Tâm lý vĩ mô sau kỳ nghỉ lễ cải thiện, hợp đồng thiếc niêm yết trên SHFE được giao dịch nhiều nhất tăng giá nhưng giao dịch giao ngay trầm lắng [Nhận định giữa phiên Thiếc SMM]

Ngày 25 tháng 2 năm 2026, hợp đồng thiếc niêm yết trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) có khối lượng giao dịch lớn nhất, sn2603, đã tăng mạnh, chủ yếu do ảnh hưởng từ đà tăng trên sàn London Metal Exchange (LME), và kết thúc phiên sáng ở mức 410.210 nhân dân tệ/tấn, tăng 23.530 nhân dân tệ, tương đương mức tăng 6,09%. Trên sàn LME, giá thiếc kỳ hạn 3 tháng cũng tăng, tạm thời được niêm yết ở mức 52.500 USD/tấn, tăng 4,37%. Sau kỳ nghỉ lễ, tâm lý vĩ mô được cải thiện tổng thể, đồng USD suy yếu đã tạo môi trường thuận lợi cho kim loại màu.

Về phía giao ngay, nguồn cung lưu thông trên thị trường giao ngay hiện còn hạn chế, và các nhà cung cấp nhìn chung duy trì mức báo giá cao hơn giá gốc. Hầu hết các doanh nghiệp sản xuất chất hàn thuộc nhóm khách hàng hạ nguồn vẫn đang trong thời gian nghỉ lễ; mặc dù một số đã hoạt động trở lại, nhưng chủ yếu đang trong giai đoạn cuối như hiệu chỉnh thiết bị và vệ sinh nhà xưởng, sản xuất thực tế chưa thực sự bắt đầu hoàn toàn. Các nhà máy tái hoạt động rải rác chủ yếu tiêu thụ hàng tồn kho trước lễ, ưu tiên hoàn thành các đơn hàng đã nhận trước đó và thể hiện rất ít mong muốn mua mới. Việc giá vượt qua ngưỡng 410.000 nhân dân tệ càng củng cố thêm tâm lý chờ đợi và quan sát của khách hàng hạ nguồn đối với nguyên liệu thô có giá cao, khiến hoạt động giao dịch trên thị trường duy trì ở mức thấp.

Trong ngắn hạn, mức tăng hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi sự phục hồi của tâm lý vĩ mô, với mối liên hệ hạn chế đến các giao dịch giao ngay thực tế. Giá thiếc dự kiến sẽ dao động quanh mức cao trong thời gian tới; sau đó, cần chú ý đến xu hướng của đồng USD, những thay đổi trong tâm lý vĩ mô, cũng như việc triển khai thực tế về tiến độ hoạt động trở lại và mong muốn bổ sung hàng tồn kho của khách hàng hạ nguồn.