Giá đồng điều chỉnh giảm, kích thích nhu cầu mua vào của hạ nguồn; tốc độ giảm tồn kho tăng nhanh, nhưng nhà cung cấp chốt bán ở vùng giá cao, khiến phí bảo hiểm giao ngay tăng trước rồi giảm [SMM Đồng giao ngay Thượng Hải]

Đã xuất bản: Mar 19, 2026 13:01

Chia sẻ

Lưu

[Đồng giao ngay SMM Thượng Hải] Hợp đồng đồng SHFE 2604 tiếp tục giảm trong phiên, biên độ giao dịch hạ thêm xuống 95.500-96.000 nhân dân tệ/tấn. Trọng tâm giá đồng tiếp tục đi xuống, kích thích đáng kể nhu cầu bổ sung tồn kho bắt đáy của các doanh nghiệp hạ nguồn, và tâm lý trên thị trường giao ngay hồi phục rõ rệt. Về phía cầu, SMM được biết đơn hàng tại phần lớn doanh nghiệp hạ nguồn tăng vọt, tăng mạnh so với giai đoạn trước, đồng thời lượng hàng được khách cuối nhận cũng tăng theo. Nhịp điều chỉnh của giá đồng trở nên hấp dẫn hơn đối với doanh nghiệp, với ý muốn mua bắt đáy rất mạnh. Theo đó, các nhà cung cấp giữ giá vững, thúc đẩy phí chênh lệch giao ngay bật tăng rõ rệt trong phiên sáng. Về phía cung, tồn kho xã hội giảm mạnh 24.200 tấn so với thứ Hai, với tốc độ rút kho tăng nhanh. Sự phục hồi của phí chênh lệch giao ngay làm tăng ý muốn bán của nhà cung cấp, khiến nhiều chứng từ kho chảy vào thị trường hơn. Khi mức phí chênh lệch đạt kỳ vọng tâm lý của một số nhà cung cấp, hoạt động bán chứng từ kho giao ngay bắt đầu xuất hiện, làm dịu tình trạng nguồn cung giao ngay trước đó khan hiếm và khiến phí chênh lệch giao ngay suy giảm về sau. Nhìn chung, giá đồng hiện tại đã trở nên hấp dẫn hơn đối với các doanh nghiệp hạ nguồn, và tốc độ rút kho nhanh hơn đã hỗ trợ thị trường giao ngay, nhưng hoạt động chốt lời của nhà cung cấp ở vùng giá cao, cùng với thay đổi trong chênh lệch giá của cấu trúc các hợp đồng kỳ hạn, đã gây sức ép lên phí chênh lệch. Trong bối cảnh giằng co giữa bên mua và bên bán, đồng giao ngay Thượng Hải được dự báo sẽ tiếp tục trạng thái bế tắc này vào ngày mai, và phí chênh lệch có thể vẫn ở trạng thái chiết khấu.

Tin tức SMM, ngày 19 tháng 3:

Trong phiên sáng, hợp đồng đồng SHFE 2604 giảm rồi ổn định và sau đó dao động trong biên độ hẹp. Giá mở cửa ở mức 96.100 nhân dân tệ/tấn và tiếp tục giảm sau khi mở cửa, chạm mức thấp 95.430 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, giá ổn định và dao động trong khoảng 95.550-95.820 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 95.680 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá đảo giữa các tháng của hợp đồng tương lai dao động trong khoảng 40-80 nhân dân tệ/tấn, trong khi biên lợi nhuận nhập khẩu của hợp đồng đồng SHFE tháng gần dao động từ lãi 80 nhân dân tệ/tấn đến lãi 200 nhân dân tệ/tấn.

