Trong hoạt động khai thác mỏ hiện đại, quá trình khai thác và vận chuyển quặng sắt tạo thành một vòng khép kín công nghiệp tiêu tốn nhiều năng lượng. Đến năm 2026, biến động giá năng lượng sẽ truyền dẫn hiệu quả áp lực lạm phát vào cơ cấu chi phí quặng sắt thông qua ba con đường vật lý và kinh tế chủ chốt sau:
Thứ nhất, tác động của chi phí dầu diesel trong giai đoạn khai thác và vận chuyển nội địa. Dù là khoan, nổ mìn và xúc bốc trong hoạt động khai thác mỏ, sử dụng xe tải hạng nặng vận chuyển quặng từ moong đến trạm nghiền, hay vận chuyển quặng thành phẩm đến cảng bằng đầu máy diesel qua hàng trăm km đường sắt, toàn bộ giai đoạn khai thác thượng nguồn và logistics nội địa đều phụ thuộc rất lớn vào dầu diesel. Khi giá dầu quốc tế vượt mốc 100 USD/thùng, tỷ trọng dầu diesel trong tổng chi phí vận hành của mỏ tăng nhanh, đẩy áp lực chi phí lên đáng kể.
Thứ hai, sự truyền dẫn chi phí điện và khí tự nhiên trong giai đoạn tuyển khoáng và vê viên. Các nguồn quặng sắt có hàm lượng khác nhau đòi hỏi mức độ chế biến khác nhau. Quặng magnetit hàm lượng thấp cần quy trình tuyển sâu như nghiền, tuyển từ và tuyển nổi, phụ thuộc rất lớn vào điện năng. Trong quá trình chuyển đổi bột tinh quặng sắt hạt mịn thành viên hoặc thiêu kết đáp ứng yêu cầu luyện gang lò cao, cần nung ở nhiệt độ trên 1.300°C trong các thiết bị như lò ghi-quay và lò quay. Giai đoạn vê viên này phụ thuộc rất lớn vào nhiệt năng từ khí tự nhiên hoặc than, khiến chi phí sản xuất viên quặng có độ co giãn cao theo biến động giá khí tự nhiên.
Thứ ba, biến động giá dầu nhiên liệu hàm lưu huỳnh thấp trong giai đoạn vận tải biển xuyên đại dương. Là một trong những mặt hàng hàng rời khô có khối lượng thương mại toàn cầu lớn nhất, giá quặng sắt giao tại cảng đến (CFR/CIF) chịu ảnh hưởng rất lớn từ chi phí vận tải biển. Vào tháng 3 năm 2026, do thiếu hụt nguồn cung dầu thô và tuyến đường vận chuyển phải đi vòng vì xung đột ở Trung Đông, giá dầu nhiên liệu hàm lưu huỳnh rất thấp (VLSFO) toàn cầu đã tăng đột biến từ 30% đến 60% chỉ trong một tuần. Sự thay đổi này định hình lại căn bản năng lực cạnh tranh tương đối của quặng sắt từ các vùng sản xuất khác nhau tại các khu vực tiêu thụ chính (như Trung Quốc và châu Âu).
Tính đến giữa tháng 4 năm 2026, thị trường năng lượng kinh tế vĩ mô toàn cầu đang trong giai đoạn then chốt khi các điều chỉnh cơ cấu sâu đan xen với xung đột địa chính trị. Xung đột leo thang ở Trung Đông đã phơi bày sự mong manh của chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu, dẫn đến những đợt tăng giá phi tuyến tính, mạnh mẽ ngoài dự kiến đối với các nguồn năng lượng thay thế như dầu thô, khí tự nhiên và than đá.
