Biến động đột ngột tại Eo biển Hormuz đang định hình lại bức tranh toàn cầu của ngành hóa chất phốt pho

Tin tức SMM, ngày 9/3:

Điểm chính: Xung đột địa chính trị tại Trung Đông khiến Eo biển Hormuz bị đóng cửa, làm gián đoạn chuỗi cung ứng lưu huỳnh toàn cầu (mức phụ thuộc nhập khẩu của Trung Quốc vượt 50%, trong đó Trung Đông chiếm 56%). Giá lưu huỳnh tăng vọt lên 4.395 nhân dân tệ/tấn, trực tiếp đẩy chi phí phân bón phốt phát tăng. Nhu cầu cứng cho vụ cày bừa mùa xuân tạo đáy hỗ trợ, nhưng các chính sách của Trung Quốc nhằm bảo đảm nguồn cung và ổn định giá đã kìm hãm đà tăng của phân bón phốt phát; lợi nhuận doanh nghiệp chịu áp lực, và xuất khẩu chờ tín hiệu chính sách rõ ràng hơn.



Khi xung đột địa chính trị tại Trung Đông tiếp diễn, nó sẽ tác động thế nào đến ngành hóa chất phốt pho? Bài viết dưới đây cung cấp tổng quan ngắn gọn.
Tầm quan trọng của tài nguyên phốt pho đã được đề cập trong chính sách ở cả Trung Quốc và Mỹ. (1) Tháng 11/2025, Cơ quan Khảo sát Địa chất Hoa Kỳ (USGS) lần đầu đưa phốt phát vào Danh sách cuối cùng các khoáng sản trọng yếu năm 2025. Ngày 18/2/2026, chính quyền Trump tiếp tục viện dẫn Đạo luật Sản xuất Quốc phòng để ký sắc lệnh hành pháp, liệt kê phốt pho nguyên tố và thuốc diệt cỏ glyphosate là vật liệu trọng yếu phục vụ quốc phòng. (2) Trung Quốc đã đưa quặng phốt phát vào danh mục khoáng sản chiến lược quốc gia từ năm 2016, mở ra giai đoạn kiểm soát toàn diện. Tháng 12/2023, Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin (MIIT) cùng bảy bộ khác ban hành Kế hoạch triển khai thúc đẩy sử dụng hiệu quả và giá trị cao tài nguyên phốt pho, lần đầu định vị quặng phốt phát là tài nguyên khoáng phi kim chiến lược.
Việc đóng cửa Eo biển Hormuz do xung đột địa chính trị tại Trung Đông đã trực tiếp tác động đến thị trường ngành hóa chất phốt pho toàn cầu.
I. Phân tích các kênh truyền dẫn đối với ngành hóa chất phốt pho dưới màn sương chiến tranh
Ngày 28/2/2026, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran tuyên bố cấm mọi tàu thuyền đi qua Eo biển Hormuz, đồng nghĩa “huyết mạch” năng lượng toàn cầu này thực tế rơi vào trạng thái đóng; điều này tương tự các đợt phong tỏa, đóng cảng và đóng băng chuyến bay trong đại dịch, khiến thanh khoản gần như tê liệt và mất cân đối cung–cầu trên các thị trường toàn cầu hóa gia tăng. Eo biển Hormuz vận chuyển khoảng 20% lượng dầu tiêu thụ toàn cầu và 25% thương mại dầu đường biển. Với chuỗi ngành hóa chất phốt pho, tác động của cơn bão địa chính trị này chủ yếu truyền sang thị trường toàn cầu thông qua lưu huỳnh, một nguyên liệu đầu vào then chốt.
