[Phân tích SMM] Giá Nickel Biến Động Mạnh Do Mục Tiêu Indonesia và Tâm Lý Thị Trường

Đã xuất bản: Feb 13, 2026 16:09

Chia sẻ

Lưu

Giá nickel biến động mạnh trong tuần khi kỳ vọng thị trường thành hiện thực. Từ đầu đến giữa tuần, Bộ trưởng ESDM Indonesia tiết lộ mục tiêu sản xuất quặng nickel RKAB năm 2026 được đặt ở mức 260-270 triệu tấn, phù hợp với kỳ vọng trước đó của thị trường. Những diễn biến tích cực liên tục thúc đẩy tâm lý thị trường, đẩy giá nickel tăng cao ở cả thị trường nội địa và quốc tế. Hợp đồng nickel giao dịch nhiều nhất trên SHFE một lần nữa vượt mốc 140.000 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá nickel trên LME trở lại mức trên 18.000 USD/tấn. Tuy nhiên, một đợt điều chỉnh kỹ thuật đáng kể đã xảy ra vào thứ Sáu (ngày giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán). Trên thị trường giao ngay, giá trung bình nickel tinh chế #1 SMM tuần này là 141.290 nhân dân tệ/tấn, tăng 4.300 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Mức phí trung bình cho nickel Jinchuan là 9.300 nhân dân tệ/tấn, giảm 650 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Phí và chiết khấu cho các thương hiệu nickel điện phân chủ lực trong nước vẫn ổn định trong khoảng -400 đến 400 nhân dân tệ/tấn. Hầu hết người dùng cuối và nhà giao dịch đã nghỉ lễ sớm, dẫn đến thị trường giao ngay khá trầm lắng với các thành phần chủ yếu theo dõi và chờ đợi.

Về mặt vĩ mô, Chủ tịch Fed Mỹ đã tham dự một phiên điều trần tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện trong tuần này, cho thấy ý định làm chậm tốc độ giảm bảng cân đối kế toán đồng thời nhắc lại rằng tỷ lệ lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu dài hạn 2%, cho thấy lãi suất có thể duy trì không đổi trong thời gian dài hơn. Lập trường này đã làm dịu đi những kỳ vọng diều hâu trước đó sau đề cử của Wash, khiến chỉ số USD giảm từ mức cao. Về địa chính trị, vào ngày 12 tháng 2, Trump tuyên bố Mỹ "phải" đạt được thỏa thuận với Iran, hy vọng đạt được đồng thuận trong "khoảng một tháng". Chính sách vĩ mô trong nước duy trì tông tích cực. Vào thứ Sáu, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã thực hiện hoạt động repo ngược một lần kỳ hạn 6 tháng (182 ngày) trị giá 100 tỷ nhân dân tệ, nhằm duy trì tính thanh khoản hợp lý dồi dào trong hệ thống ngân hàng.

Về phía tồn kho, tồn kho tại Khu bảo thuế Thượng Hải tuần này vào khoảng 2.200 tấn, không đổi so với tuần trước. Tồn kho xã hội trong nước là khoảng 75.000 tấn, với mức tích lũy tồn kho tăng khoảng 1.300 tấn so với tuần trước.

Ở giai đoạn hiện tại, chỉ riêng kỳ vọng về chính sách Indonesia không thể hỗ trợ giá nickel tăng bền vững. Mức hỗ trợ quanh 130.000 nhân dân tệ/tấn đối với nickel trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ do chính sách thắt chặt hạn ngạch của Indonesia, trong khi mức kháng cự trên 145.000 nhân dân tệ/tấn vẫn rất đáng kể vì tồn kho cao và nhu cầu yếu. Sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, giá nickel dự kiến sẽ bước vào giai đoạn dao động mạnh ở mức cao, với phạm vi giao dịch chính của hợp đồng nickel được giao dịch nhiều nhất trên SHFE dự báo ở mức 130.000-145.000 nhân dân tệ/tấn. Các yếu tố then chốt cần theo dõi bao gồm liệu sự thu hẹp nguồn cung dự kiến có diễn ra như kỳ vọng sau kỳ nghỉ hay không, cũng như tốc độ hoạt động trở lại của các doanh nghiệp hạ nguồn và sức mạnh của nhu cầu tái tích trữ.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn

Tin Liên Quan

13 giờ trước

Gián đoạn tại Vịnh thắt chặt nguồn cung lưu huỳnh của các nhà sản xuất niken Indonesia

Do xung đột ở Trung Đông, hoạt động vận chuyển qua Eo biển Hormuz đã bị gián đoạn, làm gia tăng rủi ro nguồn cung lưu huỳnh toàn cầu bị thắt chặt. Indonesia phụ thuộc vào Trung Đông cho khoảng 75% lượng lưu huỳnh nhập khẩu, và lưu huỳnh là nguyên liệu đầu vào then chốt để sản xuất axit sulfuric, vốn thiết yếu cho quá trình hòa tách kim loại trong chế biến niken và đồng. Các nhà phân tích cho biết tồn kho lưu huỳnh tại các nhà máy niken HPAL của Indonesia thường chỉ đủ cho một đến hai tháng tiêu thụ. Nếu gián đoạn vận tải kéo dài, một số nhà máy có thể buộc phải cắt giảm sản lượng ngay từ tháng tới. Nhìn chung, nếu gián đoạn vận chuyển ở Trung Đông tiếp diễn quá vài tuần, sản xuất và nhu cầu đối với các kim loại liên quan có thể phải chậm lại

13 giờ trước

18 giờ trước

Giá NPI cao cấp vẫn duy trì ở mức cao sau kỳ nghỉ lễ, thu hẹp mức chiết khấu so với niken tinh luyện

[SMM Nickel Flash] Sau kỳ nghỉ, giá niken tinh luyện điều chỉnh giảm, trong khi giá NPI cao cấp vẫn duy trì ở mức cao, khiến mức chiết khấu bình quân của NPI cao cấp so với niken tinh luyện thu hẹp còn 336,7 nhân dân tệ/đơn vị niken. Dự kiến tuần tới giá NPI cao cấp vẫn còn dư địa tăng, trong khi giá niken tinh luyện được kỳ vọng giảm theo tháng. Mức chiết khấu bình quân của NPI cao cấp so với niken tinh luyện dự kiến tiếp tục thu hẹp; tuy nhiên, được hỗ trợ bởi đơn hàng năng lượng mới, việc chuyển đổi NPI sang matte niken cao cấp vẫn còn động lực

18 giờ trước

[Phân tích SMM] Tổng quan tuần của SS: Cú sốc địa chính trị và lạm phát chi phí đẩy giá khi thị trường đối mặt phép thử mùa cao điểm

18 giờ trước