[Phân tích SMM] Giá cobalt giảm trong thị trường biến động, nguồn cung nguyên liệu thô thắt chặt, người dùng cuối thận trọng chờ đợi

Coban tinh luyện:
Giá giao ngay của cobalt tinh luyện tiếp tục biến động giảm trong tuần này, chịu ảnh hưởng bởi dòng vốn và tâm lý kinh tế vĩ mô. Ở phía cung, các nhà luyện kim chủ đạo duy trì mức báo giá ổn định tại xưởng; sau khi giá giao ngay giảm, các nhà giao dịch có xu hướng giữ giá vững hơn, và chênh lệch giá giao ngay – tương lai đã tăng trở lại trên mức hòa vốn. Ở phía cầu, sự sụt giảm giá đã kích thích nhẹ nhu cầu thu mua từ hạ nguồn, nhưng người dùng cuối vẫn còn thận trọng do biến động giá kim loại liên quan. Công hòa Dân chủ Congo (DRC) công bố gia hạn hạn ngạch xuất khẩu sản phẩm trung gian cobalt quý 4 năm 2025, gây ra sự bất định về xuất khẩu sản phẩm trung gian. Tình trạng thiếu hụt cấu trúc trong nguồn cung nguyên liệu thô tại Trung Quốc tiếp tục diễn ra, tạo nền tảng hỗ trợ giá cobalt.

Sản phẩm trung gian cobalt:
Giá sản phẩm trung gian cobalt tuần này vẫn đi ngang, thị trường duy trì trạng thái “báo giá nhưng không giao dịch”. Ở phía cung, ngoài báo giá của các nhà khai thác trong nước tuần trước, các nhà cung cấp khác giữ thái độ lạc quan và chưa báo giá, nguồn cung có hạn. Ở phía cầu, phần lớn nhà luyện kim hành xử thận trọng trong mua sắm do giá muối cobalt chưa bật mạnh trở lại, giao dịch thực tế rất ít. Theo tiến độ vận chuyển hiện tại, việc tập trung giao hàng sản phẩm trung gian cobalt tại cảng có thể bị trì hoãn đến tháng 6-7. Khi đơn hàng hạ nguồn thành hình và nhu cầu bổ sung tồn kho tăng lên, giá sản phẩm trung gian vẫn còn dư địa tăng. Cần theo dõi tiến độ phê duyệt xuất khẩu của DRC và tốc độ phục hồi nhu cầu hạ nguồn.

Cobalt sulfat:
Giá giao ngay cobalt sulfat đi ngang trong tuần này. Ở phía cung, tình trạng thiếu nguyên liệu tiếp tục diễn ra, hỗ trợ báo giá của các nhà luyện kim, phạm vi giá chủ đạo duy trì trong khoảng 95.000-98.000 nhân dân tệ/tấn; một số doanh nghiệp tái chế và nhà giao dịch do áp lực vốn quay vòng tiếp tục hạ giá để bán hàng, có báo giá cá biệt giảm xuống 90.000-93.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng nguồn cung này giới hạn về khối lượng, không đủ làm dao động tâm điểm giá chủ đạo. Ở phía cầu, tâm lý thị trường ảm đạm, các doanh nghiệp hạ nguồn giữ kỳ vọng thận trọng với đơn hàng tiếp theo, tồn kho nguyên liệu hiện tại vẫn trong mức an toàn, dẫn đến ý chí bổ sung hàng tồn yếu, chỉ có vài giao dịch mua nhỏ với giá thấp, tổng thể giao dịch chưa sôi động. Ngắn hạn, thị trường vẫn trong giai đoạn giảm tồn kho, người bán và người mua rơi vào trạng thái giằng co đình trệ, giá thiếu động lực bứt phá. Về trung và dài hạn, sự bất định của nguồn cung nguyên liệu DRC tạo nền tảng hỗ trợ chi phí ở mức đáy; khi tồn kho hạ nguồn được khai thác hiệu quả và nhu cầu mua sắm phục hồi, giá cobalt sulfat dự kiến sẽ có sự điều chỉnh bật lên.