Rủi ro đứt gãy chuỗi cung ứng nguyên liệu cốt lõi tăng vọt. Lưu huỳnh chủ yếu đến từ các quy trình khử lưu huỳnh trong dầu khí, vì vậy việc đóng Eo biển Hormuz không chỉ làm gián đoạn thương mại dầu mỏ mà còn khiến xuất khẩu lưu huỳnh gắn với chuỗi ngành dầu khí rơi vào đình trệ. Mức độ phụ thuộc nhập khẩu lưu huỳnh của Trung Quốc vượt 50%, trong đó nguồn cung từ Trung Đông chiếm tới 56,2%, khiến Trung Quốc trở thành quốc gia tiêu thụ chịu tác động mạnh nhất trong đợt xung đột này. Iran là nước xuất khẩu lưu huỳnh lớn thứ ba thế giới, chiếm 5–10% khối lượng thương mại toàn cầu, đồng thời là nguồn nhập khẩu lưu huỳnh lớn thứ hai của Trung Quốc, khoảng 31%. Xung đột khiến các nhà máy lọc dầu của Iran phải dừng hoạt động và việc bốc xếp tại Bandar Abbas bị đình trệ, đẩy nguồn cung ngắn hạn của Iran về cơ bản xuống mức 0. Các quốc gia sản xuất lưu huỳnh khác ở Trung Đông, xét đến né tránh rủi ro và lợi nhuận, đồng thời hạn chế giao hàng và tăng giá mạnh, khiến lưu thông lưu huỳnh hiệu dụng toàn cầu giảm hơn 10%. Trong khi đó, Nga đã chuyển từ nước xuất khẩu ròng lưu huỳnh sang nhập khẩu ròng và không thể bù đắp khoảng trống nguồn cung từ Trung Đông, dẫn đến nguồn cung toàn cầu co lại một cách cứng nhắc.
Gián đoạn vận tải biển tiếp tục siết chặt nguồn cung. Là điểm nghẽn then chốt đối với xuất khẩu lưu huỳnh của Trung Đông, Eo biển Hormuz xử lý hơn 30% khối lượng lưu huỳnh vận chuyển đường biển toàn cầu, và hiện lưu thông phần lớn đã đình trệ do xung đột. Nút thắt logistics trực tiếp khiến hàng từ Trung Đông không thể đến đúng lịch, làm gia tăng thêm mức độ phụ thuộc của thị trường nội địa vào hàng giao ngay. Đồng thời, chi phí vận tải tăng vọt: tàu buộc phải vòng qua Mũi Hảo Vọng, kéo dài hành trình thêm 15–20 ngày, trong khi phí bảo hiểm hàng hải tăng hơn 300%, tiếp tục đẩy chi phí cập cảng lên cao; chi phí lưu huỳnh cập cảng quốc tế đã vượt 4.300 nhân dân tệ.
Thư ký hội đồng quản trị của Liuguo Chemical nêu rõ rằng nếu Eo biển Hormuz tiếp tục đóng trong thời gian dài, thương mại phân bón ở Trung Đông về cơ bản sẽ tê liệt. Đối với Trung Quốc, về lý thuyết chiến tranh sẽ tác động tích cực đến xuất khẩu phân bón của Trung Quốc, nhưng chính sách hiện nay ưu tiên an ninh lương thực trong nước, và khối lượng xuất khẩu sẽ phụ thuộc vào chính sách quốc gia trước khi trở nên rõ ràng.
II. Tình trạng thị trường và các yếu tố cơ bản: Cuộc giằng co giữa chi phí đẩy và nhu cầu cứng nhắc
Trước khi làn sóng chấn động từ chiến tranh ập đến, thị trường hoá chất phốt pho trong nước đã ở trạng thái cân bằng mong manh.
Về phía chi phí, giá lưu huỳnh đã tăng vọt. Dữ liệu SMM cho thấy tính đến ngày 5/3/2026, giá lưu huỳnh tăng từ 4.050 nhân dân tệ/tấn trước Tết Nguyên đán lên 4.395 nhân dân tệ/tấn, tăng lũy kế 345 nhân dân tệ/tấn.
