3.6 Bình luận buổi sáng về hợp kim nhôm đúc SMM
Hợp đồng tương lai: Trong phiên đêm, hợp đồng hợp kim nhôm 2604 giảm sau khi mở cửa cao hơn và dao động đi xuống. Sau khi mở cửa ở mức 23.295 nhân dân tệ/tấn, giá tăng lên 23.420 nhân dân tệ/tấn, sau đó tiếp tục điều chỉnh, chạm đáy 23.000 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa muộn ở mức 23.170 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,07% so với giá đóng cửa trước đó. Lượng vị thế mở tiếp tục giảm, trong đó vị thế mua giảm đáng kể; khối lượng giao dịch nhích lên và trọng tâm giá dịch xuống.
Chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn hằng ngày: Theo dữ liệu SMM, ngày 5/3, mức chênh lệch lý thuyết (premium) của giá giao ngay SMM ADC12 so với giá đóng cửa lúc 10:15 của hợp đồng hợp kim nhôm đúc được giao dịch nhiều nhất (AD2604) thu hẹp còn 920 nhân dân tệ/tấn.
Chứng từ kho hằng ngày: Dữ liệu SHFE cho thấy, ngày 5/3, tổng lượng chứng từ kho hợp kim nhôm đúc đã đăng ký là 60.182 tấn, giảm 932 tấn so với ngày giao dịch trước. Trong đó, Thượng Hải đăng ký 5.706 tấn, giảm 240 tấn; Quảng Đông 20.879 tấn, giảm 29 tấn; Giang Tô 7.718 tấn, giảm 212 tấn; Chiết Giang 20.349 tấn, giảm 391 tấn; Trùng Khánh 4.354 tấn, giảm 30 tấn; và Tứ Xuyên 1.173 tấn, giảm 30 tấn.
Phế liệu nhôm: Tuần này, thị trường phế liệu nhôm của Trung Quốc về cơ bản đã khôi phục hoàn toàn sản xuất và giao hàng bình thường, nhưng dưới tác động của căng thẳng địa chính trị Mỹ-Iran, giá biến động cùng nhôm nguyên sinh và ghi nhận mức tăng theo sau mạnh. Tính đến ngày 5/3/2026, giá nhôm SMM A00 đóng cửa ở mức 25.120 nhân dân tệ/tấn, tăng lũy kế 1.710 nhân dân tệ/tấn trong tuần. Các chủng loại phế liệu nhôm phổ biến được điều chỉnh tăng đồng loạt: UBC ép kiện đóng cửa ở mức 18.100–18.600 nhân dân tệ/tấn (chưa gồm thuế), và phế liệu nhôm căng băm nhỏ (định giá theo hàm lượng nhôm) đóng cửa ở mức 20.500–21.050 nhân dân tệ/tấn (chưa gồm thuế). Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, ngày 5/2, chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn là 3.688 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm căng băm nhỏ là 2.881 nhân dân tệ/tấn. Về phía cung, sau Tết Nguyên Tiêu, các bãi phế liệu nhôm trong nước về cơ bản đã khôi phục nhịp độ xuất hàng bình thường, nhưng trong bối cảnh chi phí nguyên liệu tăng và việc thực thi chính sách hóa đơn ngược được siết chặt hơn, nguồn cung tuân thủ bị hạn chế, kích hoạt tình trạng tranh mua trên thị trườngVề phía nhu cầu, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu ở hạ nguồn ghi nhận đơn hàng sau kỳ nghỉ phục hồi nhưng tỷ lệ vận hành không đạt kỳ vọng; ý định bổ sung tồn kho yếu, hoạt động mua vẫn chủ yếu dựa trên nhu cầu bắt buộc. Chỉ một số ít thương nhân tham gia tích trữ và hạn chế bán ra, chờ giá tăng, khiến trạng thái cung yếu – cầu yếu tiếp diễn. Dự kiến thị trường phế liệu nhôm sẽ giữ vững ở vùng giá cao trong tuần tới, với biên độ chủ đạo của phế nhôm băm “căng” (định giá theo hàm lượng nhôm) dao động 20.300–20.900 NDT/tấn (chưa gồm thuế). Đơn hàng sản xuất sau kỳ nghỉ dần phục hồi và áp lực xả cung tiếp tục dịu bớt, nhưng các doanh nghiệp gia công hạ nguồn phục hồi đơn hàng chậm; giao dịch tổng thể dự kiến vẫn trầm lắng, và giằng co giữa bên bán – bên mua sẽ gia tăng trong ngắn hạn. Cần theo dõi sát tác động của xung đột Mỹ–Iran tới nguồn cung và vận chuyển nhôm nguyên sinh, tiến độ tái khởi động sản xuất ở hạ nguồn và thay đổi chính sách tái chế, đồng thời cảnh giác rủi ro biến động giá gia tăng.
