【Phân tích SMM】Tổng kết tuần thị trường niken Indonesia - 10/04

Quặng Niken

Tuần này, giá quặng niken nội địa tại Indonesia đã tăng. Nửa đầu tháng 4, giá chuẩn quặng niken Indonesia (HPM) được ấn định ở mức 17.093 USD/tấn khô, giảm 1,37% so với tháng trước. Theo dữ liệu phụ phí quặng niken Indonesia của SMM, mức phụ phí trung bình cho quặng niken laterit hàm lượng 1,4%, 1,5% và 1,6% lần lượt ở mức 37,5 USD, 41,5 USD và 42 USD/tấn ướt. Trong đó, giá giao tại cảng nội địa cho quặng niken hàm lượng 1,6% là 69,2–75,2 USD/tấn ướt. Phụ phí tăng mạnh trong tháng này phản ánh nhu cầu bổ sung hàng tồn kho của các nhà máy luyện kim và kỳ vọng bi quan về việc cắt giảm hạn ngạch RKAB. Đồng thời, giá giao hàng quặng thủy luyện hàm lượng 1,2% cũng tăng lên 27–30 USD/tấn ướt.

• Quặng hỏa luyện:

Từ góc độ cung cầu cơ bản, tính đến ngày 10 tháng 4 năm 2026, theo dự báo của Cơ quan Khí tượng Indonesia BMKG, các vùng sản xuất quặng niken chủ chốt như Morowali, Kolaka và Halmahera sẽ đối mặt với mưa vừa đến mưa lớn kèm giông liên tục trong tuần này, độ ẩm dự kiến tiệm cận mức bão hòa 99%. Dưới tác động kết hợp của sóng khí quyển hoạt động mạnh và mây dày, thời tiết cực kỳ ẩm ướt và biến đổi này dự kiến tiếp tục hạn chế hiệu suất khai thác mỏ lộ thiên, làm chậm hoạt động logistics và vận chuyển, đồng thời gia tăng khó khăn trong quản lý độ ẩm cao trong quá trình vận chuyển quặng niken laterit. Thị trường hiện đang đối mặt với xu hướng suy giảm hàm lượng rõ rệt. Mặc dù một số nhà máy luyện NPI đã bắt đầu chấp nhận quặng có hàm lượng 1,45% trở xuống, quặng hỏa luyện vẫn khan hiếm trong tháng 4. Hiện tại, Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia (ESDM) đã công bố với truyền thông vào ngày 6 tháng 4 năm 2026 rằng khoảng 190 triệu đến 200 triệu tấn hạn ngạch sản xuất niken trong Kế hoạch Công tác và Ngân sách năm 2026 (RKAB) đã được phê duyệt. Hiện tại, một số doanh nghiệp khai thác đã nhận được thông báo sơ bộ từ chính phủ về các chỉ tiêu hạn ngạch mới nhất, nhưng phần lớn doanh nghiệp vẫn chưa có được dữ liệu phê duyệt cuối cùng. Thị trường nhìn chung kỳ vọng rằng khối lượng RKAB 2026 được phê duyệt cuối cùng sẽ được chính thức xác định vào tuần thứ hai của tháng 4. Về phía cầu, do sự bất định về nguồn tài nguyên mà một số nhà máy luyện kim tại Indonesia phải đối mặt và khó khăn trong việc thu mua quặng niken hàm lượng cao, giá đã thể hiện xu hướng mạnh. Để đảm bảo nguồn cung nguyên liệu, một số nhà máy luyện kim thậm chí đã tăng phí thưởng thương mại.

• Quặng thủy luyện

Ngoài ra, trên thị trường đã xuất hiện một số giao dịch quặng saprolit hàm lượng thấp, với giá cố định tương đối thấp hơn so với quặng hàm lượng cao. Sau khi giá quặng hỏa luyện tăng mạnh, giá quặng limonit cũng tăng theo, nhằm kích thích thêm nhiệt huyết bán hàng của các mỏ.
 

