SMM ngày 6 tháng 2:

Tuần này, thị trường vonfram tiếp tục xu hướng tăng mạnh, với mô hình cung hàng hóa tại khâu nguyên liệu ngày càng trở nên căng thẳng và giá các sản phẩm trên toàn chuỗi công nghiệp đồng loạt tăng. Cùng với hiệu ứng lễ hội trước Tết Nguyên đán, thị trường thể hiện đặc điểm hoạt động "tăng giá trên khối lượng giao dịch thu hẹp". Hôm nay, các doanh nghiệp vonfram bao gồm cả những doanh nghiệp tại Chongyi đã công bố giá hợp đồng dài hạn mới: một doanh nghiệp vonfram lớn tại Chongyi đã tăng giá mua dài hạn quặng tinh vonfram 55% cho nửa đầu tháng 2 lên 147.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn so với tháng trước, lên mức 669.000-670.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn, và giá APT (Ammonium Paratungstate) được tăng 300.000 nhân dân tệ lên 970.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn. Việc tăng mạnh giá hợp đồng dài hạn đã thổi bùng lại thị trường, và thị trường quốc tế nước ngoài cũng tăng theo. Mô hình thị trường mạnh dự kiến sẽ tiếp tục trong ngắn hạn.

Giá Giao Ngay Trong Nước Tăng Mạnh Trên Diện Rộng, Tình Trạng Thiếu Hụt Ở Khâu Nguyên Liệu Gia Tăng

Giá nguyên liệu vonfram và sản phẩm chế biến sâu trong nước đã leo thang liên tục trong tuần này. Tính đến ngày 5 tháng 2, giá chào của tất cả các dòng sản phẩm đều tăng mạnh so với ngày hôm trước và đầu tuần, với mức chào cao nhất của các sản phẩm cốt lõi chạm mức cao mới gần đây: giá giao dịch của quặng tinh vonfram đen 65% đã tăng vọt trên 650.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn, với mức tăng tích lũy từ đầu năm là 200.000 nhân dân tệ/tấn. Nguồn cung quặng cấp cao khan hiếm trên thị trường, nghiêng về thị trường người bán, và các đơn vị phía dưới chuỗi chủ yếu điều chỉnh giá theo một cách thụ động. Mức chào cao nhất của ferrovonfram 70 đạt 905.000 nhân dân tệ/tấn cơ sở, với mức tăng tích lũy từ đầu năm là 259.000 nhân dân tệ/tấn. Các doanh nghiệp thép đặc biệt trong nước đang dự trữ hàng trước Tết Nguyên đán, dẫn đến khối lượng giao dịch tăng nhẹ so với kỳ trước. Chịu tác động từ chi phí, hầu hết các giao dịch được thương lượng theo nguyên tắc một đơn hàng một mức giá. Giá chào APT của SMM chốt ở mức 970.000 nhân dân tệ/tấn, tăng 300.000 nhân dân tệ/tấn từ đầu năm, và một số người nắm giữ đã chào giá gần 1.000.000 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch buổi chiều. Mức chào cao nhất của bột vonfram đã vượt qua 1,6 triệu nhân dân tệ/tấn, với mức tăng tích lũy từ đầu năm là 500.000 nhân dân tệ/tấn. Dựa trên giá APT hiện tại, phân khúc bột có biên lợi nhuận đáng kể, nhưng không gian nhượng bộ giá trong ngành có hạn. Các đơn vị nắm giữ duy trì thái độ báo giá kiên định, buộc một số doanh nghiệp hợp kim cứng chuyển sang mua nguyên liệu APT và thuê ngoài gia công bột cho các nhà sản xuất theo hợp đồng.

Hoạt động giao dịch thị trường trầm lắng, Đặc điểm cạnh tranh cung-cầu rõ nét

Bất chấp việc tăng giá liên tục, hoạt động thị trường tổng thể không tăng đồng bộ trong tuần này, chịu sự hạn chế bởi nhiều yếu tố: thứ nhất, trước thềm Tết Nguyên đán, các thương nhân đã áp dụng phương thức vận hành thận trọng, chỉ mua hàng theo nhu cầu cứng và chỉ dự trữ một lượng nhỏ trước dịp lễ, không tích trữ quy mô lớn; thứ hai, áp lực vốn và tâm lý lạc quan cùng tồn tại—một số doanh nghiệp hạ nguồn đã tạm dừng kế hoạch mua hàng và áp dụng thái độ chờ đợi do mức giá cao; thứ ba, hiệu ứng lễ hội dần xuất hiện, một số doanh nghiệp bắt đầu ngừng hoạt động trước Tết, dẫn đến tần suất giao dịch thị trường giảm.