Thị trường dầu thô đặc biệt thể hiện độ nhạy cảm rõ rệt. Trước khi xung đột bùng nổ, các yếu tố cơ bản của thị trường dầu thô toàn cầu tương đối ổn định, giá dầu Brent dao động trong khoảng 70–77 USD/thùng vào tháng 1 và đầu tháng 2. Tuy nhiên, khi chiến tranh tiếp tục leo thang và hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz bị gián đoạn, giá dầu thô Brent kỳ hạn đã tiệm cận mức 120 USD/thùng vào đầu tháng 3. Thị trường khí tự nhiên cũng chịu tác động tương tự đáng kể. Với tư cách là nhà xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) lớn, cơ sở sản xuất trên bờ cốt lõi của Qatar (nhà máy khí Ras Laffan) bị tấn công bằng máy bay không người lái và phải ngừng hoạt động hoàn toàn, đình chỉ giao hàng LNG. Giá khí tự nhiên, bao gồm giá JKM châu Á và TTF châu Âu, đã tăng gấp đôi trong vòng hai tuần. Đợt tăng chi phí phi tuyến tính này rất có khả năng buộc một số mỏ chi phí cao biên phải cắt giảm quy mô sản xuất, từ đó thu hẹp tổng khối lượng cung quặng sắt toàn cầu và tạo hỗ trợ xu hướng mạnh cho trung tâm giá thị trường dài hạn.
II. Tác động phân hóa của biến động giá năng lượng đối với thị trường quặng sắt: Từ góc độ loại quặng
Mỗi khi giá dầu thô tăng 10 USD, chi phí khai thác trên mỗi tấn của các mỏ quặng sắt lớn dự kiến tăng trung bình 0,3 USD, trong khi chi phí của các mỏ nhỏ dự kiến tăng khoảng 2,85 USD. Các mỏ nhỏ chi phí cao, đặc biệt là các nhà sản xuất quặng sắt tinh, sẽ rất dễ bị tổn thương khi đối mặt với cú sốc chi phí, và các mỏ có loại sản phẩm khác nhau sẽ chịu mức độ tác động khác nhau.
Khi đánh giá tác động của giá năng lượng đối với thị trường quặng sắt, cần xem xét toàn diện từ nhiều chiều, bao gồm bối cảnh cung toàn cầu, cơ cấu hình thức sản phẩm (quặng cục, quặng mịn, quặng vê viên) và quy trình khai thác của các mỏ khác nhau. Bởi vì các mỏ khác nhau tự nhiên có sự khác biệt do điều kiện tài nguyên, khả năng chống chịu vận hành và mức độ dễ tổn thương về chi phí của chúng thể hiện sự phân hóa đáng kể khi đối mặt với cùng một chu kỳ lạm phát năng lượng.
Tính chất vật lý và hóa học của quặng sắt về cơ bản quyết định mức độ phức tạp của quy trình khai thác và tuyển khoáng, cũng như cấu trúc tiêu thụ năng lượng. Sự khác biệt về cấu trúc này tiếp tục ảnh hưởng đến mức độ phụ thuộc của mỗi mỏ vào các loại năng lượng khác nhau và độ nhạy cảm với giá của chúng. Dựa trên loại quặng, tài sản quặng sắt chủ lưu toàn cầu có thể được phân thành hai loại chính: quặng hematit xuất khẩu trực tiếp (DSO) và tinh quặng magnetit.
