Đầu tư bạc toàn cầu sẽ duy trì vững chắc vào năm 2026 trong bối cảnh thâm hụt thị trường năm thứ sáu liên tiếp.

Ngày 10 tháng 2 năm 2026 |

(Washington, D.C. – Ngày 10 tháng 2 năm 2026) Sau khi ghi nhận thành tích hàng năm mạnh mẽ nhất kể từ năm 1979 vào năm ngoái, giá bạc tiếp tục lập các mức cao mới trong năm 2026, được thúc đẩy bởi sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư. Kim loại này đã đạt nhiều mức kỷ lục trong tháng 1, lần đầu tiên vượt qua ngưỡng tâm lý quan trọng 100 USD. Do đó, tỷ lệ vàng:bạc giảm xuống dưới 50, mức thấp nhất kể từ năm 2012. Sau đó, bạc giảm xuống dưới 80,00 USD nhưng đã thể hiện khả năng phục hồi, hình thành hỗ trợ giá về mặt kỹ thuật.

Các động lực cơ bản hỗ trợ bạc trong phần lớn thời gian của năm 2025 vẫn được duy trì vững chắc trong năm nay cho đến nay. Những yếu tố này bao gồm nguồn cung vật chất thắt chặt tại London, bối cảnh địa chính trị biến động, sự không chắc chắn về chính sách của Hoa Kỳ và những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang. Ngoài ra, các yếu tố cơ bản về cung-cầu của bạc vẫn mang tính hỗ trợ. Thị trường bạc dự kiến sẽ tiếp tục thâm hụt (tổng cung ít hơn cầu) trong năm thứ sáu liên tiếp vào năm 2026.

Viện Bạc cung cấp triển vọng hàng năm này về thị trường bạc năm 2026, dựa trên phân tích được cung cấp bởi Metals Focus, công ty tư vấn nghiên cứu kim loại quý toàn cầu uy tín có trụ sở tại London. Công ty này sẽ nghiên cứu và sản xuất báo cáo hàng năm của Viện Bạc về thị trường bạc quốc tế, Khảo sát Bạc Thế giới 2026, sẽ được phát hành vào ngày 15 tháng 4.

Nhu cầu Bạc

Nhu cầu bạc toàn cầu dự kiến sẽ phần lớn không thay đổi trong năm 2026, do mức tăng trưởng lành mạnh trong đầu tư bán lẻ có khả năng bù đắp hầu hết các khoản thua lỗ trên các phân khúc nhu cầu chính khác, đặc biệt là trong đồ trang sức, đồ bạc, và nhu cầu công nghiệp.

Sản xuất công nghiệp bạc dự báo sẽ giảm 2% trong năm 2026, xuống mức thấp nhất trong bốn năm là khoảng 650 triệu ounce (Moz). Như đã thấy vào năm ngoái, điểm yếu này sẽ được củng cố bởi những diễn biến trong lĩnh vực quang điện (PV). Mặc dù các lắp đặt năng lượng mặt trời toàn cầu dự kiến sẽ tiếp tục tăng, nhưng việc tiết kiệm liên tục và sự thay thế hoàn toàn khỏi bạc sẽ dẫn đến nhu cầu bạc trong PV giảm.

Một số ứng dụng bạc tiếp tục được hưởng lợi từ các xu hướng tăng trưởng cấu trúc thuận lợi. Cụ thể, sự mở rộng của các trung tâm dữ liệu, các công nghệ liên quan đến trí tuệ nhân tạo và lĩnh vực ô tô dự kiến sẽ hỗ trợ tiêu thụ bạc trên một loạt các mục đích sử dụng cuối cùng trong công nghiệp, phần nào bù đắp cho sự sụt giảm nhu cầu liên quan đến PV.

Nhu cầu đồ trang sức dự kiến sẽ giảm năm thứ hai liên tiếp, giảm hơn 9% trong năm 2026 xuống còn 178 Moz, mức thấp nhất kể từ năm 2020. Vào năm 2025, giá cao kỷ lục dự kiến sẽ hạn chế tiêu thụ tại hầu hết các thị trường chính, dẫn đầu là Ấn Độ. Trung Quốc sẽ là ngoại lệ chính, với nhu cầu dự kiến tăng nhẹ, nhờ sự đổi mới sản phẩm và mức độ phổ biến ngày càng tăng của trang sức bạc mạ vàng.