Silicon kim loại: Được hỗ trợ bởi tin tức thị trường theo hướng tích cực, giá hợp đồng tương lai silicon kim loại ổn định và hồi phục. Hợp đồng silicon kim loại giao dịch nhiều nhất đóng cửa hôm qua ở mức 8.565 NDT/tấn. Báo giá từ các doanh nghiệp silicon ổn định hoặc tăng khoảng 100 NDT/tấn, silicon #553 thổi oxy tại Hoa Đông được chào quanh 9.100–9.200 NDT/tấn. Khi nhiều bên hạ nguồn tiếp tục đứng ngoài quan sát, thị trường chủ yếu mua theo nhu cầu, giá silicon kim loại dao động tích lũy với dư địa tăng hạn chế. Tồn kho xã hội: Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 5/3, tổng tồn kho xã hội silicon kim loại tại các khu vực trọng điểm đạt 553.000 tấn, giảm 7.000 tấn so với tuần trước (không bao gồm Nội Mông, Ninh Hạ, Cam Túc và các khu vực khác).
Thị trường nước ngoài: Báo giá ADC12 ở nước ngoài tăng vọt lên 3.190–3.250 USD/tấn, trong khi mức tăng trong nước chậm hơn; lỗ nhập khẩu giao ngay nhanh chóng nới rộng lên hơn 1.000 NDT.
Tóm tắt: Thị trường hợp kim nhôm thứ cấp hôm nay tiếp tục xu hướng tăng, các nhà sản xuất nhìn chung nâng báo giá 300–600 NDT/tấn. Giá SMM ADC12 đã tăng lên 24.700–24.900 NDT/tấn. Hỗ trợ chi phí thể hiện rõ rệt. Được thúc đẩy bởi giá nguyên liệu thô tăng cao và thua lỗ từ các đơn hàng giá thấp trước đó, mức độ sẵn sàng tăng giá của doanh nghiệp đã tăng mạnh; ngay cả khi mức độ chấp nhận của hạ nguồn còn hạn chế, họ vẫn chủ động tăng giá theo thị trường. Hiện tại, mức giá cao đã kìm hãm rõ rệt hoạt động mua vào của hạ nguồn, việc bổ sung hàng chủ yếu thông qua các đơn nhỏ phục vụ nhu cầu thiết yếu, và giao dịch tổng thể tương đối trầm lắng. Trong ngắn hạn, giá ADC12 được kỳ vọng sẽ giữ vững: một mặt, căng thẳng tại Trung Đông gia tăng, công suất nhôm tại Qatar, Bahrain, Mozambique và các khu vực khác đối mặt rủi ro dừng hoạt động, gián đoạn nguồn cung ở nước ngoài củng cố tâm lý lạc quan; mặt khác, việc khôi phục sản xuất trong nước diễn ra chậm, nguồn cung đưa ra thị trường thấp hơn kỳ vọng, cùng với hỗ trợ chi phí mạnh, dư địa giảm giá bị hạn chế. Về phía trước, trọng tâm thị trường sẽ chuyển sang mức độ hiện thực hóa nhu cầu sử dụng cuối: nếu đơn hàng hạ nguồn được giải phóng đáng kể và giá nhôm nguyên sinh duy trì mạnh, mặt bằng giá ADC12 được kỳ vọng sẽ tiếp tục nhích lên; nếu phục hồi nhu cầu không đủ, thị trường nhiều khả năng sẽ chuyển sang giai đoạn đi ngang tích lũy với biến động.
[Tuyên bố nguồn dữ liệu: Ngoài thông tin công khai, toàn bộ dữ liệu đều do SMM xử lý dựa trên thông tin công khai và trao đổi thị trường, dựa vào các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ để tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.]