Quặng xuất khẩu trực tiếp (DSO) chỉ cần qua công đoạn nghiền và sàng vật lý đơn giản là có thể xếp hàng xuất khẩu trực tiếp, không cần quy trình tuyển khoáng phức tạp. Về phân bố nguồn gốc, vùng Pilbara ở Úc là khu vực sản xuất cốt lõi của quặng hematit DSO toàn cầu, với trữ lượng quặng sắt của khu vực chủ yếu tập trung tại dãy Hamersley, Tây Úc. Mỏ Carajás ở Brazil do tập đoàn khai khoáng khổng lồ Vale của Brazil vận hành và là mỏ quặng sắt lớn nhất thế giới hiện nay. Về cấu trúc năng lượng, quy trình sản xuất DSO tập trung cao độ vào khai thác lộ thiên, xếp tải và vận chuyển bằng xe tải, khiến chi phí vận hành rất nhạy cảm với giá dầu diesel. Đáng chú ý, mỏ Carajás chủ yếu dựa vào nguồn thủy điện từ đập Tucuruí, điều này phần nào giảm thiểu mức độ phơi nhiễm trực tiếp của mỏ trước biến động giá dầu. Ngược lại, các mỏ ở vùng Pilbara của Úc phụ thuộc nhiều hơn vào dầu diesel cho hoạt động khai thác (khoan nổ mìn, xếp tải và vận chuyển bằng xe siêu trọng) do vị trí xa xôi và khả năng tiếp cận lưới điện hạn chế. Chi phí nhiên liệu diesel chiếm khoảng 15% đến 25% tổng chi phí vận hành của hoạt động khai thác quặng sắt điển hình tại Pilbara. Đối với các khu vực khai thác xa xôi hơn với khoảng cách vận chuyển dài hơn, tỷ lệ này còn cao hơn.
Tài sản magnetit có lộ trình khai thác và chế biến phụ thuộc vào điện năng nhiều hơn hẳn so với nhiên liệu. Magnetit phải trải qua quy trình nghiền lớn, nghiền bi và tuyển từ quy mô lớn mới có thể đưa vào dòng luyện kim. Thông thường, tinh quặng magnetit yêu cầu quặng được nghiền đến kích thước 32–45 micron để tạo ra tinh quặng chất lượng cao với hàm lượng silica thấp. Quy trình này có tác động rất đáng kể đến mức tiêu thụ năng lượng. So với hematit, mức tiêu thụ năng lượng cho tuyển khoáng và chế biến magnetit cao hơn khoảng 30–40%, nhưng viên quặng thu được có hàm lượng silica dưới 2%, cho chất lượng sản phẩm cuối cùng vượt trội. Về chi phí chế biến, chi phí chế biến quặng magnetit vào khoảng 50–70 USD/tấn, cao hơn nhiều so với mức 20–30 USD của quặng hematit. Từ phân tích độ nhạy năng lượng, do tiêu thụ năng lượng chính trong sản xuất tinh quặng magnetit tập trung ở các công đoạn nghiền và tuyển từ tiêu tốn nhiều điện năng, nên mức phụ thuộc trực tiếp vào dầu diesel tương đối thấp. Tỷ lệ liên kết giữa chi phí dầu diesel với tổng chi phí ước tính khoảng 6–10%. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là các mỏ magnetit có thể hoàn toàn tránh được khủng hoảng năng lượng; nếu lưới điện trong khu vực phụ thuộc nhiều vào khí đốt tự nhiên hoặc than để phát điện, giá điện tăng cũng sẽ gây ra cú sốc đáng kể đối với cơ cấu chi phí của họ.
III. So sánh cơ cấu chi phí giữa các mỏ trong nước và bốn công ty khai khoáng hàng đầu theo cơ chế truyền dẫn giá năng lượng
Trong kịch bản giá dầu tăng 30–40 USD/thùng, mức tăng chi phí C1 của quặng sắt dao động khoảng 1–3 USD/tấn, tương ứng mức tăng 5%–15%. Dựa trên tỷ trọng chi phí dầu diesel và cơ chế truyền dẫn năng lượng, đối tượng chịu ảnh hưởng nhiều nhất chủ yếu là các mỏ nhỏ (nơi dầu diesel chiếm 25%–40% chi phí C1, phụ thuộc nhiều vào xe tải đường dài và thiết bị có tỷ lệ bóc đất cao). Tiếp theo là các mỏ phụ thuộc nhiều vào thiết bị chạy dầu diesel hạng nặng như BHP và FMG. Rio Tinto so với các mỏ khác cũng dựa vào dầu diesel để khai thác, nhưng chi phí quặng sắt trung bình của họ được pha loãng phần nào nhờ hoạt động khoáng sản đa dạng. Các mỏ như Vale sử dụng năng lượng xanh cho hoạt động khai thác có khả năng chống chịu giá năng lượng tương đối tốt, nhưng hệ thống đường sắt và đội xe khổng lồ của họ vẫn có mức độ phơi nhiễm với dầu diesel. Các mỏ trong nước chủ yếu sử dụng khai thác hầm lò và tuyển khoáng với mức điện khí hóa cao, nên tác động của dầu diesel tương đối vừa phải.
