Môi trường vĩ mô phức tạp; giá chì dự kiến tiếp tục ảm đạm [Dự báo tuần thị trường chì SMM]

         Tuần tới, các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng được công bố gồm CPI tháng 2 của Trung Quốc (so với cùng kỳ), CPI tháng 2 của Mỹ (so với cùng kỳ, chưa điều chỉnh theo mùa), chỉ số giá PCE lõi tháng 1 của Mỹ (so với cùng kỳ) và số liệu sơ bộ về kỳ vọng lạm phát 1 năm của Mỹ trong tháng 3; trong khi đó, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông vẫn kéo dài, tác động đến vận tải biển và nguồn cung năng lượng không đổi, nhưng đà tăng giá dầu đã ảnh hưởng đến kỳ vọng cắt giảm lãi suất, và giới giao dịch trái phiếu Kho bạc Mỹ ngày càng kỳ vọng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay. Ngoài ra, ngày 6/3, SHFE chính thức công bố thông qua phương án sửa đổi hợp đồng tương lai chì, theo đó chì tái chế loại 2 được phép thay thế với mức chiết khấu 150 nhân dân tệ/tấn so với hàng đạt chuẩn giao nhận.

Chì LME: các vấn đề địa chính trị ở nước ngoài tạo tác động đan xen tăng và giảm đối với thị trường chì. Một mặt, vận chuyển bị cản trở và giá năng lượng như khí tự nhiên tăng đã đẩy chi phí luyện kim lên cao; xuất khẩu ắc quy chì-axit cũng bị hạn chế bởi các rào cản vận tải. Mặt khác, môi trường kinh tế bị tổn hại cũng gây tác động tiêu cực. Ngoài ra, tồn kho chì ở nước ngoài vẫn ở mức cao sau khi tăng vọt hơn 50.000 tấn trong dịp Tết Nguyên đán, khiến giá chì chịu áp lực. Dự kiến chì LME sẽ giao dịch ở mức 1.930–1.990 USD/tấn trong tuần tới.

Chì SHFE: trong tháng 3, cả cung và cầu thỏi chì trong nước đều tăng; cùng với chì nhập khẩu bổ sung nguồn cung, tốc độ giảm tồn kho thỏi chì chậm, khiến động lực tăng giá chì chưa đủ mạnh. Phân khúc chì tái chế hiện đang thua lỗ, một số nhà máy luyện đã làm chậm tiến độ khôi phục sản xuất, qua đó hỗ trợ giá chì. Ngoài ra, tuần tới là tuần trước khi giao hàng của hợp đồng chì SHFE 2603, các nhà cung cấp sẽ chuyển tồn kho và giao vào kho giao nhận; kỳ vọng tồn kho hiển thị tăng lũy kế có thể gây sức ép lên giá chì. Nhìn chung, hợp đồng chì SHFE giao dịch nhiều nhất dự kiến ở mức 16.600–17.000 nhân dân tệ/tấn trong tuần tới.

Dự báo giá giao ngay: 16.500–16.700 nhân dân tệ/tấn. Về phía nhu cầu, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp ắc quy chì-axit tăng, lượng mua thỏi chì của họ sẽ tăng tương ứng, chủ yếu kỳ vọng mua theo nhu cầu. Về phía cung, sản lượng của các nhà máy luyện chì nguyên sinh ổn định đến tăng nhẹ, nguồn cung lưu thông trên thị trường dồi dào; tuy nhiên, xét đến yếu tố vận chuyển vào kho giao hàng, điều này có thể giảm áp lực giao hàng của nhà cung cấp, giữ mức chiết khấu giao ngay ổn định, trong khi các nhà máy luyện chì tinh luyện thứ cấp đã khôi phục sản xuất với tốc độ chậm hơn đôi chút và, trong bối cảnh thua lỗ, các nhà máy luyện chì tinh luyện thứ cấp sẽ giữ giá khi xuất hàng, khiến mức nới rộng chiết khấu bị hạn chế.