Xung đột địa chính trị vẫn biến động, bạch kim và paladi dao động tăng trong tuần [SMM Tổng kết tuần]

[SMM Tổng quan tuần Bạch kim & Paladi] Tuần này (6/4 – 10/4), trên Sàn Giao dịch Kỳ hạn Quảng Châu của Trung Quốc, hợp đồng bạch kim giao dịch nhiều nhất PT2606 mở cửa ở mức 502,9 nhân dân tệ/gram và đóng cửa ở mức 521,45 nhân dân tệ/gram, tăng 19,2 nhân dân tệ/gram tương đương 3,82% so với giá thanh toán tuần trước, với mức giá cao nhất 529,5 nhân dân tệ/gram và thấp nhất 496,65 nhân dân tệ/gram; hợp đồng paladi giao dịch nhiều nhất PD2606 mở cửa ở mức 377,85 nhân dân tệ/gram và đóng cửa ở mức 385,05 nhân dân tệ/gram, tăng 7,65 nhân dân tệ/gram tương đương 2,03% so với giá thanh toán tuần trước, với mức giá cao nhất 399,85 nhân dân tệ/gram và thấp nhất 366,2 nhân dân tệ/gram. Giao dịch kỳ hạn: hợp đồng bạch kim giao dịch nhiều nhất PT2606 ghi nhận tổng khối lượng giao dịch tuần đạt 18.133 lô với tổng giá trị giao dịch 9,348 tỷ nhân dân tệ và khối lượng mở 15.303 lô, giảm 1.287 lô so với tuần trước. Hợp đồng paladi giao dịch nhiều nhất PD2606 ghi nhận tổng khối lượng giao dịch tuần đạt 11.379 lô với tổng giá trị giao dịch 4,348 tỷ nhân dân tệ và khối lượng mở 7.216 lô, tăng 88 lô so với tuần trước.

Xung đột Mỹ-Iran, Israel tiến hành các cuộc không kích dữ dội nhất từ trước đến nay vào Lebanon. Ngày 9/4, Chủ tịch Quốc hội Iran ra tuyên bố cho biết ba điều khoản then chốt trong đề xuất (ngừng bắn toàn diện, an ninh không phận và quyền làm giàu uranium) đã bị vi phạm trước khi đàm phán bắt đầu, và trong tình huống như vậy, ngừng bắn song phương hay đàm phán đều là bất hợp lý. Truyền thông Iran ra tuyên bố cho rằng eo biển Hormuz đã bị đóng cửa hoàn toàn. Về chính sách tiền tệ của Fed Mỹ, Phó Chủ tịch Fed Jefferson lưu ý rằng việc làm đối mặt với rủi ro giảm trong khi lạm phát đối mặt với rủi ro tăng. Nick Timiraos viết rằng thỏa thuận ngừng bắn khiến việc ra quyết định của Fed Mỹ trở nên khó khăn hơn, do biến động năng lượng kéo dài, dẫn đến giai đoạn giữ nguyên lãi suất kéo dài.

Về thuế quan, chính sách thuế quan là một trong những tài sản chính trị cốt lõi trong nhiệm kỳ của Trump. Nếu mức thuế cao không thể duy trì thông qua các kênh pháp lý, ảnh hưởng chính trị và đòn bẩy đàm phán đối ngoại của ông sẽ bị suy yếu đáng kể. Sau khi "thuế quan đối ứng" bị Tòa án Tối cao bác bỏ, chính quyền Trump trong ngắn hạn đã áp dụng thuế quan tạm thời theo Điều 122 của Đạo luật Mở rộng Thương mại để lấp khoảng trống chính sách, và trong trung và dài hạn có thể dựa vào Điều 232 và 301 để duy trì khung chính sách thuế quan cao, đồng thời đe dọa trên mạng xã hội áp thuế 50% đối với các quốc gia cung cấp vũ khí quân sự cho Iran. Trong bối cảnh này, phán quyết cuối cùng trong các cuộc điều tra chống bán phá giá và thuế đối kháng đối với palladium thô của Nga rất có khả năng sẽ duy trì kết luận khẳng định của phán quyết sơ bộ.

Ngoài ra, phán quyết về tính bất hợp pháp của thuế quan đã gây ra áp lực hoàn thuế lớn, làm trầm trọng thêm gánh nặng tài chính của Mỹ, và sau khi phần bù rủi ro địa chính trị được tiêu hóa, sẽ củng cố logic "đồng đô la Mỹ yếu". Về nhu cầu mới của palladium, cần chú ý đến việc ngành sợi thủy tinh Trung Quốc chuyển đổi từ bạch kim sang palladium. Bắt đầu từ tháng 4 năm 2026, thử nghiệm toàn năm sẽ được tiến hành, và nếu thành công, nhu cầu hàng năm có thể đạt 800.000 ounce, có khả năng bù đắp nhu cầu suy giảm từ ngành công nghiệp ô tô. Theo dõi kết quả thử nghiệm palladium trong lĩnh vực sợi thủy tinh. Theo dõi phiên điều trần thiệt hại giai đoạn cuối của Ủy ban Thương mại Quốc tế Hoa Kỳ về vụ chống bán phá giá và thuế đối kháng palladium vào ngày 27 tháng 4. Theo dõi quá trình chuyển đổi sau khi LBMA chỉ định IBA làm đơn vị quản lý đấu giá định giá bạch kim và palladium.