[SMM Insight] Nhiều yếu tố xúc tác sau kỳ nghỉ đẩy thị trường vonfram vào đợt tăng giá mạnh

Đã xuất bản: Feb 27, 2026 16:48

Chia sẻ

Lưu

SMM, ngày 27 tháng 2: Sau Tết Nguyên đán, thị trường vonfram khởi đầu thuận lợi, quay trở lại xu hướng tăng tốc và liên tục lập đỉnh mới

SMM, ngày 27/2: Sau Tết Nguyên đán, thị trường vonfram khởi đầu thuận lợi, quay lại xu hướng tăng tốc và liên tục lập đỉnh mới. Tình trạng nguồn cung thắt chặt ở khâu thượng nguồn—từ quặng đến luyện—vẫn kéo dài, đẩy giá tăng mạnh. Do tồn kho nguyên liệu ở mức thấp tại các lĩnh vực hạ nguồn như hợp kim cứng và thép gió, doanh nghiệp buộc phải thường xuyên điều chỉnh giá bán sản phẩm. Tính đến hiện tại, tinh quặng vonfram đen 65% của SMM chốt ở mức 777.500 NDT/tấn tiêu chuẩn (theo cơ sở 65% WO3), tăng 23.000 NDT/tấn so với phiên trước; từ đầu năm đến nay tăng 71,4% và tăng 443,7% so với cùng kỳ. APT của SMM chốt ở mức 116,5 NDT/tấn; từ đầu năm đến nay tăng 73,9% và tăng 452% so với cùng kỳ. Bột vonfram của SMM chốt ở mức 1.850 NDT/kg; từ đầu năm đến nay tăng 70,5% và tăng 485% so với cùng kỳ. Buổi chiều, giao dịch thực tế và đàm phán đã vượt mức chào giá; giá đơn hàng giao ngay biến động nhanh, thị trường chuyển sang chế độ đàm phán theo từng trường hợp. SMM cho rằng đà tăng tốc giá vonfram sau kỳ nghỉ được thúc đẩy bởi các yếu tố sau.
① Yếu tố kỳ nghỉ và việc tăng cường kiểm tra tại các vùng sản xuất trọng điểm đã làm giảm tỷ lệ vận hành của các mỏ vonfram trong nước. Trữ lượng và sản lượng quặng vonfram trong nước đều đứng đầu thế giới. Vonfram là khoáng sản khan hiếm mang tính chiến lược và được đưa vào Danh mục khoáng sản đặc thù thuộc diện khai thác bảo vệ, chịu kiểm soát tổng sản lượng khai thác (cơ chế hạn ngạch hằng năm). Năm 2025, hạn ngạch khai thác trong nước được siết chặt. Ngoài ra, các vùng sản xuất trọng điểm tăng cường trấn áp khai thác trái phép và điều tra nghiêm các hành vi như bán quặng vonfram không có hóa đơn, khiến tỷ lệ vận hành của ngành giảm đáng kể. Hơn nữa, 50% tài nguyên quặng vonfram trong nước do các doanh nghiệp hàng đầu kiểm soát; nguồn quặng này chủ yếu dùng nội bộ, lượng lưu thông đơn hàng giao ngay trên thị trường hạn chế, làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm tài nguyên vonfram. Trước kỳ nghỉ, một số mỏ dừng hoặc giảm sản lượng do yếu tố nghỉ lễ và chưa có hạn ngạch khai thác mới; sau kỳ nghỉ, các mỏ này vẫn cần thời gian để khôi phục hoạt động, khiến các nhà luyện khó bổ sung hàng và tình trạng lệch pha cung–cầu trở nên rõ rệt. Báo giá vẫn vững, và giá giao dịch tăng vọt đáng kể.
② Thị trường vonfram nước ngoài tăng mạnh, đẩy chi phí thu mua quặng lên cao; tình hình bất ổn tại Myanmar làm dấy lên kỳ vọng nhập khẩu giảm. Trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, giá vonfram thị trường nước ngoài tăng. Tính đến ngày 26/2, dữ liệu SMM cho thấy giá APT CIF Rotterdam là 1.800-1.900 USD/mtu, trung bình 1.850 USD/mtu (tương đương giá nội địa ước tính khoảng 1,13 triệu nhân dân tệ/tấn, chưa VAT), tăng 85% từ đầu năm. APT tại thị trường châu Âu chủ yếu đến từ châu Á; trong kỳ nghỉ, lượng giao hàng từ châu Á giảm, kích thích giá thị trường nước ngoài tăng nhanh. Hiện tại, các nhà máy luyện kim Việt Nam có nhiều đơn hàng và đã ngừng báo giá, nguồn cung thị trường nước ngoài thắt chặt. Một số doanh nghiệp tăng mua quặng vonfram từ Nam Mỹ, châu Phi và các nơi khác; giá giao dịch quặng vonfram nước ngoài cũng chủ yếu tăng theo. Khi chênh