Dự trữ Đồng Toàn Cầu Lập Đỉnh Mới, Đồng LME và Đồng SHFE Tiếp Tục Tăng Qua Đêm [Biên bản Họp Sáng Đồng SMM]

Thứ Ba, ngày 10 tháng 2 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 13.025 USD/tấn, giảm xuống 12.975 USD/tấn vào đầu phiên, sau đó dao động tăng và chạm mức cao 13.228 USD/tấn gần thời điểm đóng cửa, cuối cùng ổn định ở 13.185 USD/tấn, tăng 0,96%. Khối lượng giao dịch đạt 15.200 lô, và số lô mở đạt 327.000 lô, tăng 2.466 lô so với phiên giao dịch trước, biểu hiện chung cho thấy phe mua tăng vị thế. Qua đêm, hợp đồng đồng 2603 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở cửa ở mức 101.740 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp 101.280 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, sau đó trung tâm giá đồng dần dịch chuyển lên trên, thăm dò lên 102.500 nhân dân tệ/tấn, cuối cùng ổn định ở 102.450 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,93%. Khối lượng giao dịch đạt 41.800 lô, và số lô mở đạt 165.000 lô, giảm 4.251 lô so với phiên giao dịch trước, biểu hiện chung cho thấy phe bán giảm vị thế.
[Biên bản hội nghị buổi sáng Đồng SMM] Tin tức:
(1) Dữ liệu do Sở Giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) công bố cho thấy tồn kho đồng LME tiếp tục phục hồi vào tuần trước, với mức tồn kho mới nhất là 183.275 tấn, tăng lên mức cao nhất trong gần chín tháng. Dữ liệu mới nhất do Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải công bố cho thấy trong tuần ngày 6 tháng 2, tồn kho đồng SHFE tiếp tục tích lũy, với tồn kho hàng tuần tăng 6,83% lên 248.911 tấn, tăng lên mức cao nhất trong hơn mười tháng. Tồn kho đồng INE tăng 2.554 tấn lên 18.348 tấn. Tuần trước, tồn kho đồng COMEX tiếp tục tích lũy, với mức tồn kho mới nhất là 589.081 tấn, một lần nữa đạt mức cao mới theo giai đoạn.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Sáng ngày 9 tháng 2, hợp đồng đồng 2602 của SHFE cho thấy mô hình mở cửa cao hơn với khoảng trống và sau đó hồi lại nhẹ. Giá mở cửa là 101.900 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, giá tăng nhẹ, chạm mức cao 102.120 nhân dân tệ/tấn, sau đó hồi lại, dao động trong khoảng từ 101.300 nhân dân tệ/tấn đến 101.700 nhân dân tệ/tấn. Đến khi đóng cửa, giá là 101.300 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch kỳ hạn giữa hợp đồng gần nhất và hợp đồng kế tiếp dao động trong khoảng từ 390 nhân dân tệ/tấn đến 270 nhân dân tệ/tấn. Biên lợi nhuận nhập khẩu cho hợp đồng đồng SHFE gần nhất dao động trong khoảng từ lỗ 680 nhân dân tệ/tấn đến 580 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về phía trước hôm nay, mức premium/chiết khấu giao ngay dự kiến sẽ đối mặt với áp lực giảm. Trong ngày, giá đồng tăng nhẹ, gây áp lực lên nhu cầu hạ nguồn, và các giao dịch thực tế trên thị trường trì trệ; cùng với việc một số nhà cung cấp thanh lý hàng, mức premium/chiết khấu giao ngay giảm nhẹ. Về phía cung, một số lô hàng đã được khóa tỷ lệ giá trước đó khi cửa sổ nhập khẩu mở đã đến các cảng để lưu thông; cần chú ý đến việc hàng đến sau. Nguồn cung giao ngay trong ngắn hạn dự kiến sẽ dần tăng lên. Về phía nhu cầu, do một số doanh nghiệp hạ nguồn đã bước vào kỳ nghỉ, và hầu hết các doanh nghiệp hàng đầu đã hoàn thành việc tích trữ trước kỳ nghỉ, nhu cầu mua hàng thực tế cho thấy xu hướng suy yếu.
(2) Quảng Đông: Ngày 9/2, cathode đồng số 1 giao ngay tại Quảng Đông được giao dịch ở mức chiết khấu 180 nhân dân tệ/tấn đến 30 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng kỳ hạn tháng đầu, với mức chiết khấu trung bình là 105 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng SX-EW được chào ở mức chiết khấu 260 nhân dân tệ/tấn đến 220 nhân dân tệ/tấn, với mức chiết khấu trung bình là 240 nhân dân tệ/tấn, giảm 70 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Giá trung bình cathode đồng số 1 tại Quảng Đông là 101.395 nhân dân tệ/tấn, tăng 2.445 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Giá trung bình đồng SX-EW là 101.260 nhân dân tệ/tấn, tăng 2.425 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Nhìn chung, chịu tác động kép từ việc giá đồng tăng mạnh và nhiều doanh nghiệp hạ nguồn đóng cửa nghỉ Tết sớm, các nhà cung cấp đã chủ động giảm giá để xuất hàng trong ngày hôm qua, khiến hoạt động giao dịch tổng thể diễn ra trầm lắng.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 9/2, giá warrant là 30-46 USD/tấn, QP tháng 2, giá trung bình tăng 1 USD/tấn so với phiên trước; giá B/L là 36-52 USD/tấn, QP tháng 3, giá trung bình không đổi so với phiên trước; đồng EQ (CIF B/L) là 14-26 USD/tấn, QP tháng 3, giá trung bình tăng 2 USD/tấn so với phiên trước. Các báo giá đề cập đến lô hàng đến vào giữa tháng 2.
(4) Đồng phế liệu: Lúc 11:30 ngày 9/2, giá đóng cửa kỳ hạn là 101.300 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.400 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước; mức phí/bù trừ giao ngay trung bình là 35 nhân dân tệ/tấn, giảm 5 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Ngày 9/2, giá đồng phế liệu tăng 1.300 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước; giá đồng sáng trần Quảng Đông là 89.300-89.500 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.300 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chênh lệch giá giữa cathode đồng và đồng phế liệu là 3.093 nhân dân tệ/tấn, giảm 34 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Chênh lệch giá giữa thanh cathode đồng và thanh đồng phế liệu là 1.320 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, các thương nhân đồng phế liệu báo cáo rất ít đơn hàng giao ngay trong ngày, chủ yếu giao hàng theo hợp đồng dài hạn vào hôm qua.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, Cơ quan Hàng hải Hoa Kỳ khuyến nghị tàu buôn Mỹ tránh vùng biển Iran, và các quan chức Mỹ nhận xét về tác động của AI đối với việc làm và sự suy yếu niềm tin vào đồng USD. Đồng USD yếu hơn đã hỗ trợ giá đồng, nhưng nhu cầu nội địa yếu hạn chế không gian tăng giá. Về cơ bản, phía cung, lượng đồng nhập khẩu trong nước giảm, trong khi nguồn cung đồng nhập khẩu dự kiến sẽ tăng dần; phía cầu, hiệu suất tổng thể yếu do một số doanh nghiệp hạ nguồn nghỉ Tết sớm. Về tồn kho, tính đến thứ Hai ngày 9/2, tồn kho đồng SMM tại các khu vực chính trên toàn quốc tăng nhẹ 0,27% so với thứ Hai tuần trước, nhưng ghi nhận mức giảm tồn kho nhẹ so với thứ Năm tuần trước. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ biến động trong biên độ hẹp hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc tư vấn quyết định. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho việc đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]