[Báo cáo hàng tuần Bạch kim & Paladi của SMM] Tuần này (2-6/2), hợp đồng bạch kim giao dịch nhiều nhất PT2606 mở cửa ở mức 552,15 nhân dân tệ/gam và đóng cửa ở 506 nhân dân tệ/gam, giảm 151,3 nhân dân tệ/gam so với tuần trước, mức giảm 23,02%; cao nhất tuần 601,75 nhân dân tệ/gam, thấp nhất tuần 465,6 nhân dân tệ/gam. Hợp đồng paladi giao dịch nhiều nhất PD2606 mở cửa ở 414,05 nhân dân tệ/gam và đóng cửa ở 410,5 nhân dân tệ/gam, giảm 82 nhân dân tệ/gam so với tuần trước, mức giảm 16,65%; cao nhất tuần 462,95 nhân dân tệ/gam, thấp nhất tuần 388,65 nhân dân tệ/gam. Giao dịch hợp đồng tương lai: PT2606 ghi nhận khối lượng 105.410 lô, doanh thu 57,216 tỷ nhân dân tệ, số lô mở 21.442 lô, giảm 5.540 lô so với tuần trước. PD2606 ghi nhận khối lượng 54.056 lô, doanh thu 23,249 tỷ nhân dân tệ, số lô mở 8.062 lô, giảm 72.512 lô so với tuần trước.
Các yếu tố tác động giá gần đây bao gồm mối liên kết ngành kim loại quý, đề cử Warsh làm Chủ tịch Fed, tăng ký quỹ giao dịch và bất ổn địa chính trị/chính sách. Biến động bạch kim và paladi chủ yếu theo tâm lý kim loại quý, di chuyển gần như đồng bộ với bạc; các cú sốc vĩ mô tạo ra chuyển động đồng bộ Ag-Pt-Pd. Đề cử Warsh kích hoạt đợt điều chỉnh mạnh của ngành; dù lập trường "cắt giảm lãi suất, thu hẹp bảng cân đối, thu nhỏ Fed" và chủ trương chống lạm phát diều hâu đã được định giá một phần, PPI Mỹ cao hơn dự kiến làm sống lại lo ngại về hỗ trợ trung và dài hạn cho kim loại quý. Việc thu hẹp bảng cân đối có thể đẩy đồng USD lên cao và đảo ngược câu chuyện vàng thỏi, đẩy nhóm kim loại xuống thấp. Cơ cấu kỳ hạn Pt-Pd trong nước và quốc tế phân kỳ; giá thấp sau sụt giảm thúc đẩy mạnh mẽ việc tái dự trữ của các nhà sản xuất chất xúc tác ô tô trong nước, làm dốc hơn đường cong. Trump lên kế hoạch chương trình "dự trữ chiến lược" 12 tỷ USD cho khoáng sản quan trọng, một khoản phí dự trữ tăng giá cho Pt-Pd. Về sàn giao dịch, CME một lần nữa tăng ký quỹ hợp đồng tương lai vàng và bạc—vàng lên 9%, bạc lên 18%—có hiệu lực từ ngày 6/2. Về định giá, theo dõi chỉ số USD, bao gồm các cặp EUR và JPY. Giám sát cuộc điều tra chống bán phá giá/chống trợ cấp của Mỹ đối với paladi thô của Nga và chi tiết quản lý mới của LME.
Về giao ngay, nhu cầu đầu cơ giảm nhiệt giữa biến động mạnh của hợp đồng tương lai, trong khi ý muốn mua hàng của người dùng cuối tăng mạnh khi giá lao dốc; một số doanh nghiệp hạ nguồn tích cực mua hàng để tái dự trữ, nguồn cung vật lý thắt chặt, và tổng doanh thu giao ngay vẫn duy trì bình thường.
