Chênh lệch giá giữa các hợp đồng tương lai mở rộng củng cố logic Contango, chiết khấu đồng giao ngay Thượng Hải thu hẹp đều đặn [SMM Đồng giao ngay Thượng Hải]

Đã xuất bản: Apr 8, 2026 11:46

Chia sẻ

Lưu

[SMM Giá đồng giao ngay Thượng Hải] Nhìn về ngày mai, thị trường đồng giao ngay Thượng Hải dự kiến tiếp tục chịu áp lực. Về phía cầu, sau khi giá đồng tăng nhanh, đơn hàng từ các doanh nghiệp hạ nguồn giảm phần nào, phần lớn doanh nghiệp vẫn chủ yếu mua hàng theo nhu cầu tức thời, tuy nhiên sức bền của nhu cầu vẫn còn. Về cấu trúc thị trường, chênh lệch giá Contango giữa các hợp đồng tương lai liên tháng nới rộng nhẹ. Các nhà cung cấp trước đó nắm giữ vị thế mua ở hợp đồng tháng gần có xu hướng giữ vị thế mở để giao hàng thay vì bán hàng giao ngay ở mức giá thấp trong cấu trúc contango, cho thấy mức độ sẵn sàng bán giá thấp thấp và quyết tâm giữ giá cao. Nhìn chung, giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2604 dự kiến duy trì ở mức hiện tại vào ngày mai.

SMM ngày 8 tháng 4:

Trong phiên giao dịch sáng, hợp đồng đồng SHFE 2604 mở cửa với gap tăng trước khi đi ngang với xu hướng dao động. Giá mở cửa là 95.880 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, giá nhanh chóng tăng mạnh, chạm mức cao 97.960 nhân dân tệ/tấn, sau đó điều chỉnh nhẹ, dao động trong khoảng 97.520 nhân dân tệ/tấn đến 97.800 nhân dân tệ/tấn, với giá đóng cửa 97.620 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá liên tháng giữa các hợp đồng tương lai ở trạng thái Contango dao động từ 90 nhân dân tệ/tấn đến 40 nhân dân tệ/tấn, và biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE trên hợp đồng tháng hiện tại dao động từ lỗ 20 nhân dân tệ/tấn đến lãi 140 nhân dân tệ/tấn.

Trong phiên, tâm lý bán đồng cathode tại khu vực Thượng Hải là 2,71, giảm 0,05 so với tháng trước, và tâm lý mua sắm là 2,68, giảm 0,09 so với tháng trước. Đầu phiên sáng, nhà cung cấp chào đồng chất lượng tiêu chuẩn ở mức chiết khấu từ 50 nhân dân tệ/tấn đến 20 nhân dân tệ/tấn, trong đó Lufang và JCC chào chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn, Dajiang PC, Tiefeng, Jinfeng, Jintong Yusheng, Zijin, Honglu và Dajiang HS chào chiết khấu 50-30 nhân dân tệ/tấn, còn Jinguan, Jinxin và Jintun PC chào chiết khấu xuất xưởng 20 nhân dân tệ/tấn. Một số lô hàng giá thấp được giao dịch nhanh chóng. Đồng chất lượng cao như Guixi và Jintun tấm được chào ngang giá đến thặng dư 10 nhân dân tệ/tấn. Bước vào phiên giao dịch thứ hai, hàng giá thấp khó tìm trên thị trường, và nhà cung cấp có ý chí giữ giá mạnh mẽ. Đồng chất lượng tiêu chuẩn SPCC-ILO, Jinchuan ISA, v.v. được chào chiết khấu 20 nhân dân tệ/tấn đến ngang giá. Đồng Jinchuan chất lượng cao (tấm) được giao dịch ở mức thặng dư 20 nhân dân tệ/tấn. Đồng SX-EW đã đăng ký BMK được chào chiết khấu 100 nhân dân tệ/tấn. Đồng chưa đăng ký được chào chiết khấu 150-120 nhân dân tệ/tấn. Ngoài ra, hàng giao ngay sẵn có tại khu vực Giang Tô vẫn khan hiếm, và một số doanh nghiệp hạ nguồn gặp khó khăn trong việc tìm nguồn cung.

Triển vọng ngày mai: thị trường đồng giao ngay Thượng Hải dự kiến tiếp tục chịu áp lực. Về phía cầu, sau khi giá đồng tăng nhanh, đơn hàng từ các doanh nghiệp hạ nguồn giảm phần nào, hầu hết doanh nghiệp vẫn chủ yếu mua sắm theo nhu cầu tức thời, tuy nhiên sức bền của nhu cầu vẫn duy trì. Về cấu trúc thị trường, chênh lệch giá Contango liên tháng giữa các hợp đồng tương lai mở rộng nhẹ. Các nhà cung cấp nắm giữ vị thế mua trên hợp đồng tháng gần, trong cấu trúc contango, có xu hướng giữ vị thế mở để giao hàng thay vì bán hàng giao ngay ở mức giá thấp, cho thấy mức độ sẵn sàng bán giá thấp thấp và quyết tâm giữ giá mạnh. Nhìn chung, giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2604 dự kiến sẽ duy trì ở mức hiện tại vào ngày mai.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn

Tin Liên Quan

7 giờ trước

Zambia: Hichilema tái đắc cử, trọng tâm chuyển sang tăng trưởng sản xuất đồng và thách thức cơ sở hạ tầng