Nhu cầu đồ bạc dự kiến sẽ giảm mạnh hơn, giảm khoảng 17% vào năm 2026. Hầu hết tổn thất dự báo xảy ra ở Ấn Độ, nơi nhu cầu đồ bạc rất nhạy cảm với giá do tính chất tùy ý và theo xu hướng quà tặng.

Ngược lại, đầu tư vật chất dự kiến sẽ tăng 20% lên mức cao nhất trong ba năm là 227 triệu ounce. Sau ba năm suy giảm liên tiếp, đầu tư vật chất ở phương Tây dự kiến sẽ phục hồi vào năm 2026, khi hiệu suất giá bạc nổi bật và sự bất ổn kinh tế vĩ mô đang diễn ra thổi bùng lại sự quan tâm của nhà đầu tư. Nhu cầu đầu tư ở Ấn Độ cũng có khả năng tiếp tục tăng trưởng dựa trên thành tích đáng kể của năm ngoái trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư tích cực.

Nguồn cung bạc

Tổng nguồn cung bạc toàn cầu dự kiến sẽ tăng 1,5% vào năm 2026, đạt mức cao nhất trong thập kỷ là 1,05 tỷ ounce.

Vào năm 2026, sản lượng khai thác bạc dự kiến tăng 1% lên 820 triệu ounce, nhờ sản lượng cao hơn từ các hoạt động hiện có và các dự án mới đưa vào vận hành. Ở Mexico, tăng trưởng chủ yếu sẽ đến từ các mỏ bạc chính. Tại Trung Quốc, chúng tôi kỳ vọng sản lượng cao hơn từ mỏ đa kim Jiama của China Gold International khi việc mở rộng nhà máy tiếp tục. Thành tích tại Canada dự kiến đến từ các dự án mới được vận hành và các hoạt động khai thác vàng và bạc chính hiện có, đáng chú ý nhất là mỏ Keno Hill của Hecla và New Afton của New Gold (đang trong quá trình được mua lại bởi Coeur Mining). Tại Morocco, sản lượng tăng sẽ được củng cố bởi mỏ Zgounder của Aya Gold and Silver khi giai đoạn tăng tốc hoàn thành. Tại Peru, sản lượng dự báo giảm từ các hoạt động như mỏ Cerro Lindo của Nexa Resources và Tambomayo của Buenaventura sẽ lớn hơn mức tăng dự kiến tại các hoạt động khác.

Bạc là sản phẩm phụ từ các mỏ vàng chính dự kiến sẽ tăng vào năm 2026. Không quốc gia nào chiếm ưu thế, với mức tăng đáng kể dự kiến từ mỏ Pueblo Viejo của Barrick Mining tại Cộng hòa Dominica, mỏ Salares Norte của Gold Fields tại Chile, và mỏ Nezhda của Polymetal International tại Nga. Sản lượng từ các mỏ bạc chính sẽ gần như không thay đổi so với cùng kỳ năm ngoái, cung cấp 28% sản lượng khai thác bạc. Trái ngược với sản lượng từ các mỏ vàng và bạc chính, nguồn cung từ các hoạt động kim loại cơ bản dự kiến sẽ giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái. Giá vàng, đồng và bạc đã đạt mức cao kỷ lục, cho phép sản lượng khai thác thấp hơn nhưng vẫn mang về doanh thu cao hơn. Điều này có thể hỗ trợ sản xuất mạnh mẽ hơn trong những năm tới, khi các công ty hưởng lợi từ giá cao và biên lợi nhuận lành mạnh hơn có thể được dành cho phát triển vốn. Tuy nhiên, giá kẽm và chì bị đè nén tạo ra rủi ro giảm đối với tính bền vững của các hoạt động chì/kẽm.

Dự kiến tái chế bạc sẽ tăng 7%, với khối lượng vượt 200 triệu ounce lần đầu tiên kể từ năm 2012. Hầu hết các nguồn phế liệu dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng trưởng cao hàng chữ số, dẫn đầu là đồ bạc do người tiêu dùng ngày càng tận dụng giá cao.

Do đó, thị trường bạc dự kiến sẽ tiếp tục thâm hụt vào năm 2026, năm thứ sáu liên tiếp, ở mức đáng chú ý 67 triệu ounce. Đáng chú ý, thị trường bạc toàn cầu sẽ tiếp tục phụ thuộc vào việc giải phóng thỏi từ kho dự trữ trên mặt đất, gây thêm áp lực lên thị trường vật chất vốn đã thắt chặt.

