Ngày 24/3/2026, giá thiếc trên SHFE và LME ổn định và dao động sau giai đoạn giảm kéo dài trước đó. Hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 347.970 NDT/tấn, tăng 2,94%; thiếc LME kỳ hạn ba tháng được ghi nhận gần nhất ở mức 43.950 USD/tấn, giảm 1,24%.
Về vĩ mô, Fed giữ nguyên lãi suất chuẩn tại cuộc họp FOMC tháng 3 và nâng kỳ vọng lạm phát. Biểu đồ dot plot cho thấy năm nay có thể còn một đợt cắt giảm lãi suất nữa, nhưng Powell phát tín hiệu thận trọng, củng cố xu hướng định giá theo hướng “diều hâu” của thị trường. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và đồng USD tiếp tục tăng, trong khi thanh khoản USD thắt chặt tiếp tục đè nặng lên khẩu vị rủi ro toàn cầu, gây áp lực lên các kim loại màu định giá bằng USD.
Tại Trung Quốc, dữ liệu kinh tế tháng 1 và 2/2026 khởi đầu tích cực: giá trị gia tăng công nghiệp tăng từ 5,2% trong tháng 12 năm ngoái lên 6,3% so với cùng kỳ; tổng doanh số bán lẻ phục hồi từ 0,9% lên 2,8% so với cùng kỳ; đầu tư tài sản cố định chuyển từ -15,1% lên 1,8% so với cùng kỳ, trong khi mức giảm của đầu tư hạ tầng, sản xuất chế tạo và bất động sản đều được thu hẹp. Trong kỳ Lưỡng hội, phía chính sách phát đi tín hiệu tích cực, xác định mục tiêu cốt lõi của lĩnh vực bất động sản là “nỗ lực tối đa để ổn định thị trường bất động sản”, đồng thời thúc đẩy phát triển chất lượng cao của ngành bằng các biện pháp chính xác, thực chất; cũng nhấn mạnh rằng “sản xuất thông minh là biểu hiện quan trọng của kỷ nguyên AI”. Ngành sản xuất của Trung Quốc chiếm gần một phần ba tổng quy mô toàn cầu, và sản xuất thông minh không chỉ là con đường then chốt để nâng cấp công nghiệp mà còn là đòn bẩy quan trọng để nâng cao năng lực cạnh tranh quốc tế. Thị trường Trung Quốc được khuyến khích củng cố nền tảng nhu cầu nội địa thông qua phát triển, nhưng dưới áp lực vĩ mô hiện nay, thị trường kỳ hạn vẫn chịu sức ép và tiếp tục trầm lắng.
Về giao ngay, giao dịch hôm nay tương đối trầm lắng. Sau khi giá kỳ hạn ổn định, tâm lý chờ xem của nhóm hạ nguồn lại xuất hiện, với ý muốn mua yếu. Về tồn kho, lượng chứng từ kho thiếc SHFE tiếp tục giảm. Dù tồn kho vẫn ở mức tương đối cao, nhưng nếu tốc độ rút kho hiện tại được duy trì, xu hướng giảm tồn kho tiếp diễn sẽ tạo ra một mức hỗ trợ nhất định cho đáy giá.
Trong ngắn hạn, giá kỳ hạn được dự báo sẽ tiếp tục dao động đi ngang. Dưới áp lực từ môi trường vĩ mô, mặt bằng giá thiếc có thể nhích giảm nhẹ, nhưng nhịp phục hồi điều chỉnh sau giai đoạn giảm kéo dài sẽ kéo mặt bằng giá lên. Trong thời gian tới, cần theo dõi sát những thay đổi trong tâm lý vĩ mô, tiến độ thu mua của hạ nguồn và tốc độ tiêu hóa tồn kho.
![Sự phục hồi tâm lý vĩ mô thúc đẩy ngành kim loại màu; giá thiếc phục hồi trong ngắn hạn nhưng lực hỗ trợ vẫn chưa đủ [Tóm tắt nhanh thị trường hợp đồng tương lai thiếc SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TMpAM20251217171753.jpg)