Đọc thêm

Zambia: Hichilema tái đắc cử, trọng tâm chuyển sang tăng trưởng sản xuất đồng và thách thức cơ sở hạ tầng

Việc tái đắc cử của Tổng thống Hakainde Hichilema mang lại sự liên tục chính sách lớn hơn cho ngành khai khoáng Zambia, nhưng trọng tâm hiện đang chuyển từ các cam kết đầu tư và ổn định kinh tế vĩ mô sang việc liệu quốc gia này có thể chuyển hóa chuỗi dự án đồng đang mở rộng thành tăng trưởng sản lượng bền vững hay không. Kết quả chính thức xác nhận chiến thắng nhiệm kỳ hai của ông Hichilema vào ngày 18 tháng 8, với khoảng 60% số phiếu. Đối với các nhà đầu tư khai khoáng, kết quả này làm giảm sự bất ổn xung quanh định hướng chính sách vốn là nền tảng cho nỗ lực gần đây của Zambia nhằm thu hút vốn vào đồng và các khoáng sản chiến lược khác. Zambia đặt mục tiêu sản lượng đồng hàng năm đạt 3 triệu tấn vào năm 2031, gần gấp ba mức sản lượng hiện tại. Chiến lược này phụ thuộc vào sự kết hợp giữa mở rộng các mỏ hiện hữu (brownfield), phát triển mỏ mới và tiếp tục thăm dò, khiến việc triển khai trong vài năm tới đóng vai trò quyết định liệu mục tiêu có thể đạt được hay không. Trở ngại chính ngày càng là cơ sở hạ tầng thay vì tiềm năng địa chất. Các công ty khai khoáng đã nhấn mạnh khả năng cung cấp điện là một trong những rủi ro quan trọng nhất đối với tăng trưởng sản lượng trong tương lai, với ước tính của ngành cho thấy sẽ cần thêm khoảng 2.000 MW công suất điện để hỗ trợ kế hoạch mở rộng ngành khai khoáng. Rủi ro khí hậu càng làm tăng thêm tính phức tạp. Sự phụ thuộc nặng nề vào thủy điện khiến hệ thống dễ bị tổn thương trước lượng mưa thấp và dòng chảy vào hồ chứa, trong khi hiện tượng El Niño dự kiến diễn ra vào năm 2026–27 làm tăng khả năng áp lực trở lại đối với nguồn cung điện. Reuters lưu ý rằng những đợt thiếu điện trước đây do hạn hán đã hạn chế hoạt động khai khoáng và vẫn là rủi ro quan trọng đối với triển vọng tăng trưởng đồng của đất nước. Từ góc độ thị trường đồng, do đó, nhiệm kỳ hai của ông Hichilema đánh dấu sự chuyển đổi từ tính liên tục chính sách sang khâu triển khai thực tế. Zambia đã thu hút được đầu tư khai khoáng mới và xây dựng một chuỗi dự án đáng kể, nhưng việc đạt được mục tiêu 3 triệu tấn sẽ phụ thuộc vào việc liệu các mỏ mới và các dự án mở rộng có thể đi vào vận hành cùng với đủ nguồn điện, hạ tầng và tài chính hay không. Do đó, giai đoạn tiếp theo của câu chuyện đồng Zambia sẽ được đánh giá ít hơn bởi các khoản đầu tư được công bố mà nhiều hơn bởi số tấn đồng thực tế được sản xuất.

7 giờ trước

13 giờ trước

Sau kỳ giao hàng, giá đồng giảm mạnh khiến các nhà cung cấp hạn chế giao hàng [Bản tin đồng thứ cấp hằng ngày của SMM]

Đọc thêm

Sau kỳ giao hàng, giá đồng giảm mạnh khiến các nhà cung cấp hạn chế giao hàng [Bản tin đồng thứ cấp hằng ngày của SMM]

13 giờ trước

Tồn kho đồng trên LME tăng hơn 10.000 tấn trong hai ngày, giá đồng chạm mức thấp 14.000 USD

Đọc thêm

Tồn kho đồng trên LME tăng hơn 10.000 tấn trong hai ngày, giá đồng chạm mức thấp 14.000 USD

Tồn kho đồng trên sàn LME đã tăng trong hai phiên giao dịch liên tiếp. Vào ngày 14 tháng 8, tồn kho đồng trên sàn LME tăng thêm 2.850 tấn lên 207.800 tấn, và vào ngày 17 tháng 8, tồn kho tiếp tục tăng thêm 15.700 tấn lên 223.600 tấn. Tổng mức tăng trong hai phiên giao dịch là 18.600 tấn, tương ứng mức tăng khoảng 9,1%. Đặc biệt, lượng hàng nhập kho đạt 17.500 tấn vào ngày 17 tháng 8, khiến tồn kho tăng mạnh trở lại trong ngày hôm đó. Về cơ cấu chứng từ lưu kho, tính đến ngày 17 tháng 8, chứng từ lưu kho đồng đã đăng ký trên sàn LME tăng lên 123.100 tấn, tăng 20.000 tấn so với ngày 14 tháng 8. Chứng từ lưu kho đã đăng ký tăng đáng kể và tỷ lệ chứng từ lưu kho đã hủy giảm xuống; khi tồn kho tăng, giá đồng trong phiên có lúc chạm mức thấp khoảng 14.000 USD/tấn.

13 giờ trước