Sức mạnh của đồng đô la và vàng: Vì sao USD/vàng biến động ngược chiều và cách giao dịch chúng

 14 tháng 3, 12:42 GMT

Chúng ta đều biết mối quan hệ giữa vàng và đồng đô la Mỹ trên thị trường tài chính. Khi USD tăng, vàng thường giảm và ngược lại. Nghe có vẻ đơn giản, đúng không? Nhưng để hiểu vì sao điều này xảy ra và cách thực sự giao dịch như một trader chuyên nghiệp thì không chỉ cần biết mô hình đó tồn tại.

Trong hướng dẫn này, chúng tôi sẽ phân tích rõ cho bạn.

Vì sao USD và vàng di chuyển ngược chiều?

Đúng là vàng và đô la Mỹ có mối quan hệ nghịch đảo. Diễn biến này không hoàn toàn tuyệt đối, nhưng đủ nhất quán để bạn xây dựng vị thế dựa trên đó. Dưới đây là những yếu tố thúc đẩy mối quan hệ này:

Vàng được định giá bằng USD

Chúng ta mua vàng bằng USD. Khi đồng đô la mạnh lên, vàng trở nên đắt hơn với người mua sử dụng các đồng tiền khác. Khi nhu cầu giảm, giá cũng đi xuống. Điều ngược lại xảy ra khi đồng đô la suy yếu. Khi đó, vàng trở nên rẻ hơn với người mua quốc tế. Nhu cầu tăng và giá đi lên. Đây là lý do logic khiến hai tài sản này biến động ngược chiều.

Cả hai cùng cạnh tranh vai trò tài sản trú ẩn an toàn

Vàng là tài sản trú ẩn an toàn. Chúng ta thường nghe điều này. USD cũng được xem như vậy. Nhưng chúng không phải lúc nào cũng thu hút cùng một nhóm nhà đầu tư. Khi kinh tế toàn cầu ổn định và Mỹ đang hoạt động ở trạng thái tốt nhất, trái phiếu Kho bạc Mỹ, trái phiếu và tiền mặt mang lại lợi suất hấp dẫn, trong khi vàng thì không.

Ngược lại, khi niềm tin vào USD suy giảm do lạm phát, nợ hoặc căng thẳng địa chính trị, nhà đầu tư sẽ chuyển tiền sang vàng. Hai tài sản này thường không tăng cùng lúc. Một bên tăng thì bên kia giảm.

Lạm phát và lãi suất thực

Điều đáng chú ý là lãi suất thực là mắt xích then chốt ở đây. Khi lãi suất tăng, nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ tiền mặt hoặc trái phiếu nhiều hơn. Vàng, vốn không tạo ra lợi suất, sẽ mất sức hấp dẫn. Vì vậy, USD cũng có xu hướng mạnh lên cùng lúc.

Ngược lại, khi lãi suất thực giảm, vàng trở thành lựa chọn hấp dẫn hơn với nhà đầu tư. Có lẽ bạn đã thấy điều này: khi vàng tăng mạnh trong giai đoạn lạm phát cao, nếu lạm phát tăng nhanh hơn tốc độ tăng lãi suất thì lãi suất thực vẫn ở mức âm.

Đô la là đồng tiền dự trữ toàn cầu

USD là đồng tiền dự trữ của thế giới. Điều này mang lại sức mạnh cho nó; giá dầu được niêm yết bằng USD, phần lớn hàng hóa được giao dịch bằng USD và đa số ngân hàng trung ương nắm giữ dự trữ bằng USD. Nhưng khi thế giới cho rằng USD đang gặp vấn đề, vàng sẽ hưởng lợi trực tiếp.

Mối tương quan này luôn đúng sao?

Thông thường, vàng và USD di chuyển ngược chiều nhau. Điều này có luôn đúng không? Không. Đôi khi cả hai cùng tăng mạnh trong cùng một thời điểm. Có những lúc mọi người lo sợ về tình hình thế giới, như khi xảy ra chiến tranh hoặc khủng hoảng tài chính. Khi đó, nhà đầu tư sẽ đưa tiền vào nơi an toàn. Và cả vàng lẫn USD đều được xem là an toàn, nên cả hai cùng tăng. 

Điều này đã xảy ra vào đầu năm 2020 khi COVID bùng phát. Mọi người lo sợ và mua vàng lẫn đô la. Nhưng sau đó, Chính phủ Mỹ bắt đầu in thêm tiền để hỗ trợ nền kinh tế. Điều này kéo USD xuống và đẩy vàng tăng mạnh hơn nữa. 

Các quốc gia như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đã mua lượng vàng khổng lồ từ năm 2022. Không phải người dân, mà là chính phủ của các nước này. Vì vậy, khi một lượng vàng lớn như vậy được mua cùng lúc, giá vàng sẽ tăng. Ngay cả khi USD vẫn mạnh, vàng cũng vẫn ở mức cao. Quy luật thông thường không phải lúc nào cũng đúng. Bạn cần hiểu logic đằng sau nó trong từng trường hợp. 