Trong ngày, tâm lý bán đồng cathode tại Thượng Hải đạt 3,02, tăng 0,29 so với tháng trước, trong khi mức độ sẵn sàng mua đạt 2,94, tăng 0,29 so với tháng trước. Trong giao dịch đầu phiên sáng, giá đồng giảm và các nhà cung cấp thể hiện tâm lý giữ giá khá mạnh. Đồng chất lượng tiêu chuẩn được chào ở mức chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn đến ngang giá, một số giao dịch JCC và Lufang được chốt ở mức ngang giá; Zhongtiaoshan, Jinguan, Tiefeng, Jinfeng, Zijin và OLYDA được chào ở mức chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn đến ngang giá. Đối với đồng chất lượng cao, Guixi và Jinchuan (dạng tấm) được chào với mức cộng giá 30-50 nhân dân tệ/tấn; đồng không đăng ký được giao dịch ở mức chiết khấu 60-50 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, các nhà cung cấp hạ giá mạnh. Đồng chất lượng tiêu chuẩn như Xiangguang, JCC và Lufang được chào ở mức chiết khấu 40-20 nhân dân tệ/tấn, trong khi Tiefeng, Zijin, OLYDA và Dajiang HS được chào ở mức chiết khấu 80-50 nhân dân tệ/tấn; đồng chất lượng cao như Guixi và Jinchuan (dạng tấm) được chào ở mức chiết khấu 30-10 nhân dân tệ/tấn. Bước sang phiên giao dịch thứ hai, các nhà cung cấp tiếp tục hạ giá. Lufang, Xiangguang và JCC được chào ở mức chiết khấu 70-20 nhân dân tệ/tấn, trong khi Tiefeng và OLYDA lần lượt được chốt ở mức chiết khấu 90-80 nhân dân tệ/tấn. Nguồn hàng đồng SX-EW đã đăng ký khá khan hiếm, chỉ có một số hàng từ Myanmar lưu thông trên thị trường và lần lượt được chốt ở mức chiết khấu 110 nhân dân tệ/tấn.

Trong ngày, hợp đồng đồng SHFE 2604 nối dài đà giảm, với biên độ giao dịch tiếp tục dịch xuống còn 95.500-96.000 nhân dân tệ/tấn. Mặt bằng giá đồng tiếp tục đi xuống, kích thích đáng kể nhu cầu bắt đáy và bổ sung tồn kho của các doanh nghiệp hạ nguồn, trong khi tâm lý giao dịch trên thị trường giao ngay phục hồi rõ rệt. Về phía nhu cầu, theo SMM, phần lớn doanh nghiệp hạ nguồn ghi nhận lượng đơn hàng tăng vọt, tăng mạnh so với giai đoạn trước, đồng thời lượng hàng được người dùng cuối nhận cũng tăng theo. Đợt điều chỉnh của giá đồng trở nên hấp dẫn hơn đối với doanh nghiệp, và ý muốn bắt đáy rất mạnh. Các nhà cung cấp tranh thủ giữ giá vững, khiến phí chênh lệch giao ngay bật tăng rõ rệt trong đầu phiên. Về phía nguồn cung, tồn kho xã hội giảm mạnh 24.200 tấn so với thứ Hai, và tốc độ rút kho tăng nhanh. Sự phục hồi của phí chênh lệch giao ngay làm tăng ý muốn bán của các nhà cung cấp, kéo theo nhiều chứng từ hàng vào thị trường hơn. Khi mức chênh lệch đạt kỳ vọng tâm lý của một số nhà cung cấp, hoạt động bán chứng từ giao ngay bắt đầu xuất hiện, giúp giảm bớt tình trạng khan hiếm nguồn hàng giao ngay trước đó, qua đó kéo phí chênh lệch giao ngay đi xuống. Nhìn chung, giá đồng hiện tại đã trở nên hấp dẫn hơn đối với các doanh nghiệp hạ nguồn, và tốc độ rút kho nhanh hơn đã hỗ trợ đồng giao ngay, nhưng việc nhà cung cấp bán ra khi giá tăng, cùng với thay đổi trong chênh lệch giá giữa các kỳ hạn hợp đồng tương lai, đã gây áp lực lên mức chênh lệch. Trong bối cảnh bên mua và bên bán giằng co, đồng giao ngay Thượng Hải được dự báo sẽ tiếp tục trong thế giằng co vào ngày mai, với mức chênh lệch nhiều khả năng vẫn ở trạng thái chiết khấu.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn

Tin Liên Quan

6 giờ trước

Zambia: Hichilema tái đắc cử, trọng tâm chuyển sang tăng trưởng sản xuất đồng và thách thức cơ sở hạ tầng

Đọc thêm

Zambia: Hichilema tái đắc cử, trọng tâm chuyển sang tăng trưởng sản xuất đồng và thách thức cơ sở hạ tầng

