Ngày 31 tháng 3 năm 2026, Trung tâm Khảo sát Ngành Dịch vụ thuộc Tổng cục Thống kê Quốc gia và Liên đoàn Logistics và Mua sắm Trung Quốc đã công bố PMI của Trung Quốc. Về vấn đề này, ông Hoắc Lệ Huy, chuyên gia thống kê trưởng của Trung tâm Khảo sát Ngành Dịch vụ thuộc Tổng cục Thống kê Quốc gia, đã đưa ra phần diễn giải. Trong tháng 3, PMI ngành chế tạo, chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất và chỉ số sản lượng PMI tổng hợp đều quay trở lại vùng mở rộng, lần lượt đạt 50,4%, 50,1% và 50,5%, tăng 1,4, 0,6 và 1,0 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy mức độ sôi động của nền kinh tế Trung Quốc đã phục hồi.
Diễn biến PMI của Trung Quốc trong tháng 3 năm 2026
I. Diễn biến PMI ngành chế tạo của Trung Quốc
Trong tháng 3, PMI ngành chế tạo đạt 50,4%, tăng 1,4 điểm phần trăm so với tháng trước và vượt ngưỡng, cho thấy mức độ sôi động của ngành chế tạo đã phục hồi.
Xét theo quy mô doanh nghiệp, PMI của doanh nghiệp lớn là 51,6%, tăng 0,1 điểm phần trăm so với tháng trước và cao hơn ngưỡng; PMI của doanh nghiệp vừa và nhỏ lần lượt là 49,0% và 49,3%, tăng 1,5 và 4,5 điểm phần trăm so với tháng trước, nhưng vẫn thấp hơn ngưỡng.
Xét theo chỉ số thành phần, trong 5 chỉ số cấu thành PMI ngành chế tạo, chỉ số sản xuất và chỉ số đơn hàng mới đều cao hơn ngưỡng, trong khi chỉ số tồn kho nguyên vật liệu, chỉ số việc làm và chỉ số thời gian giao hàng của nhà cung cấp đều thấp hơn ngưỡng.
Chỉ số sản xuất đạt 51,4%, tăng 1,8 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy hoạt động sản xuất của ngành chế tạo tăng nhanh hơn.
Chỉ số đơn hàng mới đạt 51,6%, tăng 3,0 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy mức độ sôi động của nhu cầu thị trường trong ngành chế tạo được cải thiện rõ rệt.
Chỉ số tồn kho nguyên vật liệu đạt 47,7%, tăng 0,2 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy mức giảm tồn kho nguyên vật liệu chủ yếu của ngành chế tạo đã thu hẹp phần nào.
Chỉ số việc làm đạt 48,6%, tăng 0,6 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy tình hình việc làm của các doanh nghiệp chế tạo đã phục hồi.
Chỉ số thời gian giao hàng của nhà cung cấp đạt 49,5%, tăng 0,4 điểm phần trăm so với tháng trước nhưng vẫn thấp hơn ngưỡng, cho thấy thời gian giao hàng của các nhà cung cấp nguyên vật liệu trong ngành chế tạo kéo dài hơn so với tháng trước.
II. Diễn biến PMI phi sản xuất của Trung Quốc
Trong tháng 3, chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất đạt 50,1%, tăng 0,6 điểm phần trăm so với tháng trước và cao hơn ngưỡng, cho thấy mức độ sôi động của khu vực phi sản xuất đã cải thiện phần nào.
Xét theo ngành, chỉ số hoạt động kinh doanh của lĩnh vực xây dựng đạt 49,3%, tăng 1,1 điểm phần trăm so với tháng trước; chỉ số hoạt động kinh doanh của lĩnh vực dịch vụ đạt 50,2%, tăng 0,5 điểm phần trăm so với tháng trước. Xét từ góc độ lĩnh vực dịch vụ, chỉ số hoạt động kinh doanh của các ngành như vận tải đường sắt, dịch vụ viễn thông, phát thanh, truyền hình và truyền dẫn vệ tinh, dịch vụ tiền tệ và tài chính, và bảo hiểm đều duy trì trong vùng mở rộng tương đối cao trên 55,0%; chỉ số hoạt động kinh doanh của các ngành như bán lẻ, lưu trú, ăn uống và bất động sản đều ở dưới ngưỡng tới hạn.
Chỉ số đơn hàng mới đạt 45,0%, giảm 0,2 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy nhu cầu thị trường của khu vực phi sản xuất đã giảm nhẹ. Xét theo ngành, chỉ số đơn hàng mới của xây dựng đạt 43,5%, tăng 1,3 điểm phần trăm so với tháng trước; chỉ số đơn hàng mới của dịch vụ đạt 45,3%, giảm 0,4 điểm phần trăm so với tháng trước.
Chỉ số giá đầu vào đạt 52,3%, tăng 1,4 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy mặt bằng giá đầu vào dùng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp phi sản xuất tiếp tục tăng. Xét theo ngành, chỉ số giá đầu vào của xây dựng đạt 52,7%, tăng 3,6 điểm phần trăm so với tháng trước; chỉ số giá đầu vào của dịch vụ đạt 52,2%, tăng 1,0 điểm phần trăm so với tháng trước.
Chỉ số giá bán đạt 49,9%, tăng 1,1 điểm phần trăm so với tháng trước nhưng vẫn dưới ngưỡng tới hạn, cho thấy mức giảm của mặt bằng giá bán chung trong khu vực phi sản xuất đã thu hẹp. Xét theo ngành, chỉ số giá bán của xây dựng đạt 49,3%, tăng 1,7 điểm phần trăm so với tháng trước; chỉ số giá bán của dịch vụ đạt 50,0%, tăng 1,0 điểm phần trăm so với tháng trước.
Chỉ số việc làm đạt 45,2%, giảm 0,8 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy tình hình việc làm của các doanh nghiệp phi sản xuất đã suy giảm. Xét theo ngành, chỉ số việc làm của xây dựng đạt 39,1%, giảm 3,4 điểm phần trăm so với tháng trước; chỉ số việc làm của dịch vụ đạt 46,2%, giảm 0,4 điểm phần trăm so với tháng trước.
Chỉ số kỳ vọng hoạt động kinh doanh đạt 54,2%, giảm 0,8 điểm phần trăm so với tháng trước nhưng vẫn cao hơn ngưỡng tới hạn, cho thấy các doanh nghiệp phi sản xuất vẫn lạc quan về triển vọng phát triển thị trường. Xét theo ngành, chỉ số kỳ vọng hoạt động kinh doanh của ngành xây dựng là 50,5%, giảm 0,4 điểm phần trăm so với tháng trước; chỉ số kỳ vọng hoạt động kinh doanh của ngành dịch vụ là 54,8%, giảm 1,0 điểm phần trăm so với tháng trước.
III. Diễn biến của Chỉ số PMI đầu ra tổng hợp của Trung Quốc
Trong tháng 3, chỉ số PMI đầu ra tổng hợp đạt 50,5%, tăng 1,0 điểm phần trăm so với tháng trước và cao hơn ngưỡng tới hạn, cho thấy mức độ hoạt động kinh doanh tổng thể trong sản xuất và vận hành của các doanh nghiệp Trung Quốc đã được cải thiện.
PMI của Trung Quốc trở lại vùng mở rộng trong tháng 3
— Ông Hoắc Lệ Huy, Chuyên gia thống kê trưởng Trung tâm Khảo sát ngành dịch vụ thuộc Cục Thống kê Quốc gia, giải thích PMI của Trung Quốc tháng 3 năm 2026
Ngày 31 tháng 3 năm 2026, Trung tâm Khảo sát ngành dịch vụ thuộc Cục Thống kê Quốc gia và Liên đoàn Logistics và Mua sắm Trung Quốc đã công bố PMI của Trung Quốc. Về vấn đề này, ông Hoắc Lệ Huy, Chuyên gia thống kê trưởng Trung tâm Khảo sát dịch vụ thuộc Cục Thống kê Quốc gia, đã đưa ra phần diễn giải.
Trong tháng 3, PMI ngành chế tạo, chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất và chỉ số PMI đầu ra tổng hợp đều trở lại vùng mở rộng, lần lượt đạt 50,4%, 50,1% và 50,5%, tăng 1,4, 0,6 và 1,0 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy mức độ sôi động chung của nền kinh tế Trung Quốc đã phục hồi.