Về chi phí vận chuyển, chịu ảnh hưởng từ việc tăng giá nhiên liệu nội địa tại Indonesia, chi phí logistics liên đảo có xu hướng tăng. Dự kiến khi hạn ngạch RKAB của các mỏ được cấp dần trong tương lai, nhu cầu vận tải sẽ tiếp tục tăng, và chi phí vận chuyển nội địa có thể đối mặt với một đợt áp lực tăng giá mới. Về chính sách, Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản (ESDM) Indonesia đang hoàn thiện việc rà soát công thức tính Giá Tham chiếu Khoáng sản (HPM) đối với quặng niken và dự kiến chính thức áp dụng trong tháng 4/2026. Ông Tri Winarno, Tổng Giám đốc Tổng cục Khoáng sản và Than, chỉ ra rằng HPM hiện tại không còn phản ánh chính xác giá thị trường hiện hành, đặc biệt không bao gồm được "phí thưởng thị trường" mà các nhà máy luyện kim thực tế phải chi trả. Mặc dù các quy định chi tiết đối với các sản phẩm cụ thể như NPI và MHP vẫn chờ được hoàn thiện bởi các cơ quan liên bộ, nhưng xét từ xu hướng chính sách hiện tại, điều này có thể cho thấy kỷ nguyên xuất khẩu miễn thuế các sản phẩm niken trung gian từ Indonesia đang đi đến hồi kết. Nhìn về triển vọng thị trường, việc Indonesia liên tục thắt chặt chính sách được kỳ vọng sẽ mở ra dư địa tăng giá thêm cho quặng niken và tác động sâu sắc đến cơ cấu chi phí của chuỗi cung ứng niken toàn cầu. Nhìn chung, chịu ảnh hưởng từ các điều chỉnh chính sách lớn tiềm tàng của Indonesia trong tương lai, sự bất định của thị trường gia tăng, hỗ trợ giá quặng niken Indonesia tiếp tục biến động theo hướng tăng.

Gang niken

"NPI hàm lượng cao chịu áp lực ngắn hạn giữa cuộc giằng co thượng nguồn - hạ nguồn"

Giá trung bình NPI 10-12% của SMM giảm 2,25 NDT/đơn vị niken so với tuần trước, xuống còn 1.080,25 NDT/đơn vị niken (giá xuất xưởng, đã bao gồm thuế), trong khi chỉ số FOB NPI Indonesia giảm 0,43 USD/đơn vị niken, trung bình đạt 137,01 USD/đơn vị niken. Thị trường NPI (Gang niken) cao cấp nhìn chung duy trì ổn định. Khi mức giao dịch đã ổn định, thị trường bước vào giai đoạn giằng co giữa thượng nguồn và hạ nguồn, khiến giá chịu áp lực trong ngắn hạn.

Về phía cung, trung tâm báo giá thượng nguồn tiếp tục trôi nhẹ xuống thấp hơn. Thị trường ghi nhận sự gia tăng đáng kể nguồn cung phế liệu thép không gỉ. Dưới áp lực kép từ nhu cầu đầu cuối yếu và hiệu quả chi phí của phế liệu, báo giá thượng nguồn đối với NPI cao cấp ngày càng có dấu hiệu suy yếu. Tại Indonesia, giá quặng niken nội địa tăng và thị trường đang đối mặt với sự suy giảm rõ rệt về phẩm vị quặng; do đó, nguồn cung quặng saprolit cho chế biến hỏa luyện vẫn thắt chặt trong tháng 4.

Trên thị trường giao ngay thép không gỉ, mức tồn kho xã hội vẫn ở mức cao tuyệt đối. Mặc dù áp lực xuất hàng lớn, các nhà máy thép vẫn duy trì tốc độ sản xuất cao. Dù có một số hỗ trợ từ phía chi phí, bản thân các nhà máy đang đối mặt với áp lực chi phí nội bộ nặng nề. Hơn nữa, khi lợi thế kinh tế của phế liệu thép không gỉ ngày càng nổi bật, các nhà máy có mức chấp nhận thấp đối với NPI giá cao và duy trì thái độ mua hàng thận trọng.

Tóm lại, giá NPI vẫn bị kẹt trong thế giằng co ngắn hạn giữa thượng nguồn và hạ nguồn. Chịu ảnh hưởng từ sự cạnh tranh của phế liệu và nhu cầu mua hạn chế từ các nhà máy thép không gỉ, giá tiếp tục đối mặt với áp lực từ phía trên.