[Phân tích SMM] Lưu huỳnh và HPM tác động thị trường, giá thanh toán MHP tăng, Niken matte hàm lượng cao duy trì ổn định

Thị trường MHP tuần này tiếp tục duy trì xu hướng cung cầu yếu, hệ số niken tăng trong khi hệ số coban giữ ổn định. Về phía cung, Indonesia điều chỉnh công thức HPM, tạo kỳ vọng về một số mức tăng chi phí quặng laterit cho HPAL, kết hợp với kỳ vọng cắt giảm sản lượng tại một số nhà sản xuất do thiếu hụt nguồn cung lưu huỳnh, nhìn chung nguồn cung MHP được dự báo sẽ thắt chặt. Về phía cầu, giá muối niken hạ nguồn nhìn chung yếu, các nhà luyện muối niken thể hiện mức chấp nhận tương đối thấp đối với MHP giá cao. Tuy nhiên, do giá niken giữ vững tốt, nhu cầu mua từ các doanh nghiệp niken tinh luyện vẫn duy trì, hỗ trợ hệ số niken MHP tăng mạnh. Dưới ảnh hưởng của kỳ vọng cung cầu thắt chặt, thị trường dự kiến sẽ giữ vững tốt trong ngắn hạn.

Thị trường niken matte cao cấp cũng trong xu hướng cung cầu yếu. Hiện tại, niken matte cao cấp có lợi thế chi phí rõ ràng so với MHP, nhưng về phía cung, các nhà cung cấp lớn đã hoàn tất ký kết đơn hàng hợp đồng dài hạn, lượng hàng giao ngay còn lại hạn chế. Về phía cầu, năng lực tiêu thụ thực tế bị hạn chế bởi khả năng tương thích dây chuyền sản xuất hạ nguồn. Tâm lý mua hàng nhìn chung yếu, hoạt động giao dịch thấp, hệ số duy trì ổn định.

Thị trường lưu huỳnh, thị trường lưu huỳnh quốc tế tiếp tục thắt chặt nguồn cung, đẩy giá tăng cao hơn nữa. Căng thẳng địa chính trị Trung Đông không có dấu hiệu hạ nhiệt, chưa có lộ trình rõ ràng cho việc nối lại hoạt động hàng hải qua eo biển Hormuz. Kết hợp với lệnh cấm xuất khẩu của Thổ Nhĩ Kỳ và việc gia hạn lệnh cấm của Nga, nguồn cung tiếp tục thắt chặt. Do mức độ thu hẹp nguồn cung vượt xa mức thu hẹp nhu cầu, xu hướng giá mạnh khó đảo ngược. Giá lưu huỳnh dự kiến duy trì ở mức cao và tiếp tục đẩy chi phí axit sulfuric và vật liệu năng lượng mới hạ nguồn tăng lên. Cần tiếp tục theo dõi diễn biến địa chính trị và sự phục hồi của các tuyến vận tải.

Về giá niken, Indonesia tuần này điều chỉnh công thức định giá chuẩn quặng niken, mang lại kỳ vọng hỗ trợ chi phí cho thị trường và thúc đẩy giá niken tăng mạnh. Trong bối cảnh hệ số thanh toán MHP tăng và hệ số niken matte cao cấp ổn định, giá tuyệt đối của MHP và niken matte cao cấp tăng đồng bộ với giá niken. Ngoài ra, giá coban trong MHP cũng tăng, được thúc đẩy bởi sự tăng giá coban tinh luyện. Nhìn chung, thị trường sản phẩm trung gian dự kiến sẽ giữ vững tốt trong ngắn hạn.