I. PMI ngành chế tạo tăng trở lại vùng mở rộng
Trong tháng 3, khi các doanh nghiệp đẩy nhanh việc khôi phục làm việc và sản xuất sau Tết Nguyên đán và hoạt động thị trường gia tăng, PMI ngành chế tạo đạt 50,4%, trở lại vùng mở rộng.
(I) Sản xuất và nhu cầu cùng mở rộng. Chỉ số sản xuất và chỉ số đơn hàng mới lần lượt đạt 51,4% và 51,6%, tăng 1,8 và 3,0 điểm phần trăm so với tháng trước, đồng thời đều tăng lên vùng mở rộng. Các doanh nghiệp chế tạo đã đẩy mạnh hoạt động sản xuất, và nhu cầu thị trường cải thiện rõ rệt. Xét theo ngành, chỉ số sản xuất và chỉ số đơn hàng mới của các ngành như chế biến thực phẩm nông sản và phụ phẩm, luyện và cán kim loại màu đều trên 55,0%, sản xuất và nhu cầu của các doanh nghiệp liên quan được giải phóng tương đối nhanh; hai chỉ số của các ngành như dệt may, sợi hóa học, cao su và sản phẩm nhựa vẫn dưới ngưỡng tới hạn, với mức độ sôi động của thị trường tương đối yếu. Được thúc đẩy bởi sự phục hồi của sản xuất và nhu cầu, mức độ sẵn sàng mua hàng của doanh nghiệp tăng lên, chỉ số khối lượng mua hàng đạt 50,9%, tăng 2,7 điểm phần trăm so với tháng trước.
(II) PMI của doanh nghiệp lớn, vừa và nhỏ đều phục hồi. PMI của doanh nghiệp lớn đạt 51,6%, tăng 0,1 điểm phần trăm so với tháng trước, mức độ hoạt động tiếp tục tăng ổn định; PMI của doanh nghiệp vừa và nhỏ lần lượt đạt 49,0% và 49,3%, tăng 1,5 và 4,5 điểm phần trăm so với tháng trước, mức độ hoạt động cải thiện rõ rệt.
(III) Ba ngành trọng điểm mở rộng tương đối nhanh. PMI của ngành sản xuất công nghệ cao đạt 52,1%, tăng 0,6 điểm phần trăm so với tháng trước và đã liên tục 14 tháng duy trì trên ngưỡng tới hạn, cho thấy động lực phát triển tích cực của ngành tiếp tục được củng cố; PMI của ngành chế tạo thiết bị và ngành hàng tiêu dùng lần lượt đạt 51,5% và 50,8%, tăng 1,7 và 2,0 điểm phần trăm so với tháng trước, đều quay trở lại vùng mở rộng; PMI của các ngành tiêu thụ năng lượng cao đạt 48,9%, tăng 1,1 điểm phần trăm so với tháng trước, mức độ hoạt động có phần phục hồi.
(IV) Các chỉ số giá phục hồi rõ rệt. Chịu tác động của các yếu tố như giá một số hàng hóa cơ bản tiếp tục tăng trong thời gian gần đây và hoạt động thu mua của doanh nghiệp được đẩy nhanh, chỉ số giá mua nguyên vật liệu chính và chỉ số giá xuất xưởng lần lượt đạt 63,9% và 55,4%, tăng 9,1 và 4,8 điểm phần trăm so với tháng trước, mặt bằng giá chung của thị trường chế tạo phục hồi đáng kể. Xét theo ngành, hai chỉ số giá của các ngành như chế biến dầu mỏ, than và nhiên liệu khác, nguyên liệu hóa học và sản phẩm hóa học đều ở trên 70,0%, mặt bằng giá mua và giá bán của các ngành liên quan tăng rõ rệt.
(5) Kỳ vọng thị trường duy trì ổn định và tăng nhẹ. Chỉ số kỳ vọng về hoạt động sản xuất và kinh doanh đạt 53,4%, tăng 0,2 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy các doanh nghiệp chế tạo đã phần nào tự tin hơn về diễn biến thị trường trong ngắn hạn. Xét theo ngành, chỉ số kỳ vọng về hoạt động sản xuất và kinh doanh của các lĩnh vực như thiết bị chuyên dụng, ô tô, đường sắt, đóng tàu, thiết bị hàng không vũ trụ và các ngành khác vẫn duy trì trong vùng mở rộng tương đối cao trên 56,0%, các doanh nghiệp liên quan lạc quan hơn về triển vọng phát triển ngành trong tương lai.
Kết quả khảo sát cũng cho thấy, do tác động của các yếu tố như xung đột địa chính trị hiện nay ở Trung Đông, giá các nguyên liệu liên quan như dầu mỏ và hóa chất đã tăng mạnh. Cùng với cước vận tải logistics tăng cao, tỷ trọng doanh nghiệp phản ánh chi phí nguyên liệu cao và chi phí logistics cao trong tháng này đều tăng so với tháng trước.
II. Chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất phục hồi
Trong tháng 3, chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất đạt 50,1%, tăng 0,6 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy mức độ sôi động của khu vực phi sản xuất đã được cải thiện.
(1) Chỉ số hoạt động kinh doanh của ngành dịch vụ tăng trở lại trên ngưỡng. Chỉ số hoạt động kinh doanh của ngành dịch vụ đạt 50,2%, tăng 0,5 điểm phần trăm so với tháng trước. Xét theo ngành, các chỉ số hoạt động kinh doanh của vận tải đường sắt, dịch vụ viễn thông, phát thanh truyền hình và truyền dẫn vệ tinh, dịch vụ tiền tệ tài chính và bảo hiểm đều duy trì trong vùng mở rộng tương đối cao trên 55,0%, với tổng khối lượng kinh doanh tăng khá nhanh; sau Tết Nguyên đán, các chỉ số hoạt động kinh doanh của bán lẻ, lưu trú, ăn uống và các ngành khác liên quan đến đi lại và tiêu dùng của người dân đã giảm xuống dưới ngưỡng, mức độ sôi động của thị trường suy yếu phần nào. Về kỳ vọng thị trường, chỉ số kỳ vọng hoạt động kinh doanh của ngành dịch vụ đạt 54,8%, tiếp tục duy trì ở mức tương đối cao, cho thấy doanh nghiệp dịch vụ vẫn lạc quan về diễn biến thị trường trong thời gian tới.
(2) Chỉ số hoạt động kinh doanh của ngành xây dựng được cải thiện. Khi các công trình xây dựng tại nhiều địa phương dần khôi phục thi công sau kỳ nghỉ, chỉ số hoạt động kinh doanh của ngành xây dựng đạt 49,3%, tăng 1,1 điểm phần trăm so với tháng trước. Về kỳ vọng thị trường, chỉ số kỳ vọng hoạt động kinh doanh của ngành xây dựng đạt 50,5%, nằm trên ngưỡng, cho thấy doanh nghiệp xây dựng vẫn giữ niềm tin vào triển vọng phát triển của ngành trong tương lai.
III. Chỉ số PMI đầu ra tổng hợp tăng trở lại trên ngưỡng
Trong tháng 3, chỉ số PMI đầu ra tổng hợp đạt 50,5%, tăng 1,0 điểm phần trăm so với tháng trước, cho thấy mức độ sản xuất và hoạt động kinh doanh tổng thể của doanh nghiệp Trung Quốc tiếp tục cải thiện. Chỉ số sản xuất ngành chế tạo và chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất, hai cấu phần hợp thành chỉ số PMI đầu ra tổng hợp, lần lượt đạt 51,4% và 50,1%
![Kim loại đồng loạt tăng; niken và thép không gỉ trên SHFE tăng hơn 2%; lithium carbonate và cước vận tải container châu Âu dẫn đầu đà tăng; bạch kim và palladium giảm [Bản tin giữa phiên SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VCNvX20251217171735.jpeg)
![Nguồn hàng chào bán tập trung ở các tháng xa, cung cầu tháng gần đều yếu [SMM Đồng giao ngay Dương Sơn]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/uoTGi20251217171713.jpg)
![Kỳ vọng dòng chảy ra của chứng quyền gây áp lực lên phí bù giá đồng SHFE, chênh lệch giá Thượng Hải - Quảng Đông tiếp tục nới rộng [SMM Đồng giao ngay Thượng Hải]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/HAuaN20251217171710.jpg)