Các mỏ trong nước Trung Quốc
Trong cơ cấu chi phí sản xuất của các mỏ trong nước Trung Quốc, tiêu thụ dầu diesel chủ yếu tập trung ở giai đoạn khai thác lộ thiên, đặc biệt là vận chuyển quặng và đất đá bằng xe tải mỏ — đây là đích đến chính của việc sử dụng dầu diesel; trong khi đó, khai thác hầm lò chủ yếu sử dụng điện, lượng dầu diesel sử dụng rất ít. Đồng thời, nhờ mức độ điện khí hóa cao, các mỏ trong nước hầu như không tiêu thụ dầu diesel ở giai đoạn tuyển khoáng, do đó chi phí dầu diesel chỉ ảnh hưởng đến phân khúc chi phí khai thác. Theo tỷ lệ, chi phí khai thác thường chiếm 30%–40% tổng chi phí hoàn chỉnh của bột tinh quặng sắt, trong khi chi phí dầu diesel chỉ chiếm 15%–20% chi phí khai thác. Theo ước tính tiêu hao thực tế trong ngành, việc đào và vận chuyển một tấn quặng thô tiêu thụ khoảng 2–3 lít dầu diesel, do đó, biến động giá dầu diesel có tác động tương đối hạn chế đến tổng chi phí hoàn chỉnh của các mỏ trong nước.
Các mỏ quặng sắt ngoài Trung Quốc
Trong chuỗi cung ứng quặng sắt toàn cầu, bốn công ty khai khoáng lớn—BHP, Rio Tinto, Vale và Fortescue (FMG)—đóng góp khoảng 60% nguồn cung quặng sắt đường biển toàn cầu. Bốn công ty này có sự khác biệt về loại tài nguyên, lộ trình công nghệ, đầu tư cơ sở hạ tầng và cơ cấu năng lượng, đặt họ ở những vị trí khác biệt rõ rệt trên đường cong chi phí. Chỉ số cốt lõi đo lường hiệu quả của các nhà sản xuất quặng sắt là chi phí tiền mặt C1 (tức chi phí sản xuất trực tiếp từ khai thác tại mỏ đến bốc hàng lên tàu, không bao gồm chi phí vốn, phí bản quyền khoáng sản và cước vận chuyển).
BHP: Chi phí đơn vị C1 của mảng Quặng sắt Tây Úc (WAIO) của BHP trong năm tài chính 2025 (kết thúc tháng 6/2025) là 17,29 USD/tấn, tái khẳng định vị thế là nhà sản xuất quặng sắt lớn có chi phí thấp nhất thế giới. Cốt lõi lợi thế chi phí của BHP đến từ lợi thế kinh tế theo quy mô và cơ sở hạ tầng tích hợp cao. Khu vực khai thác Pilbara của họ có năm mỏ lớn, hình thành chuỗi cung ứng tích hợp với đường sắt và cảng chuyên dụng; năm 2025, các mỏ cũng đẩy mạnh triển khai toàn diện xe tải tự hành, nâng cao hơn nữa hiệu quả vận hành. Tuy nhiên, trong khi tự động hóa giảm chi phí nhân công, BHP vẫn phụ thuộc nhiều vào dầu diesel, vì thiết bị hạng nặng trong các giai đoạn khai thác, bốc xếp và vận chuyển vẫn chủ yếu chạy bằng diesel. Dữ liệu lịch sử xác nhận độ nhạy cảm của BHP đối với giá dầu. Khi giá dầu tăng do xung đột Nga-Ukraine trong năm tài chính 2022, chi phí đơn vị C1 của WAIO tăng từ 12,98 USD/tấn năm trước lên 15,05 USD/tấn; một trong những nguyên nhân chính là giá dầu diesel tăng, cùng với chi phí đẩy mạnh sản xuất tại mỏ South Flank. Để giải quyết vấn đề này, BHP đã thử nghiệm sử dụng Dầu thực vật hydro hóa (HVO) làm nhiên liệu thay thế diesel tại mỏ quặng sắt Yandi, với hy vọng giảm dần sự phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch, nhưng việc thay thế quy mô lớn vẫn cần thêm thời gian. Nhìn về phía trước FY26, hướng dẫn chi phí đơn vị WAIO của BHP nằm trong khoảng 18,25 đến 19,75 USD/tấn, thừa nhận rằng sẽ chịu ảnh hưởng từ tác động trễ của lạm phát chi phí lao động.