lệch giá giữa thị trường Trung Quốc và nước ngoài tiếp tục thu hẹp, lợi nhuận nhập khẩu quặng vonfram giảm thậm chí âm, làm giảm ý định mua của một số thương nhân. Ngoài ra, xung đột vũ trang gần đây xảy ra tại nhiều khu vực ở Myanmar. Các mỏ vonfram-thiếc của Myanmar chủ yếu nằm ở phía bắc. Mặc dù các khu vực khai thác chính chưa bị ảnh hưởng bởi chiến tranh, nhưng giao thông địa phương bị gián đoạn. Một số nhà nhập khẩu Trung Quốc đang thận trọng khi vào Myanmar mua quặng. Do đó, nhập khẩu quặng vonfram từ Myanmar dự kiến giảm từ tháng 3 đến tháng 4. Theo số liệu hải quan, năm 2025, tổng lượng quặng vonfram nhập khẩu từ Myanmar vào nội địa khoảng 5.175 tấn, chiếm 25% tổng nhập khẩu, trở thành nguồn nhập khẩu quặng vonfram lớn thứ hai của Trung Quốc.
③ Giá hợp đồng dài hạn tăng từ các doanh nghiệp hàng đầu thúc đẩy tâm lý lạc quan.
Nhiều doanh nghiệp vonfram tiếp tục tăng giá hợp đồng dài hạn cho nửa cuối tháng 2 như sau: Báo giá thu mua hợp đồng dài hạn nửa cuối tháng 2 từ một công ty vonfram tại Chongyi là: 1. Quặng tinh vonfram đen 55%: 730.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn (cơ sở 65% WO3), tăng 60.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn (cơ sở 65% WO3) so với vòng trước; 2. Quặng tinh scheelit 55%: 729.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn (cơ sở 65% WO3), tăng 60.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn (cơ sở 65% WO3) so với vòng trước; 3. Amoni paratungstat (sản phẩm siêu tinh khiết đạt chuẩn GB/T 10116-2007, tổng tạp chất chính (nguyên tố không phải vonfram) không vượt quá 177,5 ppm): 1,07 triệu nhân dân tệ/tấn, tăng 100.000 nhân dân tệ/tấn so với vòng trước.
Một bảng báo giá hợp đồng dài hạn đề ngày 25/2 của một doanh nghiệp vonfram tại Quảng Đông cho biết: Sau khi nghiên cứu, công ty quyết định đơn giá nguyên liệu vonfram đã bao gồm VAT theo hợp đồng dài hạn cho nửa cuối tháng 2/2026 như sau: Đơn giá tinh quặng vonfram đen hàm lượng trên 55%: 730.000 NDT/tấn tiêu chuẩn (tính theo cơ sở 65% WO3). Đơn giá tinh quặng scheelite hàm lượng trên 55%: 729.000 NDT/tấn tiêu chuẩn (tính theo cơ sở 65% WO3). Đơn giá amoni paratungstat: 1.070.000 NDT/tấn. Lưu ý: Các đơn giá trên đã bao gồm 13% VAT.
④ Mô hình AI quân sự của Mỹ suy luận giá tham chiếu cho khoáng sản trọng yếu, đưa mức “phí bảo hiểm” chiến lược mạnh vào thị trường vonfram.
Ngày 26/2, website Bộ Tài nguyên Thiên nhiên Trung Quốc đăng tin: Theo Reuters được Mining.com dẫn lại, ba nguồn tin am hiểu tiết lộ chính quyền Trump dự kiến sử dụng một mô hình AI do Lầu Năm Góc phát triển để mô phỏng giá tham chiếu cho khoáng sản trọng yếu phục vụ đề xuất “khu giao dịch kim loại toàn cầu”. Quan chức chính quyền Trump ban đầu tập trung mô hình định giá AI của OPEN vào bốn khoáng sản—germanium, gallium, antimon và vonfram—trước khi mở rộng sang các khoáng sản khác; S&P Global và công ty dữ liệu Rovjok của Phần Lan cung cấp dữ liệu và các hỗ trợ kỹ thuật khác. Về bản chất, mô hình này thiết lập một mức sàn giá phi thị trường cho các khoáng sản trọng yếu như vonfram thông qua phí bảo hiểm an ninh chiến lược, tiêu chuẩn ESG và tái cấu trúc chuỗi cung ứng. Trong ngắn hạn, điều này trực tiếp củng cố kỳ vọng tăng giá và nâng mặt bằng giá vonfram; trong trung hạn, sẽ kích thích mở rộng công suất quặng vonfram ở nước ngoài và làm gia tăng xu hướng “phi Trung Quốc hóa” chuỗi cung ứng toàn cầu; trong dài hạn, sẽ tác động đến vị thế chi phối định giá truyền thống của Trung Quốc trong chuỗi ngành vonfram, thúc đẩy vonfram chuyển từ định giá dựa trên chi phí sang định giá theo an ninh chiến lược và càng làm nổi bật tính khan hiếm mang tính chiến lược.
