[Đánh giá giá] Trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, kim loại quý ở nước ngoài chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố bao gồm chính sách vĩ mô của Mỹ và xung đột địa chính trị Trung Đông. Giá bạc thể hiện xu hướng đảo chiều hình chữ V, giảm trước rồi tăng sau. Tính đến khi đóng cửa vào ngày 23 tháng 2, bạc giao ngay tại London chốt ở mức 88,17 USD mỗi ounce, tăng khoảng 13,8% so với mức giá đóng cửa trước kỳ nghỉ là 77,46 USD mỗi ounce vào ngày 13 tháng 2.
Sự sụt giảm của cổ phiếu Mỹ trước kỳ nghỉ, kết hợp với thanh khoản suy yếu, đã kéo giá kim loại quý ở nước ngoài đi xuống, tiếp tục giảm trong phần đầu tuần nghỉ Tết Nguyên đán. Sau đó, Mỹ công bố tốc độ tăng trưởng GDP quý IV năm ngoái không đạt kỳ vọng, khiến kim loại quý ngừng giảm và phục hồi. Thứ Sáu tuần trước (ngày 20 tháng 2), Tòa án Tối cao Mỹ phán quyết bãi bỏ phần lớn thuế quan do chính quyền Trump áp đặt năm ngoái, và Trump ngay lập tức thông báo áp thuế bổ sung 10% đối với tất cả hàng nhập khẩu toàn cầu vào Mỹ trong 150 ngày tới. Tin tức này làm bùng lên mối lo ngại của thị trường về xung đột thương mại và suy thoái kinh tế. Thêm vào đó, đàm phán Mỹ-Iran bế tắc, có thể dẫn đến tình hình Trung Đông xấu đi, kích thích nhu cầu trú ẩn an toàn. Kim loại quý tăng mạnh trong phiên, thu hồi các khoản lỗ trước đó, với bạc dẫn đầu mức tăng mạnh.
Sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán tuần này, những bất ổn xung quanh chính sách thuế quan và tác động địa chính trị tiếp tục lên men. Giá bạc trong nước mở cửa cao hơn và mở rộng xu hướng tăng mạnh. Sau khi giao hàng SHFE kết thúc vào thứ Năm, hàng hóa giao ngay chảy ra, và nguyên liệu bạc thô nhập khẩu trước đó đã vào thị trường sau khi chế biến, tạm thời làm giảm bớt nguồn cung thỏi bạc tiêu chuẩn quốc gia chặt chẽ. Tiến gần đến cuối tuần, giá bạc thể hiện một số điểm yếu trong việc tiếp tục đà tăng. Về tỷ lệ vàng/bạc, khi bạc dẫn đầu mức tăng của kim loại quý trong kỳ nghỉ trong bối cảnh mức tồn kho thấp, tỷ lệ vàng/bạc giảm trở lại nhẹ dưới 60 lần. Tính đến ngày 25 tháng 2, tỷ lệ vàng/bạc LBMA điều chỉnh giảm về khoảng 57 lần.
[Dữ liệu quan trọng]
Tích cực: Tồn kho dầu thô EIA của Mỹ cho tuần kết thúc vào ngày 13 tháng 2 là -9,014 triệu thùng, thấp hơn giá trị trước đó và kỳ vọng.
Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng Cuối cùng của Đại học Michigan cho tháng Hai là 56,6, thấp hơn giá trị trước đó và kỳ vọng.
Giảm giá:
Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 14 tháng 2 là 206.000, thấp hơn giá trị trước đó và kỳ vọng.
Chỉ số giá PCE cốt lõi hàng năm của Mỹ vào tháng 12 là 3%, cao hơn giá trị trước đó và kỳ vọng.
Tồn kho dầu thô EIA của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 2 là 1.598,9, cao hơn giá trị trước đó và kỳ vọng.
Các dữ liệu và tin tức vĩ mô cần chú ý vào tuần tới bao gồm:
Thứ Sáu tuần này, Mỹ sẽ công bố chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 1, chỉ số lạm phát được Fed Mỹ theo dõi sát nhất, sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng chính sách tiền tệ.
Vào lúc 21:30 ngày 6 tháng 3 (thứ Sáu), Mỹ sẽ công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp đã điều chỉnh theo mùa tháng 2 và tỷ lệ thất nghiệp, những chỉ số quan trọng để đánh giá tình hình thị trường lao động Mỹ và định hướng chính sách của Fed Mỹ.
Tuần tới, Chủ tịch Fed Powell và một số thống đốc, thành viên biểu quyết sẽ có bài phát biểu, cần chú ý đến những tuyên bố mới nhất của họ về lạm phát, thị trường lao động và tác động của chính sách thuế quan.
Tình hình Mỹ-Iran: Vòng đàm phán gián tiếp thứ ba giữa Mỹ và Iran đã diễn ra vào ngày 26 tháng 2, hai bên đã đạt được sự đồng thuận về các nguyên tắc chỉ đạo đàm phán, nhưng vẫn còn những bất đồng cốt lõi. Quân đội Mỹ đã triển khai hai tàu sân bay đến Trung Đông, và giai đoạn từ tháng 3 đến tháng 7 năm 2026 là cửa sổ rủi ro cao, cần cảnh giác với các rủi ro về đổ vỡ đàm phán hoặc leo thang căng thẳng quân sự.
[Dự báo giá] Giá bạc đã chấm dứt các biến động mạnh trong ngắn hạn. Khi giá bạc London vượt qua đường trung bình động 50 ngày và ổn định trên các mức hỗ trợ quan trọng, kỳ vọng các nhà đầu tư tăng giá sẽ quay trở lại thị trường. Nhìn chung, giá bạc ở nước ngoài có thể di chuyển đi ngang vào tuần tới, nhưng vẫn cần thận trọng với rủi ro biến động cao do kết quả đàm phán Mỹ-Iran leo thang hơn nữa và chính sách thuế quan của Trump.
