Trái ngược với xu hướng giảm giá thường thấy trong mùa thấp điểm Tết Nguyên đán truyền thống từ tháng 1 đến tháng 2 của các năm trước, thị trường mangan sunfat nội địa Trung Quốc gần đây đã ghi nhận một đợt tăng giá độc lập với đặc trưng “trái mùa nhưng vẫn mạnh”, khi giá liên tục đi lên. Được hỗ trợ bởi chi phí cứng và sự cộng hưởng giữa nhu cầu trong nước với nước ngoài, ngành này đã bước vào một chu kỳ tăng kéo dài, trở thành phân khúc có diễn biến tốt nhất trong chuỗi sản phẩm mangan.
Trong cùng kỳ các năm trước, do bị ảnh hưởng bởi việc hạ nguồn ngừng sản xuất, hoạt động thu mua chậm chạp và thương nhân xả hàng trước kỳ nghỉ Tết để thu hồi dòng tiền, tháng 1 và tháng 2 từ lâu vốn là mùa thấp điểm của mangan sunfat, với giao dịch thưa thớt và giá chủ yếu suy yếu hoặc đi ngang trong biên độ hẹp. Tuy nhiên, thị trường mùa thấp điểm năm nay đã đảo chiều hoàn toàn. Giá chào bán mangan sunfat liên tục tăng, thị trường nhìn chung vẫn vững, giao dịch chủ yếu dựa trên thực hiện hợp đồng dài hạn, và các nhà sản xuất thể hiện lập trường hỗ trợ giá rõ rệt. Nguồn hàng giá thấp tiếp tục thu hẹp, mặt bằng giá sàn được nâng lên, cho thấy sức mạnh nổi bật ngay trong mùa thấp điểm.
Yếu tố chi phí là động lực cốt lõi của đợt tăng giá ngược mùa này. Giá axit sulfuric thượng nguồn tiếp tục tăng mạnh, được nâng đỡ bởi tác động lan truyền từ lưu huỳnh giá cao, nguồn cung axit eo hẹp và hoạt động bảo trì nhà máy, qua đó trực tiếp đẩy chi phí sản xuất mangan sunfat đi lên. Đồng thời, giá quặng mangan vẫn duy trì ở mức cao, với báo giá nguồn quặng nhập khẩu giữ vững. Cùng với các quy định môi trường nghiêm ngặt hơn và chi phí sản xuất tổng hợp gia tăng, biên lợi nhuận của nhà sản xuất liên tục bị thu hẹp, càng củng cố quyết tâm giữ giá và tạo nền tảng vững chắc cho đà tăng giá.
Phía cung thể hiện trạng thái “tỷ lệ vận hành đủ cao nhưng hàng giao ngay khan hiếm”. Các nhà sản xuất tại các khu vực sản xuất chủ lực phần lớn vẫn duy trì hoạt động hết công suất, giúp tỷ lệ vận hành toàn ngành ở mức cao. Dù vậy, do tiến độ thu mua nguyên liệu chậm hơn và kiểm soát môi trường chặt chẽ hơn, lượng hàng giao ngay lưu thông trên thị trường vẫn hạn chế, tồn kho nhìn chung thấp và không xuất hiện tình trạng tồn đọng rõ rệt. Nguồn cung sẵn có thắt chặt hơn tiếp tục hỗ trợ đà tăng giá.
Nhu cầu tạo động lực bền vững cho đà tăng giá. Hoạt động mua hàng chủ yếu dựa trên các hợp đồng dài hạn với nền tảng cơ bản vững chắc. Đồng thời, đơn hàng từ nước ngoài cũng tăng lên, kết quả xuất khẩu được cải thiện. Sự cộng hưởng của nhu cầu trong và ngoài nước đã nâng cao tâm lý mua vào. Dù giao dịch giao ngay vẫn trầm lắng, nhu cầu cứng cùng với đơn hàng xuất khẩu gia tăng đã tạo lực đỡ hiệu quả, từng bước cải thiện mức độ chấp nhận của thị trường đối với mặt bằng giá cao hơn.
Nhìn chung, ba yếu tố tích cực — chi phí tiếp tục đi lên, nguồn cung duy trì thắt chặt và nhu cầu trong nước lẫn quốc tế mở rộng — đang cùng thúc đẩy giá mangan sulfat tăng cao, phá vỡ quy luật giảm giá theo mùa truyền thống trong giai đoạn thấp điểm.
Trong ngắn hạn, hỗ trợ từ chi phí sẽ vẫn mạnh và độ bền của nhu cầu sẽ tiếp tục được duy trì. Thị trường mangan sulfat được dự báo sẽ giữ xu hướng sôi động, giá vẫn còn dư địa tăng thêm và xu hướng đi lên rất rõ ràng.
![Titanium Market Structure Becomes Clearer: Upstream Consolidates at Weak Levels, Midstream and Downstream Strength Expected [SMM Titanium Weekly Review]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/tjmLW20251217171722.jpeg)