⑤ Việc chuyển tải chi phí giá cao đã kích hoạt xu hướng tăng trên diện rộng ở các ngành hạ nguồn như hợp kim cứng, dao cắt và thép dụng cụ.
Được thúc đẩy bởi đà tăng mạnh của giá các nguyên liệu cốt lõi như bột vonfram và bột cacbua vonfram, lấy bột vonfram làm ví dụ, giá thị trường chủ đạo hiện đã đạt 1.850 NDT/kg, tăng 70,5% từ đầu năm và tăng 485% so với cùng kỳ. Ngoài ra, các doanh nghiệp sản phẩm bột chủ yếu đàm phán theo từng đơn; do thượng nguồn không muốn bán, các doanh nghiệp hợp kim cứng hạ nguồn gặp khó trong việc bổ sung tồn kho nguyên liệu. Gần đây, các doanh nghiệp hợp kim cứng hàng đầu trong nước đã liên tục tăng giá sản phẩm từ cuối tháng 2/2026; một số doanh nghiệp đã điều chỉnh giá lần thứ tư trong ba tháng qua. Một số doanh nghiệp dụng cụ cắt tăng giá 15%–20% để chuyển tải chi phí và đảm bảo nguồn cung cũng như lợi nhuận, và ngành đã bước vào chu kỳ tăng giá trên diện rộng do chi phí dẫn dắt. Các doanh nghiệp chế biến vonfram hạ nguồn chủ yếu định giá theo chi phí nguyên liệu cộng phí gia công, và giá bán sản phẩm chịu ảnh hưởng lớn từ nguyên liệu. Với đợt tăng mạnh gần đây của giá sản phẩm bột, doanh nghiệp khó “khóa” chi phí, và đàm phán đơn hàng chủ yếu theo từng trường hợp. Lấy thanh vonfram–coban làm ví dụ, trong 1 kg thanh vonfram–coban, chi phí cacbua vonfram cộng bột coban đã đạt khoảng 1.660 NDT, chiếm trên 80% tổng chi phí, và phí gia công của ngành có phần thu hẹp.
⑥ Thị trường tái chế phế liệu vonfram phục hồi chậm
Thị trường tái chế phế liệu vonfram trong nước không mở lại ngay sau kỳ nghỉ, lượng phế liệu vonfram xuất hàng tương đối ít. Các nhà luyện vonfram thứ cấp gặp khó trong việc bổ sung nguyên liệu, buộc phải chuyển sang quặng thay thế, làm trầm trọng thêm tình trạng nguồn cung thắt chặt ở phía quặng.
Nhìn chung, thị trường vonfram hiện vẫn duy trì trạng thái cung–cầu thắt chặt. Sự co hẹp phía cung, nhu cầu nước ngoài tăng, mức cộng giá mang tính chiến lược và việc chuyển chi phí ở khâu hạ nguồn đã cùng đẩy giá vonfram lên. Trong ngắn hạn, tiến độ khôi phục khai thác mỏ, biến động nhập khẩu quặng vonfram từ Myanmar và xu hướng thị trường nước ngoài sẽ tác động trực tiếp đến dao động giá; hạn ngạch khai thác tinh quặng vonfram trong nước phần lớn sẽ chưa được ban hành cho đến tháng 4. Dù gần đây một số mỏ có thể duy trì sản xuất bình thường, nhưng không thể xuất hàng, khiến tình trạng lưu thông khan hiếm khó được cải thiện trong thời gian ngắn. Ngoài ra, do bất định về nhập khẩu tinh quặng vonfram, giá quặng vonfram khó giảm trong ngắn hạn. Về trung và dài hạn, tính chất chiến lược của vonfram vẫn mạnh. Nguồn cung tăng thêm toàn cầu từ các dự án khai thác quặng vonfram mới là hạn chế. Nhu cầu vonfram từ các lĩnh vực ứng dụng cao cấp như quân sự và hàng không vũ trụ dự kiến tiếp tục tăng. Khi nguồn cung trong Trung Quốc thắt chặt, khoảng thiếu hụt nguồn cung vonfram toàn cầu sẽ nới rộng, qua đó tiếp tục ảnh hưởng đến quỹ đạo dài hạn của thị trường vonfram. Nhìn chung, giá vonfram sẽ duy trì xu hướng tăng. Tuy vậy, các bên tham gia thị trường cũng cần cảnh giác rủi ro do giá tăng nhanh và sự phân hóa về khả năng chấp nhận mức giá cao ở khâu hạ nguồn.

tungsten prices tungsten market

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn