Động lực giao hàng hỗ trợ, nhưng áp lực xuất hiện khi khung thời gian nhập khẩu trở nên rõ ràng; đồng giao ngay Thượng Hải vẫn duy trì mức cộng giá trong bối cảnh chịu áp lực [SMM Đồng giao ngay Thượng Hải]

SMM, ngày 13 tháng 3:

Trong phiên giao dịch đầu ngày, hợp đồng đồng SHFE 2603 biến động mạnh rồi giảm. Mở cửa ở mức 100.450 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, giá nhiều lần tăng rồi nhanh chóng quay đầu, dao động rộng trong khoảng 100.320–100.620 nhân dân tệ/tấn trước khi tiếp tục đi xuống. Đến cuối phiên, giá giảm còn 100.230 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch contango liên tháng ở mức 300–230 nhân dân tệ/tấn, trong khi biên lợi nhuận nhập khẩu của hợp đồng đồng SHFE tháng gần nhất vẫn âm 130–10 nhân dân tệ/tấn.

Trong ngày, tâm lý bán đồng catốt tại Thượng Hải là 2,87, giảm 0,07 so với tháng trước; tâm lý mua là 2,68, giảm 0,03 so với tháng trước. Đầu phiên sáng, nhà cung cấp báo mức cộng (premium) giao ngay cho đồng tiêu chuẩn 50–100 nhân dân tệ/tấn; trong đó HMG-B và JCC, v.v., báo cộng 80–100 nhân dân tệ/tấn, còn Jinchuan isa, Zhongjin, Zhongtiaoshan, Tiefeng, Jinfeng và Yuguang, v.v., báo cộng 50–70 nhân dân tệ/tấn; đồng chất lượng cao như Guixi và Jinchuan (tấm) báo cộng 130–150 nhân dân tệ/tấn. Đồng SX-EW đã đăng ký khan hiếm, chỉ có một số lô hàng Myanmar lưu thông nên giá giữ vững ở mức cộng 20 nhân dân tệ/tấn; đồng chưa đăng ký được báo ở mức trừ (discount) 30–20 nhân dân tệ/tấn. Sang phiên thứ hai, cường độ mua của doanh nghiệp hạ nguồn giảm bớt và một số nhà cung cấp hạ giá. Tiefeng lần lượt giao dịch ở mức cộng 30–40 nhân dân tệ/tấn, trong khi Jinguan, Jinxin, Tongguan và Jinfeng, v.v., lần lượt giao dịch theo mức cộng chào 60–100 nhân dân tệ/tấn. Ngoài ra, trong ngày đã ghi nhận một số nhà cung cấp bắt đầu thăm dò báo giá theo hợp đồng 04.

Nhìn về tuần tới, thứ Hai tuần sau sẽ là ngày giao dịch cuối cùng của hợp đồng đồng SHFE 2603. Theo phương pháp đánh giá giá đồng catốt #1 của SMM, SMM luôn báo giá theo hợp đồng tháng gần nhất. Chênh lệch contango liên tháng thu hẹp nhẹ, và mức sẵn sàng giao hàng vào kho giao nhận của nhà cung cấp suy yếu phần nào, khiến lực hỗ trợ đối với premium giao ngay nới lỏng nhẹ. Đồng thời, thua lỗ nhập khẩu đã thu hẹp đáng kể và có dấu hiệu cửa sổ nhập khẩu sắp mở raNếu cửa sổ mở, hàng nhập từ ngoài Trung Quốc sẽ đổ vào, làm tăng áp lực nguồn cung giao ngay trong nước và có thể kìm hãm mức premium. Về phía nhu cầu, người mua hạ nguồn duy trì mua theo nhu cầu tức thời, tạo hỗ trợ nhất định cho giá; tuy nhiên trong ngày có thể thấy một số doanh nghiệp hạ nguồn hạn chế chấp nhận đồng giao ngay premium cao và hoạt động mua trở nên thận trọng hơn. Về phía cung, đồng nội địa và các lô hàng nhập khẩu đã khóa giá trước đó tiếp tục cập cảng, trong khi tồn kho xã hội vẫn ở mức cao. Do SMM luôn báo giá so với hợp đồng tháng gần, dựa trên việc chuyển đổi chênh lệch giữa các hợp đồng, premium giao ngay dự kiến vẫn duy trì mức cao khi so với hợp đồng tháng gần, nhưng nhiều khả năng sẽ được điều chỉnh vào ngày giao dịch thứ hai. Nhìn chung, theo logic được thúc đẩy bởi giao hàng, premium đồng giao ngay tại Thượng Hải dự kiến sẽ tiếp tục ở mức cao vào thứ Hai tuần tới.