênh lệch giá khu vực, chênh lệch giá Thượng Hải-Quảng Đông trong phiên tiếp tục mở rộng lên khoảng 250 nhân dân tệ/tấn, cơ hội kinh doanh chênh lệch giá mở rộng thêm. Xu hướng chuyển hàng từ Hoa Đông sang Hoa Nam có thể tăng mạnh, dự kiến sẽ chuyển hướng nguồn hàng sẵn có từ thị trường Thượng Hải, hỗ trợ biên cho mức chiết khấu giao ngay tại địa phương. Ngoài ra, hàng có hóa đơn tháng này hiện tương đối khan hiếm trong phân khúc giao dịch thị trường đồng giao ngay Thượng Hải, một số nhà cung cấp chọn giao hàng bằng hóa đơn tháng sau, chênh lệch giá giữa hàng hóa đơn tháng này và tháng sau duy trì ở mức 30-40 nhân dân tệ/tấn. Về phía cầu, với giá đồng hiện đi ngang, mức chấp nhận giá đồng hiện tại của doanh nghiệp hạ nguồn có thể đã cải thiện phần nào, ý muốn đặt hàng phục hồi nhẹ, nhưng vẫn chủ yếu mua theo nhu cầu tức thời. Nhìn chung, dưới tác động kết hợp của cải thiện nhu cầu nhẹ, động lực kinh doanh chênh lệch giá liên vùng và phân hóa cấu trúc hóa đơn, giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2605 dự kiến vẫn ở mức chiết khấu hôm nay.
(2) Quảng Đông: Ngày 22/04, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng tháng gần nhất: đồng chất lượng cao được báo giá ở mức phụ phí 310 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước; đồng chất lượng tiêu chuẩn được báo giá ở mức phụ phí 230 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước; đồng SX-EW được báo giá ở mức phụ phí 170 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Giá trung bình đồng cathode #1 Quảng Đông là 102.455 nhân dân tệ/tấn, tăng 35 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước, và giá trung bình đồng SX-EW là 102.355 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Nhìn chung, với tồn kho chạm mức thấp mới trong năm, nhà cung cấp tích cực giữ giá, và bầu không khí giao dịch tổng thể tốt hơn phiên trước.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 22/4, giá warrant trung bình đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 68 USD/tấn (biên độ giá 63-73 USD/tấn); giá B/L trung bình đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 66 USD/tấn (biên độ giá 62-70 USD/tấn); giá đồng EQ (CIF B/L) trung bình đi ngang so với ngày giao dịch trước ở mức 37 USD/tấn (biên độ giá 32-42 USD/tấn), báo giá tham chiếu các lô hàng đến từ cuối tháng 4 đến đầu-giữa tháng 5.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 22/4 lúc 11:30, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 102.330 nhân dân tệ/tấn, tăng 380 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Phí premium giao ngay trung bình là -5 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Ngày 22/4, giá phế đồng giảm 200 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chỉ số tâm lý bán phế đồng tăng lên 2,69, trong khi chỉ số tâm lý thu mua giảm xuống 2,25. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và phế đồng là 1.818 nhân dân tệ/tấn, tăng 752 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.590 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, mặc dù giá đồng tăng, các nhà cung cấp phế đồng bị hạn chế bởi tình trạng thiếu hóa đơn, cùng với mức tồn kho phế đồng tương đối cao dẫn đến áp lực vốn gia tăng, buộc phải giảm nhẹ giá để đẩy hàng.
Giá cả: Về vĩ mô, Trump gia hạn thỏa thuận ngừng bắn với Iran mà không đặt thời hạn; ngoài ra, Trump tuyên bố vòng đàm phán Mỹ-Iran mới có thể nối lại sớm nhất vào thứ Sáu, thúc đẩy khẩu vị rủi ro thị trường và hỗ trợ giá đồng. Về cơ bản, phía cung, lượng đồng nhập khẩu về cảng tăng nhẹ, trong khi nguồn cung nội địa vẫn thắt chặt; phía cầu, chịu ảnh hưởng từ giá đồng dao động ở vùng cao, người mua hạ nguồn chủ yếu mua hàng theo nhu cầu tức thời. Nhìn chung, giá đồng dự kiến giữ vững tốt trong hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định đầu tư nghiên cứu. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập của mình bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]