Cung và cầu dần phục hồi, giá ADC12 chủ yếu duy trì ổn định [Bình luận sáng về hợp kim nhôm đúc của SMM]

3.2 Bình luận sáng về hợp kim nhôm đúc SMM

Hợp đồng tương lai: Trong phiên giao dịch đêm thứ Sáu, hợp đồng tương lai AD2604 giao dịch nhiều nhất cho hợp kim nhôm mở cửa thấp hơn và dao động trong xu hướng yếu. Sau một đợt tăng ngắn, giá nhanh chóng giảm xuống mức thấp 22.580 nhân dân tệ/tấn, sau đó dao động quanh mức trung bình di chuyển trong ngày với cuộc chiến gay gắt giữa bên mua và bên bán. Gần cuối phiên, giá hồi phục nhẹ, đóng cửa ở mức 22.680 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,22% so với mức thanh toán của phiên giao dịch trước. Về khối lượng và vị thế mở, phiên đêm có 3.396 lô được giao dịch, vị thế mở giảm 530 lô xuống còn 7.390 lô, chủ yếu do các nhà đầu tư lạc quan giảm vị thế, cho thấy tâm lý thị trường thận trọng.

Báo cáo cơ sở hàng ngày: Theo dữ liệu của SMM, vào ngày 27 tháng 2, phí bảo hiểm lý thuyết của giá spot ADC12 của SMM so với giá đóng cửa của hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc giao dịch nhiều nhất (AD2604) lúc 10:15 là 1.215 nhân dân tệ/tấn.

Báo cáo chứng thư hàng ngày: Dữ liệu của SHFE cho thấy, vào ngày 27 tháng 2, tổng số chứng thư hợp kim nhôm đúc đã đăng ký là 64.454 tấn, giảm 1.720 tấn so với phiên giao dịch trước. Tổng số chứng thư đã đăng ký tại Thượng Hải là 6.429 tấn, giảm 61 tấn; tại Quảng Đông là 21.847 tấn, giảm 303 tấn; tại Giang Tô là 8.679 tấn, giảm 210 tấn; tại Chiết Giang là 21.582 tấn, giảm 1.116 tấn; tại Trùng Khánh là 4.564 tấn, giảm 30 tấn; và tại Tứ Xuyên là 1.353 tấn, không đổi.

Phế liệu nhôm: Vào thứ Sáu, giá nhôm nguyên chất spot giảm 110 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước, thị trường phế liệu nhôm chung giảm hỗn hợp. Về chênh lệch giá, vào ngày 26 tháng 2, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép không sơn ở Phật Sơn là 3.388 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm xé nhỏ căng thẳng là 2.511 nhân dân tệ/tấn. Các khu vực như Giang Tây, Hồ Nam và An Huy chọn theo dõi mà không điều chỉnh giá. Sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, hầu hết các bãi xe trong nước đã hoạt động trở lại và vận chuyển từ ngày tám đến mười, với tồn kho nguyên liệu của các doanh nghiệp chế biến nhôm hạ lưu giảm xuống mức thấp, tạo ra nhu cầu bổ sung. Tuy nhiên, kỳ nghỉ Tết Nguyên đán 2026 dài hơn so với những năm trước, dẫn đến việc bổ sung hàng loạt bị trì hoãn. Không có dấu hiệu rõ ràng về sự phục hồi trong việc vận chuyển nhôm phế liệu. Dự kiến ​​trong tuần này, thị trường nhôm phế liệu sẽ dao động ở mức cao, với phạm vi chính cho nhôm phế liệu vụn căng thẳng (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) hoạt động trong khoảng từ 19.000-19.600 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Về phía cung, các bãi đang dần khôi phục hoạt động đầy đủ, tăng cường việc phát hành nguồn, nhưng các chính sách tái chế vẫn hạn chế tính thanh khoản. Về phía cầu, tốc độ khôi phục của doanh nghiệp hạ nguồn đang tăng lên, và nhu cầu bổ sung dự kiến ​​sẽ được giải phóng từ từ. Cuộc đấu tranh giữa cung và cầu tiếp tục, không khí giao dịch dần phục hồi nhưng vẫn chậm chạp. Cần theo dõi chặt chẽ tiến trình khôi phục của doanh nghiệp hạ nguồn, xu hướng giá nhôm nguyên chất và thay đổi trong chính sách tái chế, đồng thời cảnh giác với rủi ro biến động giá.

