[Nhận định Tuần về Bạch kim và Paladi] Tuần này (9/2 – 13/2), hợp đồng bạch kim giao dịch nhiều nhất PT2606 mở cửa ở mức 540 nhân dân tệ/gram và đóng cửa ở 523,8 nhân dân tệ/gram, tăng 30,9 nhân dân tệ/gram, tương đương 6,27% so với tuần trước. Giá cao nhất trong tuần là 559,1 nhân dân tệ/gram và thấp nhất là 516 nhân dân tệ/gram. Hợp đồng paladi giao dịch nhiều nhất PD2606 mở cửa ở 436,5 nhân dân tệ/gram và đóng cửa ở 416,8 nhân dân tệ/gram, tăng 9,55 nhân dân tệ/gram, tương đương 2,34% so với tuần trước. Giá cao nhất trong tuần là 443 nhân dân tệ/gram và thấp nhất là 411 nhân dân tệ/gram. Trong giao dịch kỳ hạn, hợp đồng bạch kim giao dịch nhiều nhất PT2606 ghi nhận tổng khối lượng giao dịch tuần là 36.713 lô, tổng giá trị giao dịch là 19,82 tỷ nhân dân tệ và số lô mở là 20.073 lô, giảm 1.369 lô so với tuần trước. Hợp đồng paladi giao dịch nhiều nhất PD2606 ghi nhận tổng khối lượng giao dịch tuần là 18.112 lô, tổng giá trị giao dịch là 7,801 tỷ nhân dân tệ và số lô mở là 7.188 lô, giảm 874 lô so với tuần trước.
Biến động gần đây của bạch kim và paladi chủ yếu phản ánh sự lan truyền tâm lý từ nhóm kim loại quý, với sự cộng hưởng đáng kể giữa vàng, bạc, bạch kim và paladi trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô. Việc đề cử Wash làm Chủ tịch Fed vào đầu tháng 2 đã kích hoạt đợt điều chỉnh mạnh trong nhóm kim loại quý. Lập trường chống lạm phát diều hâu của ông, ủng hộ "cắt giảm lãi suất + giảm bảng cân đối + giảm chức năng", kết hợp với PPI của Mỹ tốt hơn dự kiến, đã làm dấy lên lo ngại của thị trường về sự hỗ trợ trung và dài hạn đối với kim loại quý. Kỳ vọng về việc giảm bảng cân đối có thể thúc đẩy đồng USD, làm gián đoạn logic định giá kim loại quý và dẫn đến các đợt điều chỉnh thường xuyên trong ngành. Cấu trúc kỳ hạn bạch kim và paladi trong nước và nước ngoài phân kỳ; sau khi giá giảm, việc các nhà sản xuất chất xúc tác ô tô trong nước bổ sung tồn kho mạnh đã làm độ dốc cấu trúc kỳ hạn trong nước trở nên dốc hơn. Về chiến lược, Trump có kế hoạch triển khai "Kế hoạch Dự trữ Vàng" trị giá 12 tỷ USD để xây dựng kho dự trữ chiến lược các khoáng sản quan trọng và một khu vực thương mại ưu đãi, nhằm thiết lập mức sàn giá và sử dụng thuế quan cùng các biện pháp biên giới khác để bảo hộ, hướng tới thiết lập một hệ thống quy tắc với trợ cấp nội bộ và rào cản bên ngoài, loại trừ các quốc gia không phải thành viên khỏi lợi ích của chuỗi cung ứng lõi. Số liệu từ USGS cho thấy mức độ phụ thuộc nhập khẩu của Mỹ vào bạch kim và palladi đã lần lượt đạt 89% và 57% vào năm 2025, với phí bảo hiểm dự trữ chiến lược tăng mạnh cho cả hai kim loại này. Ngoài ra, cần chú ý đến thông tin chi tiết về các quản lý mới được Sở Giao dịch Kim loại London (LME) công bố cùng các cuộc điều tra chống bán phá giá và chống trợ cấp của Mỹ đối với palladi thô của Nga.
Trên thị trường giao ngay, không khí nghỉ lễ Tết Nguyên đán đang đến gần ngày càng rõ nét. Cùng với sự hạ nhiệt của làn sóng đầu tư vào kim loại quý thời gian gần đây, ngoài nhu cầu tích trữ bắt buộc trước dịp lễ của một số khách hàng cuối, thị trường giao ngay nhìn chung giao dịch khá ảm đạm.