Tập đoàn FMG (Fortescue): Khu vực sản xuất cốt lõi của FMG cũng nằm tại Pilbara giống như BHP, nhưng có một số khác biệt trong cơ cấu chi phí. FMG đạt kỷ lục sản lượng xuất khẩu quặng sắt cả năm 198,4 triệu tấn trong FY2025, và chi phí C1 quặng hematit giảm xuống 17,99 USD/tấn ướt (wmt); đây là lần giảm chi phí hàng năm đầu tiên của công ty kể từ FY2020, giúp duy trì vị thế nhà sản xuất chi phí thấp trong ngành. Dự án tinh quặng magnetit Iron Bridge của FMG (hàm lượng sản phẩm khoảng 67% Fe) đang liên tục tăng công suất, sẽ làm tăng tiêu thụ điện năng trong khi cải thiện cơ cấu sản phẩm, từ đó khiến cơ cấu năng lượng tổng thể của FMG phức tạp hơn. Ở cấp chiến lược năng lượng, bố cục của FMG là quyết liệt nhất trong bốn mỏ lớn. Công ty công bố thỏa thuận hợp tác trị giá 2,8 tỷ USD với Liebherr để cùng phát triển thiết bị khai thác không phát thải, bao gồm hệ thống pin điện, và lô xe tải tự hành đầu tiên đã bước vào giai đoạn triển khai. Tuy nhiên, FMG cũng thừa nhận chi phí của việc chuyển đổi chiến lược — công ty quyết định tạm gác dự án hydro xanh Arizona và dự án Gladstone PEM50, viện dẫn sự thụt lùi trong hỗ trợ chính sách của Mỹ đối với năng lượng xanh và sự phát triển chậm chạp của thị trường năng lượng xanh toàn cầu. Hiện tại, mức độ phụ thuộc vào dầu diesel của FMG tương tự về bản chất với BHP, và cơ chế truyền dẫn biến động giá năng lượng đến chi phí C1 có mức độ tương đồng cao.
Vale: Cơ cấu năng lượng của Vale là độc đáo nhất trong bốn hãng hàng đầu, dẫn đến độ nhạy cảm năng lượng khác biệt hoàn toàn so với ba hãng còn lại. Vale đạt mục tiêu sử dụng 100% năng lượng tái tạo tại tất cả cơ sở vận hành ở Brazil vào năm 2023; nguồn điện này đến từ các tài sản thủy điện, điện gió và điện mặt trời của chính công ty, với tổng công suất lắp đặt 2,6 gigawatt. Cụ thể tại tổ hợp Carajás, mỏ phụ thuộc nhiều vào thủy điện từ đập Tucuruí. Điều này có nghĩa là chi phí điện của Vale cho tuyển khoáng, nghiền và vận chuyển băng tải không gắn với giá dầu quốc tế, mà liên quan chặt chẽ đến nguồn thủy điện nội địa Brazil và giá điện được quản lý. Tuy nhiên, tấm chắn điện xanh này không thể hoàn toàn ngăn chặn cú sốc từ biến động nhiên liệu hóa thạch. Khoản tiêu thụ năng lượng lớn nhất của Vale là điện, tiếp theo là dầu diesel. Dầu diesel chủ yếu được sử dụng để vận hành các xe tải siêu trọng trong các mỏ lộ thiên và đầu máy xe lửa kết nối Carajás với cảng ở Maranhão. Tuyến đường sắt này dài khoảng 900 km. Nói cách khác, mặc dù chi phí điện của Vale gần như tách rời khỏi giá dầu, nhưng mỗi khi giá dầu diesel tăng mạnh, đội xe khai thác khổng lồ và hệ thống vận tải đường sắt của hãng vẫn chịu áp lực chi phí rõ rệt.
Rio Tinto: So với ba công ty khai thác còn lại, chi phí tiền mặt C1 trung bình tại Pilbara của Rio Tinto vào khoảng 23,7 USD/tấn, cao hơn BHP và FMG khoảng 5 USD. Mức chênh lệch chi phí này có nhiều nguyên nhân gốc rễ. Thứ nhất, cơ cấu quặng tại các mỏ Pilbara của Rio Tinto phức tạp hơn BHP, bao gồm nhiều loại quặng như hematit Brockman, quặng hỗn hợp Marra Mamba và trầm tích sắt kênh rạch (Channel Iron Deposits); sự khác biệt về độ khó khai thác, hàm lượng ẩm và yêu cầu tuyển quặng giữa các loại quặng là đáng kể, từ đó đẩy chi phí trung bình lên cao. Trong hướng dẫn kết quả kinh doanh năm 2024, công ty đã chỉ rõ rằng "cường độ vận hành mỏ Pilbara tăng cao cùng với lạm phát nhân công và phụ tùng kéo dài tại Tây Úc" là những yếu tố chính đẩy chi phí tăng. Thứ hai, Rio Tinto đồng thời vận hành danh mục khoáng sản đa dạng gồm nhôm, đồng, titan, v.v.; mức độ tập trung quy mô và chuyên biệt hóa cơ sở hạ tầng trong lĩnh vực quặng sắt thấp hơn BHP và FMG, điều này phần nào làm suy yếu lợi thế chi phí của hãng.
Sự khác biệt trong truyền dẫn giá năng lượng giữa bốn công ty khai thác hàng đầu
Tổng hợp cơ cấu chi phí của bốn công ty, cơ chế truyền dẫn biến động giá năng lượng giữa bốn công ty khai thác hàng đầu cho thấy sự phân hóa rõ rệt.
BHP và FMG nhạy cảm nhất với giá dầu. Cả hai công ty đều dựa vào quặng hematit DSO tại Pilbara, Úc làm tài sản cốt lõi, và quy trình sản xuất phụ thuộc nhiều vào thiết bị khai thác hạng nặng chạy bằng diesel. Trong kịch bản giá dầu thô quốc tế tăng mạnh (chẳng hạn tăng 30 đến 40 USD/thùng), dựa trên hệ số truyền dẫn lịch sử của BHP năm 2022, chi phí C1 của hai công ty có thể chịu cú sốc trực tiếp từ 1 đến 3 USD/tấn, tương đương mức tăng chi phí khoảng 5% đến 15%.
Mức độ tiếp xúc năng lượng của Vale thể hiện cấu trúc "hai giai đoạn". Trong các giai đoạn tiêu thụ điện năng lớn, Vale hầu như không chịu tác động trực tiếp từ giá dầu; tuy nhiên, sự phụ thuộc của xe tải mỏ và đầu máy đường sắt vào dầu diesel vẫn tạo ra rủi ro tiềm ẩn không thể bỏ qua. Ngoài ra, nếu hạn hán ảnh hưởng đến mực nước hồ chứa, chi phí điện phụ thuộc vào thủy điện của Vale cũng có thể tăng đột biến—đây là rủi ro khí hậu đặc thù mà các mỏ tại Úc không phải đối mặt.
