Bước ngoặt tồn kho không thành hiện thực, thị trường phôi nhôm vẫn trầm lắng [SMM Đánh giá tuần phôi nhôm]

Tin tức SMM, ngày 5/3:

Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 5/3, tồn kho phôi nhôm tại các trung tâm tiêu thụ nội địa chính của Trung Quốc đạt 398.000 tấn. Tồn kho tăng trước rồi giảm sau, vẫn dao động quanh mức 400.000 tấn. Tại các trung tâm tiêu thụ chính, tình trạng phân hóa theo khu vực vẫn tiếp diễn. Phật Sơn tiếp tục tích lũy tồn kho, tồn kho phôi nhôm tăng 12.500 tấn so với tuần trước lên 171.500 tấn. Tốc độ tích lũy chậm lại đôi chút, nhưng năng lực lưu kho tại địa phương gần chạm ngưỡng, một số kho thông báo tạm dừng nhập kho, khiến một phần tồn kho ùn ứ tại chỗ chưa thể phản ánh đầy đủ. Tồn kho tại Vô Tích giảm 4.000 tấn so với tuần trước xuống 142.000 tấn, trong khi Nam Xương giảm 2.000 tấn so với tuần trước xuống 13.500 tấn. Dù tồn kho ở cả hai khu vực đều nhích xuống, Vô Tích cần chú ý tình hình giao hàng phôi nhôm Tân Cương, còn Nam Xương chịu tác động từ việc cắt giảm sản lượng do bảo dưỡng tại các nhà sản xuất phôi nhôm ở Thanh Hải trong tháng 2, khiến lượng hàng nhập kho tương đối hạn chế. Dù tồn kho trong tuần có dấu hiệu hạ nhiệt nhẹ, điểm ngoặt vẫn chưa hình thành. Một mặt, các nhà sản xuất phôi nhôm dự kiến khôi phục sản xuất trong tháng 3, khiến phía cung vẫn chịu áp lực lớn; mặt khác, sau kỳ nghỉ, tốc độ tái khởi động của các nhà máy ép đùn truyền thống ở hạ nguồn vẫn hạn chế, mức chấp nhận đối với giá nhôm biến động mạnh nhưng duy trì ở mức cao hiện nay vẫn chỉ ở mức trung bình, và nhu cầu cứng muốn phục hồi cần đơn hàng từ người dùng cuối tạo động lực. Với mất cân đối cung–cầu hiện tại, tồn kho phôi nhôm trong tháng 3 dự kiến duy trì trong khoảng 350.000–450.000 tấn, và thị trường cần theo dõi liệu điểm ngoặt tồn kho có thể chính thức hình thành hay không.

Sau Tết Nguyên Tiêu, các nhà máy ép đùn hạ nguồn khôi phục hoạt động tập trung. Tuy nhiên, trong bối cảnh tin tức nước ngoài liên tục và giá nhôm biến động, sức mua của hạ nguồn tương đối trung bình, khiến phí gia công phôi nhôm chịu áp lực kéo dài. Ở một số khu vực, thậm chí xuất hiện chiết khấu và nới rộng, cho thấy sự suy yếu trên diện rộng của thị trường. Theo khu vực, phí gia công tại Phật Sơn được chào ở mức -100/-50, giảm 210 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước; Vô Tích ở mức -100/-50 nhân dân tệ/tấn, giảm 180 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước; và Nam Xương ở mức 0/50 nhân dân tệ/tấn, giảm 150 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Thị trường vẫn đang trong giai đoạn tồn kho cao cộng với nhu cầu yếu. Cùng với biến động giá nhôm, cơ cấu phí gia công có vẻ hơi rối, với chênh lệch giá rõ rệt giữa mức cao và mức thấp. Dự kiến phí gia công phôi nhôm sẽ tiếp tục chịu áp lực vào tuần tới.