Chi phí cảnh báo của Codelco tăng do tình hình Trung Đông; qua đêm, phe mua đồng SHFE giảm vị thế và đóng cửa thấp hơn [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về đồng của SMM]

Thứ Hai, ngày 30 tháng 3 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Tối thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 12.157,5 USD/tấn và giảm xuống 12.106 USD/tấn vào đầu phiên, sau đó dao động đi lên lên mức cao 12.246,5 USD/tấn. Về sau, trọng tâm giá đồng dần dịch xuống và cuối cùng đóng cửa ở mức 12.141 USD/tấn, tăng 0,17%. Khối lượng giao dịch đạt 15.500 lô, và lượng vị thế mở ở mức 295.000 lô, giảm 991 lô so với ngày giao dịch trước. Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng đồng SHFE 2605 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 95.080 nhân dân tệ/tấn và chạm mức thấp 95.040 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên. Sau đó, trọng tâm giá đồng dần tăng lên 95.880 nhân dân tệ/tấn, rồi dao động đi xuống và cuối cùng đóng cửa ở mức 95.490 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,22%. Khối lượng giao dịch đạt 42.900 lô, và lượng vị thế mở ở mức 185.500 lô, giảm 1.897 lô so với ngày giao dịch trước, chủ yếu do đóng vị thế mua.
[Tóm tắt cuộc họp giao ban buổi sáng thị trường đồng SMM] Tin tức:
(1) Ngày 27/3 (thứ Sáu), Codelco ước tính gián đoạn nguồn cung do xung đột Trung Đông sẽ làm chi phí sản xuất của công ty tăng khoảng 5%, đánh dấu lần đầu tiên một công ty khai khoáng lớn đưa ra ước tính lạm phát định lượng. Giám đốc tài chính Alejandro Sanhueza cho biết giá dầu diesel tăng, chi phí nguyên liệu thô cao hơn và đề xuất của chính phủ Chile về việc đình chỉ chính sách hoàn thuế nhiên liệu sẽ cùng khiến chi phí tiền mặt của Codelco tăng khoảng 10 cent/pound. Hiện chi phí sản xuất của công ty vào khoảng 2 USD/pound. “Chúng tôi đang theo dõi sát tình hình này,” Sanhueza nói tại hội nghị công bố kết quả kinh doanh. “Mặc dù chúng tôi chưa bị ảnh hưởng trực tiếp bởi tình hình ở Trung Đông, chúng tôi vẫn chịu tác động từ biến động giá quốc tế.”
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Ngày 27/3, hợp đồng đồng SHFE 2604 trong phiên sáng ghi nhận diễn biến dao động mạnh rồi tăng vọt. Hợp đồng mở cửa ở mức 95.160 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, giá dao động ở vùng thấp trong khoảng 95.090-95.360 nhân dân tệ/tấn, sau đó tăng nhanh lên 95.560 nhân dân tệ/tấn, tiếp tục đi lên và chạm mức cao 95.790 nhân dân tệ/tấn, với giá đóng cửa ở mức 95.780 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá Contango giữa các hợp đồng tương lai tháng kế tiếp nằm trong khoảng 60-10 nhân dân tệ/tấn, trong khi biên lợi nhuận nhập khẩu của hợp đồng đồng SHFE tháng gần vẫn duy trì mức lỗ 170-110 nhân dân tệ/tấn. Xét trong tuần này, thị trường đồng giao ngay Thượng Hải được dự báo vẫn duy trì thế giằng co. Về phía nguồn cung, một số nhà cung cấp đã bán một phần hàng nhập khẩu trong ngày, như Onsan, SR-P và đồng tấm lớn Ba Lan; đồng thời, lượng lớn đồng nhập khẩu vẫn được dự kiến cập cảng trong tuần này, dù mức tăng nguồn cung thực tế vẫn cần theo dõi thêm. Nếu giá đồng tiếp tục dao động trong biên độ hiện tại, nguồn cung tăng sẽ gây áp lực lên mức premium giao ngay. Về phía nhu cầu, tuần này sẽ bước vào giai đoạn tích trữ hàng trước Tết Thanh Minh, và các doanh nghiệp hạ nguồn có thể phát sinh nhu cầu bổ sung tồn kho sớm. Giao dịch giao ngay được kỳ vọng cải thiện, qua đó có thể hỗ trợ tạm thời cho premium. Ngoài ra, xét từ cấu trúc thị trường, chênh lệch giá giữa đồng chất lượng cao và đồng tiêu chuẩn vẫn duy trì ở mức hẹp, phản ánh giao dịch hiện tại trên thị trường chủ yếu được dẫn dắt bởi nhu cầu tiêu thụ thực tế, premium thương hiệu suy yếu và người mua quan tâm nhiều hơn đến bản thân mức giá thay vì khác biệt thương hiệu. Nhìn chung, premium đồng giao ngay Thượng Hải so với hợp đồng 2604 hôm nay được dự báo sẽ duy trì ở mặt bằng hiện tại.
