【Phân tích SMM】Phục hồi sản xuất ở nước ngoài còn hạn chế; nhập khẩu ferocrom vẫn ở mức thấp

[Sản lượng và tỷ lệ vận hành hàng tuần của magiê đi ngang, xu hướng tồn kho phân hóa] Từ ngày 15/5 đến ngày 21/5, sản lượng hàng tuần tại các nhà máy magiê được khảo sát trên toàn quốc đạt 23.576 tấn, với tỷ lệ vận hành hàng tuần là 77,4%, cơ bản đi ngang so với tuần trước.

[SMM Analysis] Demand Resilience Persists at Tail End of Peak Season, Stainless Steel Social Inventory Continues Destocking On May 21, SMM reported that stainless steel social inventory continued its mild destocking trend this week. Total inventory across the two core markets of Wuxi and Foshan pulled back slightly, dropping from 947,100 mt on May 14, 2026 to 939,200 mt on May 21, down 0.83% WoW, sustaining a mild destocking pattern. Stainless steel market prices were overall in the doldrums this week. Against the backdrop of declining prices, traders generally felt weak market conditions, and wait-and-see sentiment intensified. However, end-use demand demonstrated strong resilience. The market is still at the tail end of the traditional peak consumption season, and downstream end-user just-in-time procurement transactions remained generally stable, without concentrated purchasing halts due to weakening futures or subdued market sentiment, continuously supporting the digestion of market supplies. Meanwhile, steel mill agents proactively cut prices and actively pushed shipments, accelerating the depletion of circulating market supplies. Multiple factors jointly drove stainless steel social inventory to pull back slightly further this week. Overall, sustained release of end-user just-in-time procurement combined with proactive shipments from steel mills jointly dominated the mild destocking trend in inventory this week. Currently, stainless steel mills still maintain reasonable profit margins with strong production willingness, and overall production is expected to stay high, with sustained pressure on the market supply side. As the traditional peak consumption season gradually draws to a close, downstream consumption is about to enter the off-season, and subsequent demand pullback will exert notable pressure on continued inventory destocking. In the short term, inventory is expected to continue its mild destocking trend, but the degree of destocking will most likely slow down gradually. Going forward, close attention should be paid to the sustainability of downstream just-in-time procurement, steel mill production schedules and delivery pace, peak season...

[SMM Tổng kết thị trường Magiê tuần: Cung cầu yếu, thị trường magiê biến động giảm trong tuần] Chuỗi ngành công nghiệp magiê Trung Quốc tuần này nhìn chung ảm đạm. Phía thượng nguồn, thị trường đá dolomit duy trì ổn định. Tại các vùng sản xuất ở Sơn Tây, một số công suất bị đóng cửa do kiểm soát liên quan đến bảo vệ môi trường, khiến nguồn cung chất lượng bị thắt chặt. Tuy nhiên, nguồn cung từ các khu vực khác nhanh chóng bù đắp, giữ tổng nguồn cung đầy đủ. Kết hợp với lượng dự trữ nguyên liệu dồi dào tại các doanh nghiệp magiê sơ cấp, chỉ duy trì mua hàng theo nhu cầu tức thời, giá đá dolomit giữ ổn định. Tại các vùng sản xuất chính, hoạt động sản xuất magiê sơ cấp ổn định, nguồn cung giao ngay đầy đủ, nhà sản xuất tích cực xuất hàng, cạnh tranh ngành tăng cường. Một số doanh nghiệp nhượng bộ giá để thúc đẩy giao dịch, đẩy giá thỏi magiê vào xu hướng giảm dần liên tục. Phía hạ nguồn, tâm lý chờ đợi quan sát của người dùng cuối khá mạnh. Chịu ảnh hưởng bởi tâm lý mua vội khi giá tăng liên tục và giữ lại khi giá giảm, phần lớn chỉ mua hàng theo nhu cầu tức thời, đơn hàng lớn hiếm hoi. Thị trường thể hiện mô hình cung mạnh cầu yếu. Báo giá xuất khẩu được điều chỉnh giảm đồng bộ, giao dịch ngoài Trung Quốc trầm lắng. Trong lĩnh vực chế biến sâu, hoạt động sản xuất bột magiê giảm nhẹ, với kỳ vọng nguồn cung sẽ thắt chặt trong thời gian tới. Tuy nhiên, nhu cầu trong và ngoài Trung Quốc thiếu hỗ trợ đủ mạnh, thị trường đi ngang. Các doanh nghiệp hợp kim magiê duy trì hoạt động ổn định, một số tồn kho tích lũy nhẹ. Đơn hàng ngành phân hóa, chênh lệch giá giữa các báo giá tiếp tục mở rộng. Nhu cầu hạ nguồn trái chiều, nhu cầu xe năng lượng mới tăng trưởng ổn định trong khi nhu cầu xe hai bánh vẫn yếu kéo dài. Tổng thể hỗ trợ nhu cầu yếu, nguồn cung tương đối dồi dào, giá ảm đạm đồng bộ với thỏi magiê.