Chênh lệch giá đồng giao ngay Thượng Hải thu hẹp khi đặc điểm được thúc đẩy bởi tiêu thụ dần xuất hiện [SMM Đồng giao ngay Thượng Hải]

Đã xuất bản: Mar 25, 2026 11:49

Chia sẻ

Lưu

[Đồng giao ngay Thượng Hải SMM] Nhìn sang ngày mai, thị trường đồng giao ngay Thượng Hải dự kiến vẫn chịu áp lực. Sau khi giá đồng tăng mạnh, tâm lý mua hàng của khâu hạ nguồn đã chững lại, cho thấy mức độ chấp nhận đối với mặt bằng giá hiện tại còn hạn chế. Xét về cơ cấu thị trường, bên bán có ý muốn xuất hàng mạnh, một số thương hiệu tiếp tục xả hàng, gây áp lực lên mức chiết khấu. Bên mua hạ nguồn chủ yếu vẫn giữ tâm lý chờ xem, hoạt động mua hàng chủ yếu dựa trên nhu cầu thiết yếu và mua vào khi giá điều chỉnh giảm. Đáng chú ý, chênh lệch giá giữa đồng chất lượng cao và đồng tiêu chuẩn đã thu hẹp phần nào so với giai đoạn trước, cho thấy cơ cấu giao dịch trên thị trường đã trở nên hợp lý hơn, với nhu cầu tiêu thụ thực tế trở thành lực lượng chi phối ở giai đoạn hiện nay. Nhìn chung, trong bối cảnh bên bán tích cực xuất hàng và bên mua hạ nguồn thận trọng mua vào giằng co với nhau, giá giao ngay so với hợp đồng 2604 dự kiến ngày mai sẽ duy trì mức chiết khấu hiện tại.

Tin tức SMM, ngày 25 tháng 3:

Trong phiên giao dịch đầu ngày, hợp đồng đồng SHFE 2604 mở cửa tăng vọt, tiếp tục đi lên rồi điều chỉnh giảm nhẹ. Hợp đồng mở cửa ở mức 94.590 NDT/tấn, tăng nhanh lên 95.890 NDT/tấn sau khi mở cửa, sau đó tiếp tục leo lên đỉnh 96.260 NDT/tấn. Giá sau đó điều chỉnh nhẹ và dao động trong khoảng 95.500-95.800 NDT/tấn, chốt phiên ở mức 95.500 NDT/tấn. Chênh lệch giá giữa các hợp đồng tương lai tháng gần dao động từ contango 20 NDT/tấn đến backwardation 20 NDT/tấn, trong khi biên lợi nhuận nhập khẩu của hợp đồng đồng SHFE tháng gần ở mức lãi từ 150-240 NDT/tấn.

Trong ngày, tâm lý bán đồng cathode tại Thượng Hải đạt 2,77, tăng 0,02 so với tháng trước, trong khi tâm lý mua đạt 2,55, giảm 0,04 so với tháng trước. Khi mở phiên sáng, bên bán chào đồng tiêu chuẩn với mức chiết khấu 80-60 NDT/tấn, trong đó JCC và Lufang được chào ở mức chiết khấu 70-60 NDT/tấn; Dajiang PC, Jinchuan isa, Zhongtiaoshan, Jinfeng, Zijin và Honglu được chào ở mức chiết khấu 80-70 NDT/tấn; Jinguan, Jinxin, Tongguan và Jintun pc được chào giá xuất xưởng với mức chiết khấu 80-70 NDT/tấn. Đồng chất lượng cao như Guixi, Jinchuan (tấm) và Jintun tấm được chào ở mức chiết khấu 60-50 NDT/tấn. Đồng không đăng ký được chào ở mức chiết khấu 170-150 NDT/tấn. Sau đó, một số nhà cung cấp bán tháo, với JCC và Lufang được giao dịch ở mức chiết khấu 90-80 NDT/tấn, còn Tiefeng giao dịch ở mức chiết khấu 120 NDT/tấn, kéo mặt bằng premium toàn thị trường đi xuống. Bước sang đợt giao dịch thứ hai, bên bán tiếp tục hạ giá. Đồng tiêu chuẩn như Dajiang PC, Jinchuan isa, Zhongjin và Zhongtiaoshan lần lượt được giao dịch ở mức chiết khấu niêm yết 100-90 NDT/tấn, trong khi Tiefeng, Honglu và OLYDA được giao dịch ở mức chiết khấu 120-110 NDT/tấn. Đồng không đăng ký được giao dịch ở mức chiết khấu 200-170 NDT/tấn.

Dự kiến ngày mai, thị trường đồng giao ngay Thượng Hải vẫn sẽ chịu áp lực. Sau khi giá đồng tăng vọt, tâm lý mua vào của khâu hạ nguồn đã chững lại, cho thấy mức chấp nhận ở mặt bằng giá hiện tại còn hạn chế. Xét từ góc độ cấu trúc thị trường, bên cung ứng thể hiện ý muốn bán ra mạnh, và việc một số thương hiệu tiếp tục xả hàng đã gây áp lực lên mức chiết khấu. Các doanh nghiệp hạ nguồn phần lớn đứng ngoài quan sát, hoạt động mua chủ yếu xuất phát từ nhu cầu thiết yếu và bắt đáy khi giá thấp. Đáng chú ý, chênh lệch giá giữa đồng chất lượng cao và đồng tiêu chuẩn đã thu hẹp so với trước đó, cho thấy cấu trúc giao dịch của thị trường đã trở nên hợp lý hơn, với nhu cầu tiêu thụ thực tế trở thành lực chi phối chủ đạo ở giai đoạn này. Nhìn chung, trong bối cảnh giằng co giữa bên cung ứng tích cực giao hàng và phía hạ nguồn thận trọng mua vào, giá đồng giao ngay Thượng Hải so với hợp đồng 2604 dự kiến sẽ duy trì mức chiết khấu hiện tại vào ngày mai.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn

