Vale dự kiến tăng trữ lượng và tài nguyên khoáng sản; qua đêm, cả đồng LME và đồng SHFE đều đóng cửa tăng [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về đồng của SMM]

Thứ Năm, ngày 2 tháng 4 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 12.402,6 USD/tấn. Giá giảm dao động trong đầu phiên và chạm mức thấp 12.334,5 USD/tấn, sau đó trọng tâm giá đồng dần đi lên và tăng lên 12.482,5 USD/tấn vào gần cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở 12.472,6 USD/tấn, tăng 0,73%. Khối lượng giao dịch đạt 24.900 lô, và lượng vị thế mở ở mức 291.200 lô, giảm 7.698 lô so với ngày giao dịch trước, chủ yếu do đóng vị thế bán. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2605 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 96.300 NDT/tấn. Giá giảm dao động trong đầu phiên và lùi xuống 96.210 NDT/tấn, sau đó trọng tâm giá đồng dao động đi lên và chạm mức cao 96.970 NDT/tấn vào gần cuối phiên, tăng 0,45%. Khối lượng giao dịch đạt 40.900 lô, và lượng vị thế mở ở mức 183.400 lô, giảm 2.869 lô so với ngày giao dịch trước, chủ yếu do đóng vị thế bán.
[Tóm tắt cuộc họp sáng về đồng của SMM] Tin tức:
(1) Theo báo cáo kỹ thuật và thăm dò mới nhất về trữ lượng và tài nguyên khoáng sản do Vale Base Metals công bố ngày 30 tháng 3, tổng trữ lượng và tài nguyên khoáng sản của công ty tại Canada và Brazil dự kiến sẽ tăng hơn 20% vào cuối năm 2027. Báo cáo cho thấy, tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, tổng trữ lượng và tài nguyên đồng tăng 6% so với cùng kỳ lên 53 triệu tấn, trong khi trữ lượng và tài nguyên niken tăng 13% lên 14 triệu tấn. Dựa trên công suất hiện có, nguồn tài nguyên đồng hiện tại có thể hỗ trợ hơn 65 năm sản xuất tiềm năng. Việc gia tăng tài nguyên đồng, niken, cũng như coban, bạch kim, palađi, vàng và các kim loại khác sẽ củng cố đáng kể tiềm năng tăng trưởng nội sinh của công ty.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Sáng ngày 1 tháng 4, hợp đồng đồng SHFE 2604 tăng nhẹ rồi đi ngang. Hợp đồng mở cửa ở mức 96.680 NDT/tấn, tăng sau khi mở cửa lên mức cao 97.110 NDT/tấn, sau đó điều chỉnh giảm và dao động trong khoảng 96.750 NDT/tấn đến 97.100 NDT/tấn, đóng cửa ở 95.440 NDT/tấn. Chênh lệch giá contango giữa các hợp đồng tương lai ở mức 80 NDT/tấn đến 40 NDT/tấn, trong khi biên lợi nhuận nhập khẩu của hợp đồng đồng SHFE tháng gần ở trạng thái lỗ từ 220 NDT/tấn đến 160 NDT/tấn. Dự kiến hôm nay, thị trường đồng giao ngay Thượng Hải sẽ tiếp tục chịu áp lực. Về phía cung, gần đây thị trường ghi nhận lượng lớn đồng nhập khẩu về tập trung, bao gồm các thương hiệu đồng Nhật Bản như SRP và TAMANO-P, cùng một số lô hàng chưa đăng ký. Dòng hàng nhập khẩu tiếp tục đổ vào đã gây áp lực rõ rệt lên mức chiết khấu giao ngay. Về phía cầu, sau khi giá đồng trong phiên tăng, lượng đơn hàng từ người dùng cuối giảm phần nào, mức chấp nhận với mặt bằng giá hiện tại còn hạn chế và tâm lý mua đuổi giá không mạnh, khiến tiêu thụ nhìn chung yếu. Ngoài ra, theo SMM, một số doanh nghiệp hạ nguồn đã tích trữ hàng trước kỳ nghỉ, và một vài nhà máy luyện kim ghi nhận giao dịch tương đối tốt, nhưng do tồn kho giao ngay cao, điều này chưa đủ để đảo ngược cục diện thị trường yếu chung. Chênh lệch giá giữa đồng chất lượng cao và đồng tiêu chuẩn vẫn hẹp, cho thấy nhu cầu tiêu thụ thực tế vẫn chi phối thị trường, dù mức độ mạnh của nhu cầu vẫn cần được theo dõi thêm. Nhìn chung, dưới tác động kép của áp lực từ hàng nhập khẩu và hoạt động mua vào thận trọng của khâu hạ nguồn, đồng giao ngay Thượng Hải so với hợp đồng 2604 được dự báo hôm nay vẫn duy trì trạng thái chiết khấu.