Ngành công nghiệp hợp kim cứng bị ảnh hưởng đặc biệt trong khía cạnh này. Là phân khúc nhu cầu cốt lõi của vonfram (chiếm 58% tổng nhu cầu vonfram), nhu cầu mua nguyên liệu vonfram của ngành này trực tiếp thúc đẩy xu hướng thị trường. Tuần này, giá nguyên liệu tăng mạnh như bột vonfram đã đẩy chi phí sản xuất hợp kim cứng lên cao—các vật liệu vonfram như cacbua vonfram chiếm hơn 80% chi phí sản xuất dụng cụ cắt hợp kim cứng. Hầu hết doanh nghiệp hợp kim cứng buộc phải giảm quy mô mua hàng và chỉ duy trì sản xuất để đáp ứng nhu cầu cứng, tiếp tục kiềm chế hoạt động giao dịch thị trường.

Trên thị trường vonfram phế liệu, mô hình cung ứng eo hẹp tổng thể vẫn tiếp diễn trong tuần này. Dưới tác động của khoảng cách cung ứng nguyên liệu vonfram sơ cấp mở rộng, vonfram tái chế, với vai trò nguồn bổ sung quan trọng, có nhu cầu thị trường mạnh mẽ. Tuy nhiên, trước thềm Tết Nguyên đán, khối lượng thu hồi vonfram phế liệu giảm, và một số đơn vị nắm giữ tăng nhu cầu thu tiền mặt trước dịp lễ, dẫn đến mức tăng giá vonfram phế liệu tuần này chậm lại. Tính đến hôm nay, giá thỏi vonfram phế liệu được niêm yết ở mức 835 nhân dân tệ/kg, tăng 235 nhân dân tệ/kg so với đầu năm. SMM ước tính tỷ lệ tái sinh và thu hồi vonfram của Trung Quốc năm 2025 vào khoảng 33%, thấp hơn nhiều so với mức trên 50% ở các nước phát triển. Trong bối cảnh nguồn cung nguyên liệu thô khai thác tiếp tục thắt chặt trong tương lai, năng lực thị trường vonfram phế liệu của Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng. Đồng thời, sự điều chỉnh tiềm năng trong chính sách nhập khẩu vonfram phế liệu của Trung Quốc sẽ tiếp tục được quan tâm.

Xu hướng Thị trường Quốc tế

Tính đến nay, thị trường vonfram quốc tế đã chứng kiến mức tăng giá cục bộ, di chuyển đồng bộ với thị trường nội địa. Giao dịch APT ở châu Âu đã tăng lên 1.500 USD/tấn, với khoảng cách giá giữa châu Âu và Trung Quốc thu hẹp hơn nữa. Nguồn cung thắt chặt trên thị trường châu Âu vẫn không thay đổi, và giá cả dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong tương lai gần.

Trong ngắn hạn, tình hình nguồn cung nguyên liệu thô chặt chẽ không thể được giải quyết nhanh chóng, và tâm lý không muốn bán của người nắm giữ sẽ tiếp tục, có nghĩa là thị trường vonfram dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng mạnh. Cần chú ý đến những tác động tiềm năng do Tết Nguyên đán đang đến gần: một mặt, giao dịch thị trường sẽ tạm dừng trong kỳ nghỉ, và liệu nhu cầu tích trữ trước Tết tập trung của một số doanh nghiệp có ảnh hưởng đến xu hướng giá ngắn hạn hay không; mặt khác, tốc độ mở cửa lại thị trường sau Tết, sự phục hồi của nguồn cung nguyên liệu, và sức mạnh của nhu cầu hạ nguồn sẽ quyết định liệu giá có thể duy trì ở mức cao trong thời gian tới hay không.

Cụ thể, việc mở cửa lại sản xuất sau Tết trong ngành hợp kim cứng cần được chú ý—nếu sự phục hồi của sản xuất hạ nguồn thúc đẩy nhu cầu hợp kim cứng, nó sẽ thúc đẩy hơn nữa nhu cầu mua sắm nguyên liệu vonfram và hỗ trợ xu hướng tăng mạnh tiếp tục của giá vonfram. Đối với thị trường vonfram phế liệu, trọng tâm nên được đặt vào tiến độ mở cửa lại sau Tết của các doanh nghiệp tái sinh, thay đổi trong khối lượng thu hồi vonfram phế liệu, và cải thiện tỷ lệ sử dụng tái sinh. Nếu nguồn cung vonfram tái sinh tăng lên, nó có thể làm giảm áp lực nguyên liệu thô chặt chẽ ở một mức độ nào đó và kiềm chế sự tăng quá mức của giá vonfram.

Ngoài ra, cần theo dõi liên tục những thay đổi giá thị trường quốc tế, điều kiện giao dịch hợp đồng dài hạn của doanh nghiệp, xu hướng chính sách ngành, cũng như chuyển chi phí trong ngành hợp kim cứng và thay đổi cung-cầu trong thị trường vonfram phế liệu, với cảnh giác trước rủi ro thị trường do biến động giá ở mức cao mang lại.