Mặc dù thị trường bạc dự kiến sẽ chứng kiến năm thứ sáu liên tiếp thâm hụt nguồn cung hàng năm, một chiến lược gia thị trường cho rằng điều này có thể không đủ để đẩy giá bạc quay trở lại mức cao nhất mọi thời đại hồi tháng 1.
Trong báo cáo mới nhất về bạc, Mike McGlone, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Bloomberg Intelligence, tái khẳng định kỳ vọng tương đối trung bình của ông đối với kim loại quý này. Ông cho biếtgiá bạc có thể "dao động quanh quẩn trong nhiều năm" trong khoảng từ 50 đến 100 USD.
McGlone đưa ra nhận xét trên khi giá bạc đang chật vật duy trì mức phá vỡ trên ngưỡng kháng cự ban đầu tại 80 USD.
Dù McGlone không loại trừ khả năng bạc kiểm tra lại mức cao 120 USD thiết lập hồi tháng 1, ông lưu ý rằng giá tăng sẽ dẫn đến sự thay đổi căn bản trong động lực cung-cầu.Ông phát biểu: "Điểm mấu chốt là thâm hụt nguồn cung sẽ thay đổi do sự điều chỉnh giá theo hình parabol này,và thị trường có thể chuyển sang giai đoạn phá hủy nhu cầu do giá cao."
McGlone lưu ý rằng quỹ đạo hiện tại của bạc giống với các biến động parabol từng thấy trong các giai đoạn khác. Ông giải thích rằng đợt tăng giá của bạc, bắt đầu từ giữa năm 2025, đạt mức cao hơn 2,6 lần so với đường trung bình động 10 năm tại đỉnh, tương tự đáng kinh ngạc với đợt tăng parabol cuối cùng vào năm 2011.
McGlone cho biết: "Chúng tôi thấy những điểm tương đồng. Bạc ở mức khoảng 79 USD vào ngày 15 tháng 4,và bạc dường như sẽ bước vào giai đoạn trì trệ kéo dài giữa 50 và 100 USD.Với rủi ro hồi quy về trung bình, xác suất bạc giảm về đường trung bình động 10 năm gần mức 33 USD lớn hơn xác suất duy trì trên 100 USD."
Trong khi đó, McGlone nhắc nhở nhà đầu tư rằng biến động 180 ngày của bạc cao gấp hơn năm lần so với S&P 500. Chỉ số này đạt mức cao nhất kể từ năm 1980, khi bạc đạt đỉnh ngay dưới 50 USD — mức cao được lặp lại vào năm 2011 và không bị vượt qua cho đến năm 2025.
Nhìn về phía trước, McGlone tin rằngnếu xu hướng đảo chiều, bạc có thể giảm về 50 USD.
Kỳ vọng giảm giá của McGlone được đưa ra khi thị trường đang tiêu hóa báo cáo thường niên của Viện Bạc, dự báo mức thâm hụt bạc hàng năm trong năm nay là 46,3 triệu ounce. Tuy nhiên, do mức tiêu thụ bạc trong tấm pin mặt trời quang điện dự kiến giảm 19%, nhu cầu công nghiệp năm nay được dự báo sẽ giảm 3%.
Metals Focus, công ty nghiên cứu chịu trách nhiệm thực hiện khảo sát, dự kiến nhu cầu đầu tư sẽ là động lực lớn nhất của thị trường bạc trong năm nay. Khảo sát cho thấy, nhờ 30 tấn dòng vốn hiện vật chảy vào các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) bạc, nhu cầu đầu tư bạc dự kiến tăng 18% trong năm nay.