(2) Quảng Đông: Ngày 1 tháng 4, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng tháng gần được chào ở mức cộng 170 NDT/tấn đối với đồng chất lượng cao, tăng 30 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước; cộng 80 NDT/tấn đối với đồng tiêu chuẩn, tăng 30 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước; và cộng 20 NDT/tấn đối với đồng SX-EW, tăng 30 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá bình quân đồng cathode #1 Quảng Đông là 97.025 NDT/tấn, tăng 1.245 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước, trong khi giá bình quân đồng SX-EW là 96.920 NDT/tấn, cũng tăng 1.245 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước. Nhìn chung, sau khi chuyển tháng hợp đồng, mức độ sôi động của thị trường tăng lên và phí bảo hiểm giao ngay tiếp tục đi lên, vẫn còn khả năng tăng thêm.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 1/4, giá warrant bình quân giảm 2 USD/tấn so với phiên giao dịch trước, xuống 65 USD/tấn (khoảng giá: 60-70 USD/tấn); giá B/L bình quân giảm 4 USD/tấn so với phiên trước, xuống 61 USD/tấn (khoảng giá: 56-66 USD/tấn); giá đồng EQ (CIF B/L) bình quân giảm 3 USD/tấn so với phiên trước, xuống 34 USD/tấn (khoảng giá: 28-40 USD/tấn), với báo giá áp dụng cho các lô hàng dự kiến cập cảng từ giữa tháng 4 đến đầu tháng 5.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 1/4, giá đóng cửa hợp đồng tương lai lúc 11:30 là 96.870 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.510 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; premium giao ngay bình quân là -60 nhân dân tệ/tấn, giảm 5 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước; hôm nay, giá đồng phế liệu tăng 800 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, chỉ số tâm lý bán đồng phế liệu tăng lên 2,46, chỉ số tâm lý mua giảm xuống 2,39, và chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 366 nhân dân tệ/tấn, tăng 617 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.315 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, khi mặt bằng giá đồng tăng lên và chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp tiếp tục nới rộng, các doanh nghiệp thanh đồng thứ cấp cho biết tốc độ lấy hàng của người mua hạ nguồn và thương nhân đã tăng rõ rệt, và hiện gần như không còn tồn kho thành phẩm thanh đồng thứ cấp trong kho.
Giá cả: Về vĩ mô, việc làm ADP của Mỹ trong tháng 3 cao hơn nhẹ so với kỳ vọng, trong khi PMI sản xuất ISM lên mức cao nhất trong hơn ba năm nhưng chỉ số giá đầu vào tăng mạnh, và doanh số bán lẻ tháng 2 tăng lên mức cao nhất trong hơn nửa năm. Nhìn chung, dữ liệu khá vững, dù áp lực lạm phát vẫn còn. Về phía Mỹ-Iran, Trump cho biết đề nghị ngừng bắn của Iran đã bị bác bỏ và ông đang cân nhắc rút khỏi NATO; Iran phủ nhận đàm phán thông qua trung gian, các cơ quan tình báo Mỹ cho rằng Iran không có ý định đàm phán thực chất, và truyền thông Mỹ cho biết Trump sẽ tuyên bố chiến tranh kết thúc và quy trách nhiệm về eo biển cho NATO. Thị trường cho rằng chiến tranh Mỹ-Iran sắp kết thúc, và được hỗ trợ bởi kỳ vọng này, giá đồng tăng mạnh. Về cơ bản, khi hàng nhập khẩu tiếp tục cập cảng, nguồn cung lưu thông trên thị trường vẫn dồi dào; tuy nhiên, ở phía cầu, giá đồng tăng cao đã kìm hãm hoạt động mua vào, với tâm lý mua của hạ nguồn vẫn thận trọng và việc bổ sung hàng chủ yếu dựa trên nhu cầu trước mắt. Nhìn chung, giá đồng được dự báo sẽ tiếp tục tăng trong hôm nay.