Đầu tư Bạc

Giá bạc đã tăng 11% trong năm 2026 tính đến ngày 9 tháng 2. Căng thẳng địa chính trị leo thang, lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang và sự bất ổn định dai dẳng xung quanh chính sách của Hoa Kỳ tiếp tục hỗ trợ đầu tư vào kim loại quý. Nhu cầu về tiền xu và thỏi đã tăng cường trong những tháng gần đây, trong khi lượng nắm giữ ETP toàn cầu ước đạt 1,31 tỷ ounce.

Trong giai đoạn này, tình trạng thắt chặt vật chất tiếp diễn đã làm khuếch đại thêm đà tăng giá. Điều này phản ánh những lo ngại về thuế quan đang diễn ra tại Hoa Kỳ, nhu cầu đầu tư mạnh mẽ và thâm hụt cơ bản dai dẳng kéo dài từ năm 2021. Sự không chắc chắn trước đó về chính sách xuất khẩu bạc của Trung Quốc đã khiến người ta lo sợ về gián đoạn nguồn cung, mặc dù những lo ngại này đã giảm bớt trong những tuần gần đây.

Nhìn về phía trước, môi trường kinh tế và địa chính trị toàn cầu năm 2026 có khả năng vẫn hỗ trợ giá kim loại quý. Ngoài ra, tính thanh khoản vật chất trên thị trường bạc London có thể vẫn tương đối thắt chặt. Hơn nữa, bối cảnh kinh tế vĩ mô vẫn hỗ trợ và sức mạnh dự báo của vàng sẽ giúp hạn chế rủi ro giảm đối với giá bạc, ngay cả khi biến động giá cao vẫn sẽ là đặc điểm trong tương lai gần.

# # #

Viện Bạc là tiếng nói chính của ngành bạc trong việc mở rộng nhận thức cộng đồng về vai trò thiết yếu của bạc trong thế giới ngày nay. Nhiệm vụ của Viện là cung cấp cho thị trường toàn cầu các số liệu thống kê và thông tin đáng tin cậy về bạc, đồng thời tạo và thực hiện các chương trình giúp thúc đẩy nhu cầu đối với bạc. Để biết thêm thông tin về bạc, bao gồm công dụng quan trọng và ngày càng tăng trong quá trình chuyển đổi năng lượng xanh, vui lòng truy cập .

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm

Thông cáo báo chí này không được hiểu là lời mời gọi hoặc chào bán mua/bán bạc, sản phẩm liên quan, chứng khoán hay các khoản đầu tư liên quan, đồng thời không cấu thành lời khuyên về việc mua bán các sản phẩm trên. Do đó, bạn nên tìm kiếm tư vấn đầu tư chuyên nghiệp trước khi thực hiện hoặc không thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến nội dung thông cáo này.

Thông cáo báo chí này chứa các tuyên bố dự báo. Mọi phát biểu không phải là sự kiện lịch sử trong thông cáo này đều là tuyên bố dự báo. Trong một số trường hợp, bạn có thể nhận diện các tuyên bố dự báo thông qua các thuật ngữ như "có thể", "tin rằng", "ước tính", "tiếp tục", "dự kiến", "dự định", "nên", "kế hoạch", "kỳ vọng", "dự đoán", "tiềm năng" hoặc dạng phủ định của các thuật ngữ này hay các cách diễn đạt tương tự.

Các tuyên bố dự báo dựa trên thông tin và giả định mà Silver Institute và Metals Focus có tại thời điểm đưa ra tuyên bố hoặc niềm tin thiện chí của họ vào thời điểm đó về các sự kiện tương lai. Các tuyên bố dự báo chịu rủi ro và không chắc chắn có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với những gì được gợi ý trong các tuyên bố dự báo. Mặc dù đã xem xét kỹ lưỡng khi chuẩn bị thông tin trong thông cáo này, nội dung được cung cấp mà không có bất kỳ đảm bảo, điều kiện hay cam kết nào về tính chính xác, đầy đủ hoặc độ tin cậy. Silver Institute và Metals Focus không chịu trách nhiệm cập nhật bất kỳ tuyên bố dự báo nào, không chấp nhận trách nhiệm cho các sai sót và không chịu trách nhiệm pháp lý cho bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào phát sinh, kể cả với bên thứ ba liên quan đến tài liệu này.

Nguồn: