Hợp đồng tương lai:
Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 1.957 USD/tấn, di chuyển đi ngang quanh đường trung bình ngày trong phiên châu Á. Bước vào phiên châu Âu, chỉ số USD tăng cường trước khi điều chỉnh giảm, và mức tăng đồng loạt của kim loại màu đã thúc đẩy chì LME tăng liên tục lên mức cao 1.996 USD/tấn. Sau những biến động nhỏ ở mức cao, cuối cùng nó chốt ở mức 1.995,5 USD/tấn, tăng 36 USD/tấn hay 1,84%. Qua đêm, hợp đồng chì được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở cửa ở mức 16.715 nhân dân tệ/tấn, ban đầu giảm xuống mức thấp 16.700 nhân dân tệ/tấn, sau đó biến động tăng lên, chạm nhẹ 16.800 nhân dân tệ/tấn ở mức cao, và cuối cùng chốt ở mức 16.790 nhân dân tệ/tấn, tăng 45 nhân dân tệ/tấn hay 0,27%.
Về mặt vĩ mô: Đại diện Thương mại Hoa Kỳ Greer gần đây tuyên bố rằng Hoa Kỳ sẽ tiếp tục thúc đẩy cuộc điều tra Điều 301 về việc Trung Quốc thực hiện thỏa thuận thương mại Giai đoạn Một và có thể áp dụng các biện pháp thuế quan. Trong bối cảnh sự hồi phục của tâm lý ưa thích rủi ro, kỳ vọng của thị trường về việc Fed Hoa Kỳ bắt đầu cắt giảm lãi suất trước giữa năm đã giảm đáng kể, với kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu giảm dần. Thủ tướng Đức Friedrich Merz đã thực hiện chuyến thăm chính thức đầu tiên đến Trung Quốc từ ngày 25 đến 26 tháng 2, cùng với một đoàn đại biểu cấp cao bao gồm 30 đại diện từ giới kinh doanh Đức.
Cơ bản giao ngay:
Tại thị trường Thượng Hải, chì Chihong được chào bán ở mức chiết khấu 80-50 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng chì 2603 của SHFE. Chì SHFE duy trì xu hướng củng cố, và do cuối tháng 2 với sự chuyển giao giữa các hợp đồng dài hạn cũ và mới, một số nhà cung cấp tích cực giải tỏa tồn kho bằng cách giao hàng ở mức chiết khấu, trong khi một số ít nhà giao dịch mua vào khi giá giảm. Các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn đang trong giai đoạn đầu trở lại hoạt động, với nhu cầu cứng hạn chế và ít thăm dò. Về chì tái chế, một số nhà máy luyện kim chưa hoạt động trở lại, báo giá thị trường phân tán, các doanh nghiệp hoạt động giữ giá chắc để giao hàng, và chì tinh luyện tái chế được chào bán ở mức phí 0-25 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì số 1 SMM xuất xưởng. Các doanh nghiệp hạ nguồn áp dụng cách tiếp cận chờ đợi với mua hàng tối thiểu, và giao dịch thị trường đơn hàng giao ngay chưa cải thiện đáng kể.
Tồn kho: Ngày 25 tháng 2, tồn kho chì LME giảm 25 tấn xuống 286.300 tấn. Tính đến ngày 24 tháng 2, tổng tồn kho xã hội của phôi chì trên năm khu vực được SMM theo dõi tiếp tục tăng lên, với tổng số đạt mức cao nhất trong năm tháng.
Dự báo giá chì hôm nay:
Tuần này, các doanh nghiệp hạ nguồn dần dần trở lại làm việc và sản xuất, với việc mua hàng giao ngay chủ yếu tập trung vào việc nhận hàng theo hợp đồng dài hạn, trong khi nhu cầu mua hàng theo đơn hàng giao ngay vẫn yếu. Về phía cung cấp chì tinh luyện, các nhà máy luyện chì sơ cấp ở Hồ Nam đã trải qua bảo trì và cắt giảm sản xuất trong kỳ nghỉ dần dần trở lại sản xuất chì thô; sản lượng chì sơ cấp dự kiến sẽ phục hồi tuần tự từ đầu tháng 3 đến giữa tháng 3, với báo giá tương đối vững. Đối với chì tinh luyện thứ cấp, việc phục hồi cung cấp bị hạn chế vào cuối tháng 2, nhưng một sự phục hồi tập trung được dự đoán vào đầu tháng 3. Sau đó, thị trường chì dự kiến sẽ chứng kiến cả cung và cầu tăng lên sau khi tiêu thụ chì phục hồi. Tuần này, khi nguồn cung chì tinh luyện chưa phục hồi tập trung, hỗ trợ cho giá chì vẫn ở mức vừa phải, và giá chì có thể tiếp tục di chuyển ngang trong ngắn hạn.
![Chi phí hỗ trợ giữ giá ổn định, dự kiến dòng chì nhập khẩu sẽ thu hẹp [SMM Báo cáo tuần chì thô thứ cấp]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/mIbTL20251217171721.jpg)
![Tỷ lệ vận hành giảm và đơn hàng giao ngay thu hẹp, tồn kho chì thứ cấp dự kiến giảm vào tuần tới [SMM Báo cáo tồn kho chì thứ cấp hàng tuần]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/lIHfM20251217171721.jpeg)