Kim loại silic: Tuần trước, giá kim loại silic ổn định ở mức thấp, với silic thổi oxy #553 của SMM miền Đông Trung Quốc dao động từ 9.000 đến 9.200 nhân dân tệ/tấn, và giá giảm trong tuần. Sau Tết Nguyên đán, hoạt động tìm hiểu và giao dịch nhu cầu cứng nhắc tăng dần. Hợp đồng tương lai của hợp đồng giao dịch nhiều nhất giảm, nhưng các doanh nghiệp silic ít có ý muốn giảm giá đáng kể. Cần chú ý đến thay đổi tỷ lệ hoạt động trên cả hai phía cung và cầu.

Thị trường nước ngoài: Báo giá ADC12 nước ngoài liên tục được nâng lên trong khoảng từ 2.900—2.950 USD/tấn, trong khi mức tăng giá trong nước không đủ, làm hẹp lợi nhuận và lỗ nhập khẩu xuống điểm hòa vốn.

Tóm tắt: Sau kỳ nghỉ, không khí tìm hiểu thị trường dần phục hồi, hoạt động giao dịch tăng lên, nhưng khối lượng giao dịch thực tế vẫn còn hạn chế. Hiện tại, doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu tập trung vào việc bổ sung dựa trên nhu cầu cứng nhắc và ưu tiên tiêu hóa tồn kho trước kỳ nghỉ. Vào tháng 3, khi người dùng cuối cùng hoàn toàn khôi phục hoạt động, xác suất cải thiện nhu cầu theo tháng sẽ tăng, và tiêu thụ dự kiến ​​sẽ tiếp tục phục hồi. Với việc sản xuất đầy đủ sau lễ hội Đèn Lồng, lưu thông thị trường dự kiến ​​sẽ tăng dần. Trong bối cảnh nguồn cung nguyên liệu thô tương đối ổn định và lợi nhuận ngành công nghiệp ở mức vừa phải, nếu giá nhôm nguyên sinh duy trì tốt, sự nhiệt tình sản xuất của doanh nghiệp có thể được duy trì và áp lực cung sẽ tăng nhẹ. Tuy nhiên, vẫn cần chú ý đến tác động tiềm tàng của các thay đổi chính sách đối với tốc độ sản xuất của doanh nghiệp ở Anhui và các khu vực khác. Tổng thể, trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến chủ yếu dao động ngang, nhưng khi nhu cầu dần phục hồi, trung tâm biến động giá có khả năng tiếp tục tăng. Trước khi sản xuất hoàn toàn trở lại, việc cung cấp chậm cùng với sự hỗ trợ về chi phí hạn chế không gian giảm giá; khi doanh nghiệp hoàn toàn trở lại sản xuất, sự tập trung của thị trường sẽ dần chuyển sang việc thực hiện tiêu thụ cuối cùng. Nếu có sự gia tăng theo giai đoạn của đơn đặt hàng cuối cùng, kết hợp với giá nhôm nguyên sinh mạnh, giá ADC12 vẫn còn dư địa để điều chỉnh tăng thêm; ngược lại, nếu sự phục hồi nhu cầu không đạt như kỳ vọng, giá có thể tiếp tục đi ngang ở mức hiện tại.

[Nguồn dữ liệu: Các dữ liệu khác, ngoại trừ thông tin công cộng, được SMM xử lý dựa trên thông tin công cộng, giao tiếp thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên quyết định.]