Mức độ tiếp xúc năng lượng của Rio Tinto mang thuộc tính kép của cả giá dầu và giá điện. Hoạt động khai thác tại khu vực Pilbara phụ thuộc vào dầu diesel, trong khi mảng kinh doanh nhôm và đồng hoạt động tại Canada, Bắc Âu và Mông Cổ phụ thuộc nhiều vào điện năng, tạo nên mức độ tiếp xúc rủi ro năng lượng phức tạp ở cấp tập đoàn. Trong kịch bản giá dầu tăng đơn thuần, đường truyền dẫn chi phí của phân khúc quặng sắt Rio Tinto tương tự BHP, nhưng mức độ ảnh hưởng tổng thể thấp hơn một chút nhờ hiệu ứng pha loãng từ các mảng kinh doanh đa dạng.
Đối với các mỏ nhỏ, tiêu thụ dầu diesel thường chiếm 25% đến 40% chi phí vận hành tiền mặt C1. Các mỏ nhỏ thường thiếu vốn đầu tư (CapEx) đủ để xây dựng hoặc thuê đường sắt chuyên dụng. Việc vận chuyển quặng từ điểm xúc tại mỏ đến cảng phụ thuộc nhiều vào xe tải hạng nặng chạy nhiên liệu để vận chuyển đường dài, giai đoạn này khuếch đại tỷ trọng dầu diesel trong chi phí mỗi tấn. Đồng thời, do thân quặng nằm sâu hơn hoặc hàm lượng thấp hơn, tỷ lệ bóc đất cao hơn đồng nghĩa với việc phải di chuyển nhiều đất đá thải hơn để sản xuất cùng một khối lượng quặng sắt, dẫn đến mức tiêu thụ nhiên liệu của thiết bị khoan, nổ mìn và xúc bốc trên mỗi đơn vị sản lượng cao hơn.
IV. Chi phí vận tải tăng do rủi ro giá dầu thô và cước vận tải đường biển sẽ có tác động đáng kể nhất đến chi phí quặng sắt CFR Trung Quốc
Từ góc độ kinh tế vĩ mô, cả bốn mỏ lớn đều chịu tác động bổ sung từ biến động tỷ giá AUD/BRL so với USD. Đồng nội tệ yếu đi có thể đóng vai trò phòng hộ hiệu quả khi chi phí năng lượng tăng, và ngược lại. Điều này cũng giải thích tại sao trong cùng một chu kỳ lạm phát năng lượng, biến động chi phí C1 tính bằng USD thường không đồng bộ hoàn toàn với đà tăng của giá dầu thô. Hơn nữa, quặng sắt phải trải qua giai đoạn vận chuyển đường biển trên hành trình đến các cảng Trung Quốc. Chi phí dầu nhiên liệu tăng trực tiếp đẩy cước vận tải trên các tuyến C3 (Brazil đến Trung Quốc) và C5 (Tây Úc đến Trung Quốc) lên cao. Đồng thời, căng thẳng khu vực Trung Đông làm gia tăng rủi ro vận tải biển, phí bảo hiểm tăng vọt cũng đồng thời đẩy chi phí nhập khẩu quặng sắt lên cao. Sự cộng hưởng của nhiều yếu tố có thể khiến phí bảo hiểm cước vận chuyển quặng sắt trên các tuyến liên quan vượt 10-15 USD/tấn.
Tóm lại, tác động của biến động giá năng lượng đối với chi phí sản xuất mỏ có liên quan chặt chẽ đến loại sản phẩm cụ thể và thiết bị khai thác được sử dụng. Mức độ chịu tác động khi giá năng lượng tăng của các mỏ lớn thấp hơn đáng kể so với các mỏ vừa và nhỏ. Ngược lại, biến động tỷ giá và thay đổi chi phí vận chuyển có độ nhạy cao hơn đối với giá năng lượng, đồng thời trực tiếp thúc đẩy biến động giá quặng sắt tổng thể một cách rõ rệt hơn.