Việc tái đắc cử của Tổng thống Hakainde Hichilema mang lại sự liên tục chính sách lớn hơn cho ngành khai khoáng Zambia, nhưng trọng tâm hiện đang chuyển từ các cam kết đầu tư và ổn định kinh tế vĩ mô sang việc liệu quốc gia này có thể chuyển hóa chuỗi dự án đồng đang mở rộng thành tăng trưởng sản lượng bền vững hay không. Kết quả chính thức xác nhận chiến thắng nhiệm kỳ hai của ông Hichilema vào ngày 18 tháng 8, với khoảng 60% số phiếu. Đối với các nhà đầu tư khai khoáng, kết quả này làm giảm sự bất ổn xung quanh định hướng chính sách vốn là nền tảng cho nỗ lực gần đây của Zambia nhằm thu hút vốn vào đồng và các khoáng sản chiến lược khác. Zambia đặt mục tiêu sản lượng đồng hàng năm đạt 3 triệu tấn vào năm 2031, gần gấp ba mức sản lượng hiện tại. Chiến lược này phụ thuộc vào sự kết hợp giữa mở rộng các mỏ hiện hữu (brownfield), phát triển mỏ mới và tiếp tục thăm dò, khiến việc triển khai trong vài năm tới đóng vai trò quyết định liệu mục tiêu có thể đạt được hay không. Trở ngại chính ngày càng là cơ sở hạ tầng thay vì tiềm năng địa chất. Các công ty khai khoáng đã nhấn mạnh khả năng cung cấp điện là một trong những rủi ro quan trọng nhất đối với tăng trưởng sản lượng trong tương lai, với ước tính của ngành cho thấy sẽ cần thêm khoảng 2.000 MW công suất điện để hỗ trợ kế hoạch mở rộng ngành khai khoáng. Rủi ro khí hậu càng làm tăng thêm tính phức tạp. Sự phụ thuộc nặng nề vào thủy điện khiến hệ thống dễ bị tổn thương trước lượng mưa thấp và dòng chảy vào hồ chứa, trong khi hiện tượng El Niño dự kiến diễn ra vào năm 2026–27 làm tăng khả năng áp lực trở lại đối với nguồn cung điện. Reuters lưu ý rằng những đợt thiếu điện trước đây do hạn hán đã hạn chế hoạt động khai khoáng và vẫn là rủi ro quan trọng đối với triển vọng tăng trưởng đồng của đất nước. Từ góc độ thị trường đồng, do đó, nhiệm kỳ hai của ông Hichilema đánh dấu sự chuyển đổi từ tính liên tục chính sách sang khâu triển khai thực tế. Zambia đã thu hút được đầu tư khai khoáng mới và xây dựng một chuỗi dự án đáng kể, nhưng việc đạt được mục tiêu 3 triệu tấn sẽ phụ thuộc vào việc liệu các mỏ mới và các dự án mở rộng có thể đi vào vận hành cùng với đủ nguồn điện, hạ tầng và tài chính hay không. Do đó, giai đoạn tiếp theo của câu chuyện đồng Zambia sẽ được đánh giá ít hơn bởi các khoản đầu tư được công bố mà nhiều hơn bởi số tấn đồng thực tế được sản xuất.

6 giờ trước

12 giờ trước

Sau kỳ giao hàng, giá đồng giảm mạnh khiến các nhà cung cấp hạn chế giao hàng [Bản tin đồng thứ cấp hằng ngày của SMM]

Đọc thêm

Sau kỳ giao hàng, giá đồng giảm mạnh khiến các nhà cung cấp hạn chế giao hàng [Bản tin đồng thứ cấp hằng ngày của SMM]

12 giờ trước

Tồn kho đồng trên LME tăng hơn 10.000 tấn trong hai ngày, giá đồng chạm mức thấp 14.000 USD

Đọc thêm

Tồn kho đồng trên LME tăng hơn 10.000 tấn trong hai ngày, giá đồng chạm mức thấp 14.000 USD

Tồn kho đồng trên sàn LME đã tăng trong hai phiên giao dịch liên tiếp. Vào ngày 14 tháng 8, tồn kho đồng trên sàn LME tăng thêm 2.850 tấn lên 207.800 tấn, và vào ngày 17 tháng 8, tồn kho tiếp tục tăng thêm 15.700 tấn lên 223.600 tấn. Tổng mức tăng trong hai phiên giao dịch là 18.600 tấn, tương ứng mức tăng khoảng 9,1%. Đặc biệt, lượng hàng nhập kho đạt 17.500 tấn vào ngày 17 tháng 8, khiến tồn kho tăng mạnh trở lại trong ngày hôm đó. Về cơ cấu chứng từ lưu kho, tính đến ngày 17 tháng 8, chứng từ lưu kho đồng đã đăng ký trên sàn LME tăng lên 123.100 tấn, tăng 20.000 tấn so với ngày 14 tháng 8. Chứng từ lưu kho đã đăng ký tăng đáng kể và tỷ lệ chứng từ lưu kho đã hủy giảm xuống; khi tồn kho tăng, giá đồng trong phiên có lúc chạm mức thấp khoảng 14.000 USD/tấn.

12 giờ trước