Một vài chỉ báo quan trọng cần theo dõi

Có một số tín hiệu quan trọng nhất cần theo dõi trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào dựa trên mối quan hệ giữa USD và vàng này. 

DXY (Chỉ số Đô la Mỹ)

Chỉ số DXY đo sức mạnh của USD so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt gồm euro, yên, bảng Anh, đô la Canada, krona Thụy Điển và franc Thụy Sĩ. Đây là cách đơn giản nhất để theo dõi sức mạnh của đồng đô la. Nếu DXY tăng, đó là tín hiệu giảm giá đối với vàng, và ngược lại. Chúng tôi khuyến nghị độc giả theo dõi sát việc DXY phá vỡ các mức hỗ trợ hoặc kháng cự quan trọng. Những biến động này thường kéo theo biến động của vàng. 

Lợi suất thực trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm (TIPS)

Hãy theo dõi TIPS kỳ hạn 10 năm của Mỹ. Đây là một trong những chỉ báo đơn lẻ tốt nhất cho biến động của vàng. Khi lợi suất thực tăng, vàng có xu hướng giảm; khi lợi suất thực chuyển sang âm, vàng có xu hướng tăng. Bạn có thể theo dõi chỉ số này trên nhiều trang web như Bloomberg hoặc mã theo dõi trên TradingView. 

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang

Các quyết định của Fed tác động đến thị trường. Chúng cũng ảnh hưởng đến cả đồng đô la và vàng. Việc tăng lãi suất củng cố đồng đô la và gây áp lực lên vàng. Ngược lại, việc cắt giảm lãi suất làm suy yếu đồng đô la và đẩy vàng lên cao hơn. Chúng tôi khuyến nghị bạn theo dõi biên bản họp FOMC, các bài phát biểu của Fed, v.v.

Cách giao dịch mối quan hệ giữa USD và vàng

Thị trường có nhiều cách để giao dịch theo động lực này. Dưới đây là một số cách để giao dịch theo mối quan hệ này: 

Giao dịch vàng trực tiếp

Giao dịch vàng trực tiếp là cách tiếp cận đơn giản và trực diện nhất. Điều này có thể được thực hiện bằng cách giao dịch XAU/USD như một cặp ngoại hối hoặc thông qua CFD. Khi bạn kỳ vọng đồng đô la suy yếu, hãy mua vàng. Và khi bạn kỳ vọng đồng đô la mạnh lên, hãy bán vàng.

Bạn có thể giao dịch XAU/USD trên các nền tảng ngoại hối như FPMarkets và AvaTrade. Công cụ này có trên hầu hết các nhà môi giới với mức chênh lệch thấp trong thời gian chồng lấn giữa phiên London và New York. Một phương thức khác được nhà giao dịch sử dụng là hợp đồng tương lai vàng (GC) trên COMEX và các quỹ ETF vàng.

Giao dịch trực tiếp DXY

Đây là một trong những lựa chọn nổi bật của các nhà giao dịch. Thay vì giao dịch vàng, bạn có thể giao dịch trực tiếp USD thông qua các cặp tiền có USD. Và dùng biến động đó làm đại diện cho vàng như một biện pháp phòng hộ. Quỹ ETF UUP theo dõi chỉ số đô la dành cho nhà giao dịch trên thị trường cổ phiếu.

Cổ phiếu công ty khai thác vàng

Bạn cũng có thể giao dịch vàng thông qua các công ty khai thác vàng như Barrick Gold (GOLD), Newmont (NEM) hoặc Agnico Eagle (AEM). Những cổ phiếu này thường biến động cùng vàng nhưng có đòn bẩy cao hơn. Khi vàng tăng mạnh, cổ phiếu khai thác thường tăng mạnh hơn và ngược lại.

Các quỹ ETF như GDX và GDXJ có thể giúp bạn tiếp cận rộng hơn mà không chịu rủi ro từ một cổ phiếu riêng lẻ.

Kết luận

Như đã tìm hiểu trong bài viết này, USD và vàng có mối quan hệ nghịch đảo. Đây là một trong những động lực vĩ mô đáng tin cậy nhất trên thị trường. Mối quan hệ này được thúc đẩy bởi cơ chế vận hành, nhu cầu trú ẩn an toàn cạnh tranh và lãi suất thực. Nó không đúng trong mọi ngày. Nhưng trong nhiều tuần và nhiều tháng, nó định hình xu hướng của vàng nhiều hơn gần như bất kỳ yếu tố nào khác. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp sử dụng tốt mối quan hệ này không chỉ biết mô hình; họ thực sự hiểu vì sao nó tồn tại. Họ theo dõi lợi suất thực, bám sát các mức DXY và đọc tín hiệu từ Fed. Vì vậy, hãy nắm đúng bức tranh vĩ mô trước, rồi giao dịch thường sẽ đi theo.

Nguồn: