Hợp đồng thiếc niêm yết trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) có khối lượng giao dịch lớn nhất tiếp tục biến động trong phiên sáng với thanh khoản thấp trước kỳ nghỉ lễ, trong khi tâm lý lạc quan từ trí tuệ nhân tạo (AI) giúp giá giữ được mức hỗ t

Ngày 12/2/2026, hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) duy trì xu hướng biến động, đóng cửa ở mức 392.660 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,23%. Trên sàn LME, hợp đồng thiếc kỳ hạn ba tháng cũng tăng, tạm niêm yết ở mức 49.925 USD/tấn, giảm 0,28%.

Nhìn lại diễn biến giá thiếc thời gian gần đây, sự thay đổi trong kỳ vọng ngành công nghiệp AI đã trở thành yếu tố khuếch đại tâm lý then chốt. Kể từ nửa cuối năm 2025, sự bùng nổ mạnh mẽ của lĩnh vực trí tuệ nhân tạo đã mang đến cho thiếc luận điểm "kim loại điện toán", liên tục củng cố kỳ vọng dài hạn về nhu cầu hàn bán dẫn và đẩy giá thiếc vượt qua các mốc cao. Tuy nhiên, bước vào tháng 1/2026, dù số liệu hiệu suất tuyệt đối được công bố bởi một số doanh nghiệp bán dẫn và AI ở mức trung bình, chúng vẫn không đáp ứng được kỳ vọng siêu cao hình thành từ các khoản đầu tư lớn trước đó. Khoảng cách giữa "kỳ vỡng mạnh và hiệu suất yếu" đã châm ngòi cho những lo ngại của thị trường về bong bóng AI, trở thành động lực quan trọng thúc đẩy đà giảm của giá thiếc vốn đang trong chu kỳ điều chỉnh. Gần đây, tuy nhiên, các công ty tiêu biểu trong lĩnh vực công nghệ liên tiếp lên tiếng, nhấn mạnh lại xu hướng tích cực dài hạn của nhu cầu điện toán AI, phần nào khôi phục niềm tin thị trường. Sự cải thiện biên này trong tâm lý đã lan tỏa sang thị trường thiếc, đẩy giá kỳ hạn thể hiện mô hình củng cố hơi mạnh hơn trong môi trường giao dịch thưa thớt trước kỳ nghỉ. Cần lưu ý, tuy nhiên, đợt phục hồi hiện tại chủ yếu là sự điều chỉnh kỹ thuật trong quá trình hồi phục tâm lý, thiếu sự hỗ trợ cơ bản vững chắc, và tính bền vững của nó vẫn cần được theo dõi.

Về phía giao ngay, khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, mọi khâu của chuỗi công nghiệp hầu như đã bước vào thời kỳ trầm lắng, hoạt động logistics cơ bản ngưng trệ. Theo khảo sát của SMM, đại đa số các doanh nghiệp hàn xì hạ nguồn đã chuyển sang chế độ nghỉ lễ, tạm dừng hoạt động sản xuất. Về phía thu mua, do hầu hết công ty đã hoàn thành việc tích trữ theo giai đoạn trong đợt điều chỉnh giá nhanh cuối tháng 1, ý muốn mua hàng hiện tại nhìn chung thấp. Mặc dù giao dịch thị trường cực kỳ trì trệ, các nhà cung cấp giao ngay vẫn duy trì mức báo giá ở các mức phí bảo hiểm tương đối cao do nguồn cung giao ngay sẵn có hạn chế. Trong bối cảnh này, thị trường kỳ hạn thiếu sự xác minh và hỗ trợ từ giao dịch giao ngay, và biến động giá phản ánh nhiều hơn sự dao động ngắn hạn trong tâm lý dòng vốn.

Khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, sự tham gia của thị trường sẽ tiếp tục giảm, và biến động giá dự kiến sẽ thu hẹp dần trước kỳ nghỉ. Sau đó, các điểm quan trọng cần chú ý bao gồm sự thay đổi trong chính sách kinh tế vĩ mô ở nước ngoài, diễn biến địa chính trị trong kỳ nghỉ, cũng như tốc độ sản xuất trở lại và nhu cầu bổ sung hàng tồn kho của các doanh nghiệp sau kỳ nghỉ.