(2) Quảng Đông: Ngày 27/3, báo giá đồng cathode #1 giao ngay Quảng Đông so với hợp đồng tháng gần ghi nhận premium 150 nhân dân tệ/tấn đối với đồng chất lượng cao, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; premium 50 nhân dân tệ/tấn đối với đồng tiêu chuẩn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước; và chiết khấu 20 nhân dân tệ/tấn đối với đồng SX-EW, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá trung bình đồng cathode #1 Quảng Đông là 95.495 nhân dân tệ/tấn, giảm 130 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, trong khi giá trung bình đồng SX-EW là 95.375 nhân dân tệ/tấn, giảm 140 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Nhìn chung, tồn kho giảm mạnh, các nhà cung cấp tích cực giữ giá, premium giao ngay tiếp tục tăng, trong khi giao dịch tổng thể vẫn ở mức trung bình.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 27/3, giá warrant bình quân giảm 1 USD/tấn so với phiên giao dịch trước, xuống 68 USD/tấn (khoảng giá: 62-74 USD/tấn); giá B/L bình quân giảm 1 USD/tấn so với phiên trước, xuống 66 USD/tấn (khoảng giá: 60-72 USD/tấn); và giá đồng EQ (CIF B/L) bình quân giảm 1 USD/tấn so với phiên trước, xuống 38 USD/tấn (khoảng giá: 32-42 USD/tấn), báo giá áp dụng cho các lô hàng dự kiến cập cảng từ đầu đến giữa tháng 4.
(4) Đồng thứ cấp: Tính đến 11:30 ngày 27/3, giá đóng cửa hợp đồng tương lai là 95.780 nhân dân tệ/tấn, tăng 600 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, trong khi mức premium giao ngay bình quân ở mức -95 nhân dân tệ/tấn, tăng 5 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Ngày 27/3, giá đồng phế liệu không đổi so với tháng trước, chỉ số tâm lý bán đồng phế liệu tăng lên 2,35 và chỉ số tâm lý thu mua tăng lên 2,37. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 786 nhân dân tệ/tấn, tăng 595 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 1.105 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, giá đồng đã điều chỉnh giảm sau khi tăng nhanh trong phiên, trong khi thị trường đồng phế liệu xuất hiện sự phân hóa rõ rệt. Báo giá trên thị trường vẫn còn phần nào rối loạn cục bộ, các nhà cung cấp tiếp tục chia rẽ mạnh về kỳ vọng tăng giá hay giảm giá đối với triển vọng thị trường, và giá trên thị trường đồng phế liệu khó đạt được đồng thuận trong ngắn hạn.
Giá cả: về mặt vĩ mô, tình hình Trung Đông vẫn căng thẳng. Iran công bố ảnh vệ tinh cảnh báo tấn công máy bay cảnh báo sớm quân sự của Mỹ và tấn công một nhà máy nhôm có liên hệ với Mỹ, trong khi Pakistan dự kiến thúc đẩy đàm phán hòa bình giữa Iran và Mỹ. Mỹ triển khai hơn 50.000 binh sĩ tại Trung Đông, và lực lượng Houthi tiếp tục tấn công các mục tiêu của Israel. Mặc dù xung đột địa chính trị diễn ra thường xuyên, nhưng bức tranh vĩ mô tổng thể không có thay đổi đáng kể. Cùng với việc vận tải qua eo biển Hormuz phần nào được nới lỏng và Iran đã cho phép tàu thuyền từ nhiều quốc gia đi qua, giá đồng nhìn chung dao động trong biên độ hẹp. Về cơ bản, hàng nhập khẩu tiếp tục cập cảng, nguồn cung trong nước duy trì ổn định, tổng thể nguồn cung thị trường dồi dào; về phía nhu cầu, do ảnh hưởng của giá đồng, các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu mua theo nhu cầu thực tế. Nhìn chung, giá đồng hôm nay được dự báo sẽ tiếp tục dao động trong biên độ hẹp ở vùng cao.
[Thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên sử dụng nội dung này để thay thế cho phán đoán độc lập của mình. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]