SMM, ngày 20 tháng 4:
Theo số liệu hải quan mới nhất, lượng nhập khẩu kẽm tinh luyện trong tháng 3/2026 đạt 14.400 tấn, tăng 9.900 tấn tương đương 220,14% so với tháng trước, giảm 47,53% so với cùng kỳ năm trước. Lượng nhập khẩu kẽm tinh luyện lũy kế từ tháng 1 đến tháng 3 đạt 43.000 tấn, giảm 57,32% so với cùng kỳ. Xuất khẩu kẽm tinh luyện tháng 3 đạt 4.700 tấn, dẫn đến xuất khẩu ròng kẽm tinh luyện từ tháng 1 đến tháng 3 là 32.500 tấn.
Theo quốc gia, 3 nguồn nhập khẩu kẽm tinh luyện hàng đầu trong tháng 3 là Kazakhstan (11.700 tấn, 81,22%), Australia (900 tấn, 6,33%) và Hàn Quốc (600 tấn, 4,38%), với dòng hàng chủ yếu thông qua hình thức Thương mại thông thường. 3 thị trường xuất khẩu hàng đầu trong tháng 3 là Việt Nam (1.700 tấn, 35,94%), Thái Lan (1.400 tấn, 30,62%) và Indonesia (900 tấn, 18,87%). Dựa trên dữ liệu xuất nhập khẩu tháng 3, số liệu xuất khẩu cơ bản đáp ứng kỳ vọng, nhưng số liệu nhập khẩu nhìn chung vượt kỳ vọng. Nguyên nhân chính là mặc dù cửa sổ nhập khẩu kẽm thỏi vẫn đóng, kẽm Kazakhstan vẫn cập cảng trong tháng 3 do các lô hàng tồn đọng, khiến lượng nhập khẩu tăng đáng kể so với tháng trước.
Bước sang tháng 4, về mặt vĩ mô, bất ổn xung quanh xung đột địa chính trị Trung Đông vẫn đáng kể, nhưng rủi ro đuôi của xung đột giảm, khẩu vị rủi ro thị trường cải thiện và sự chú ý chuyển sang kết quả đàm phán thực tế. Về phía cơ bản, thị trường nước ngoài nhìn chung tiếp tục vận hành ở phía mạnh hơn, tồn kho LME duy trì mức thấp quanh 110.000 tấn, chênh lệch LME Cash-3M dao động gần cấu trúc contango nhẹ, và trong bối cảnh thiếu hụt năng lượng, các nhà luyện kim châu Âu tiến hành bảo trì trong khi các mỏ nước ngoài cũng đối mặt với kỳ vọng thiếu hụt dầu diesel, tạo hỗ trợ mạnh từ phía cung. Tại Trung Quốc, mặc dù phí gia công trong nước và nhập khẩu tiếp tục giảm, với phí gia công nhập khẩu giảm xuống khoảng -30 USD/tấn khô, các nhà luyện kim vẫn duy trì nhiệt huyết sản xuất cao nhờ giá axit sulfuric tăng vọt lên khoảng 2.000 nhân dân tệ/tấn và lợi nhuận từ kim loại phụ hỗ trợ. Sản lượng tháng 4 dự kiến vẫn tăng, nhưng do tiêu thụ không đạt kỳ vọng, tồn kho xã hội tích lũy trở lại lên 260.000 tấn. Nhìn chung, với LME hoạt động tốt hơn SHFE, tỷ giá nhập khẩu tiếp tục điều chỉnh giảm xuống khoảng 7, và cửa sổ xuất khẩu có khả năng mở ra. Nhập khẩu kẽm thỏi dự kiến giảm đáng kể sau khi các lô hàng tồn đọng kẽm Kazakhstan giảm trong tháng 4, trong khi xuất khẩu dự kiến tăng. Tuy nhiên, do cửa sổ xuất khẩu chưa mở hoàn toàn nên mức tăng dự kiến sẽ hạn chế.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm về nguồn dữ liệu: Dữ liệu ngoài thông tin công khai được SMM tổng hợp dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành tư vấn ra quyết định.
