[Phân tích SMM] Quặng niken Indonesia đẩy giá hợp đồng tương lai tăng, tồn kho thép không gỉ tiếp tục giảm nhẹ

SMM, ngày 16/4: Tồn kho xã hội thép không gỉ tiếp tục giảm trong tuần này, tổng tồn kho tại hai thị trường trọng điểm Vô Tích và Phật Sơn giảm nhẹ từ 978.700 tấn ngày 9/4/2026 xuống 961.100 tấn ngày 16/4, giảm 1,8% so với tuần trước, duy trì tốc độ giảm tồn kho từ từ.

Tuần này, được thúc đẩy bởi tin tức về việc Indonesia điều chỉnh HMP quặng niken, hợp đồng tương lai thép không gỉ tiếp tục dò đỉnh và phá vỡ mức cao nhất từ đầu năm đến nay, cải thiện đáng kể tâm lý thị trường, từ đó củng cố niềm tin trên thị trường giao ngay. Mặc dù khách hàng tiêu thụ cuối hạ nguồn vẫn duy trì tâm lý thận trọng quan sát ở mức độ nhất định, nhưng đà tăng giá đã mở rộng biên nhượng bộ cho các thương nhân, một số quy cách kém hấp dẫn tiếp tục được bán ra ở mức giá thấp. Đồng thời, giá tương lai tăng nhanh đã thúc đẩy các công ty giao dịch tham gia cả thị trường giao ngay và tương lai gia tăng mua chênh lệch giá. Kết hợp với việc nhận hàng tập trung từ các đơn đặt hàng giá thấp trước đó, nhiều yếu tố cùng thúc đẩy tồn kho xã hội thép không gỉ giảm trong tuần này. Hiện tại, lợi nhuận nhà máy thép đã phục hồi ở mức độ nhất định, kế hoạch sản xuất tháng 4 dự kiến duy trì ở mức cao, áp lực nguồn cung bền vững đặt ra thách thức đáng kể cho việc tiếp tục giảm tồn kho. Cũng cần lưu ý rằng tâm lý thận trọng quan sát của người tiêu dùng cuối hạ nguồn chưa hoàn toàn tan biến, thiếu ý muốn chủ động tích trữ, điều này ở mức độ nhất định đã hạn chế biên độ giảm tồn kho, khiến việc giảm tồn kho đáng kể khó đạt được.

Nhìn chung, tồn kho tiếp tục giảm trong tuần này, chủ yếu do tác động kết hợp của chính sách quặng niken Indonesia thúc đẩy hợp đồng tương lai, thương nhân nhượng bộ giá để đẩy hàng, gia tăng mua chênh lệch giá và nhận hàng từ các đơn đặt hàng trước đó. Tốc độ sản xuất cao hiện tại của các nhà máy thép chưa thay đổi đáng kể, tồn kho xã hội tiếp tục đối mặt với áp lực giảm tồn kho đáng kể trong bối cảnh nguồn cung cao. Mặc dù tâm lý thị trường đã cải thiện phần nào, tâm lý thận trọng của người tiêu dùng cuối hạ nguồn khó có thể thay đổi, dự kiến tồn kho sẽ duy trì xu hướng giảm từ từ hoặc ổn định trong ngắn hạn.