Về phía cung, ngành hoá chất phốt pho của Trung Quốc chịu ràng buộc dài hạn bởi yêu cầu bảo vệ môi trường và kiểm soát công suất. Về phía cầu, đây là giai đoạn then chốt chuẩn bị phân bón cho vụ cày bừa mùa xuân; sản xuất phân lân tạo ra nhu cầu cứng nhắc tập trung đối với lưu huỳnh, các doanh nghiệp hạ nguồn thể hiện ý chí bổ sung tồn kho mạnh. Ngoài ra, nhu cầu ở các lĩnh vực năng lượng mới như LFP và luyện niken bằng phương pháp ướt tại Indonesia tiếp tục tăng; nhu cầu lưu huỳnh toàn cầu dự kiến tăng khoảng 3 triệu tấn trong năm 2026.
Theo phân tích của SMM, bản chất của đợt tăng giá sắt phốt phát lần này đối với tiền chất LFP là điều chỉnh giá thụ động do chi phí dẫn dắt, thay vì cải thiện lợi nhuận nhờ nhu cầu tăng. Chuỗi truyền dẫn chi phí lưu huỳnh–axit photphoric–sắt phốt phát rất rõ ràng: giá lưu huỳnh tăng đẩy giá axit photphoric lên, kéo chi phí sắt phốt phát tăng theo, và phần lớn mức tăng giá cuối cùng được hấp thụ ở phía nguyên liệu đầu vào.
III. Triển vọng xu hướng giá của các sản phẩm hoá chất phốt pho cốt lõi
Trong bối cảnh xung đột địa chính trị ở Trung Đông kéo dài và vận tải qua Eo biển Hormuz bị gián đoạn, xu hướng giá các sản phẩm hoá chất phốt pho thể hiện các đặc điểm sau:
Ngắn hạn (tháng 3/2026): giá lưu huỳnh sẽ dao động ở mức cao, với phần bù rủi ro địa chính trị là động lực cốt lõi. Nhu cầu cứng nhắc từ hạ nguồn phục vụ vụ cày bừa mùa xuân hỗ trợ phân lân; giá monoamoni photphat (MAP) và diamoni photphat (DAP) tương đối ổn định dưới sự can thiệp chính sách, nhưng lợi nhuận doanh nghiệp chịu áp lực. Giá axit photphoric sẽ tiếp tục tăng do truyền dẫn chi phí.
Trung hạn (quý II/2026): nếu xung đột tiếp diễn, việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng lưu huỳnh toàn cầu sẽ khiến đường cong chi phí sản xuất phân lân dịch chuyển tăng một cách lâu dài. Cuộc giằng co giữa chính sách của Trung Quốc nhằm bảo đảm nguồn cung và ổn định giá với các biện pháp kiểm soát xuất khẩu sẽ gay gắt hơn; nếu nhà nước ban hành hạn ngạch xuất khẩu tạm thời, giá trong nước sẽ hội tụ với mức giá quốc tế cao.
Cả năm 2026: việc dịch chuyển tăng lên của trung tâm chi phí trong ngành hóa chất phốt pho đã trở thành điều tất yếu. Xu hướng định giá lại lưu huỳnh như một nguyên liệu chiến lược ngày càng rõ nét, và các doanh nghiệp có mức tự chủ nguồn lực cao cùng mức độ tích hợp sâu chuỗi ngành sẽ giành được lợi thế tương đối. Nhu cầu tiếp tục được giải phóng trong lĩnh vực năng lượng mới sẽ tiếp tục tiêu thụ tài nguyên phốt pho và củng cố lực đỡ giá.

Lưu ý: Nếu bạn có bất kỳ bổ sung hoặc chỉnh sửa nào đối với các chi tiết nêu trong bài viết này, vui lòng liên hệ với chúng tôi bất cứ lúc nào. Thông tin liên hệ như sau:

Điện thoại: 021-20707860 (hoặc thêm WeChat 13585549799) Dương Triều Hưng, xin cảm ơn!