Tin Liên Quan

6 giờ trước

Zambia: Hichilema tái đắc cử, trọng tâm chuyển sang tăng trưởng sản xuất đồng và thách thức cơ sở hạ tầng

Đọc thêm

Zambia: Hichilema tái đắc cử, trọng tâm chuyển sang tăng trưởng sản xuất đồng và thách thức cơ sở hạ tầng

Việc tái đắc cử của Tổng thống Hakainde Hichilema mang lại sự liên tục chính sách lớn hơn cho ngành khai khoáng Zambia, nhưng trọng tâm hiện đang chuyển từ các cam kết đầu tư và ổn định kinh tế vĩ mô sang việc liệu quốc gia này có thể chuyển hóa chuỗi dự án đồng đang mở rộng thành tăng trưởng sản lượng bền vững hay không. Kết quả chính thức xác nhận chiến thắng nhiệm kỳ hai của ông Hichilema vào ngày 18 tháng 8, với khoảng 60% số phiếu. Đối với các nhà đầu tư khai khoáng, kết quả này làm giảm sự bất ổn xung quanh định hướng chính sách vốn là nền tảng cho nỗ lực gần đây của Zambia nhằm thu hút vốn vào đồng và các khoáng sản chiến lược khác. Zambia đặt mục tiêu sản lượng đồng hàng năm đạt 3 triệu tấn vào năm 2031, gần gấp ba mức sản lượng hiện tại. Chiến lược này phụ thuộc vào sự kết hợp giữa mở rộng các mỏ hiện hữu (brownfield), phát triển mỏ mới và tiếp tục thăm dò, khiến việc triển khai trong vài năm tới đóng vai trò quyết định liệu mục tiêu có thể đạt được hay không. Trở ngại chính ngày càng là cơ sở hạ tầng thay vì tiềm năng địa chất. Các công ty khai khoáng đã nhấn mạnh khả năng cung cấp điện là một trong những rủi ro quan trọng nhất đối với tăng trưởng sản lượng trong tương lai, với ước tính của ngành cho thấy sẽ cần thêm khoảng 2.000 MW công suất điện để hỗ trợ kế hoạch mở rộng ngành khai khoáng. Rủi ro khí hậu càng làm tăng thêm tính phức tạp. Sự phụ thuộc nặng nề vào thủy điện khiến hệ thống dễ bị tổn thương trước lượng mưa thấp và dòng chảy vào hồ chứa, trong khi hiện tượng El Niño dự kiến diễn ra vào năm 2026–27 làm tăng khả năng áp lực trở lại đối với nguồn cung điện. Reuters lưu ý rằng những đợt thiếu điện trước đây do hạn hán đã hạn chế hoạt động khai khoáng và vẫn là rủi ro quan trọng đối với triển vọng tăng trưởng đồng của đất nước. Từ góc độ thị trường đồng, do đó, nhiệm kỳ hai của ông Hichilema đánh dấu sự chuyển đổi từ tính liên tục chính sách sang khâu triển khai thực tế. Zambia đã thu hút được đầu tư khai khoáng mới và xây dựng một chuỗi dự án đáng kể, nhưng việc đạt được mục tiêu 3 triệu tấn sẽ phụ thuộc vào việc liệu các mỏ mới và các dự án mở rộng có thể đi vào vận hành cùng với đủ nguồn điện, hạ tầng và tài chính hay không. Do đó, giai đoạn tiếp theo của câu chuyện đồng Zambia sẽ được đánh giá ít hơn bởi các khoản đầu tư được công bố mà nhiều hơn bởi số tấn đồng thực tế được sản xuất.

6 giờ trước

12 giờ trước

Sau kỳ giao hàng, giá đồng giảm mạnh khiến các nhà cung cấp hạn chế giao hàng [Bản tin đồng thứ cấp hằng ngày của SMM]

Đọc thêm

Sau kỳ giao hàng, giá đồng giảm mạnh khiến các nhà cung cấp hạn chế giao hàng [Bản tin đồng thứ cấp hằng ngày của SMM]

12 giờ trước

Tồn kho đồng trên LME tăng hơn 10.000 tấn trong hai ngày, giá đồng chạm mức thấp 14.000 USD

Đọc thêm

Tồn kho đồng trên LME tăng hơn 10.000 tấn trong hai ngày, giá đồng chạm mức thấp 14.000 USD

Tồn kho đồng trên sàn LME đã tăng trong hai phiên giao dịch liên tiếp. Vào ngày 14 tháng 8, tồn kho đồng trên sàn LME tăng thêm 2.850 tấn lên 207.800 tấn, và vào ngày 17 tháng 8, tồn kho tiếp tục tăng thêm 15.700 tấn lên 223.600 tấn. Tổng mức tăng trong hai phiên giao dịch là 18.600 tấn, tương ứng mức tăng khoảng 9,1%. Đặc biệt, lượng hàng nhập kho đạt 17.500 tấn vào ngày 17 tháng 8, khiến tồn kho tăng mạnh trở lại trong ngày hôm đó. Về cơ cấu chứng từ lưu kho, tính đến ngày 17 tháng 8, chứng từ lưu kho đồng đã đăng ký trên sàn LME tăng lên 123.100 tấn, tăng 20.000 tấn so với ngày 14 tháng 8. Chứng từ lưu kho đã đăng ký tăng đáng kể và tỷ lệ chứng từ lưu kho đã hủy giảm xuống; khi tồn kho tăng, giá đồng trong phiên có lúc chạm mức thấp khoảng 14.000 USD/tấn.

12 giờ trước