Nguồn cung đồng spot Thượng Hải thắt chặt, nhà cung cấp giảm bán và giữ giá ổn định [SMM đồng spot Thượng Hải]

Đã xuất bản: Feb 4, 2026 13:58

Chia sẻ

Lưu

[SMM Đồng Giao Ngay Thượng Hải] Thị trường đồng giao ngay Thượng Hải dự kiến tiếp tục duy trì mô hình cung cầu yếu. Chênh lệch giá kỳ hạn giữa các tháng gần nhau mở rộng nhẹ, khuyến khích nhà cung cấp chuyển một phần hàng giao ngay thành chứng khoán lưu ký, hạn chế việc thắt chặt thanh khoản giao ngay thêm. Một số nhà máy luyện kim chọn tích trữ để giao hàng, cùng với tâm lý không muốn bán và giữ giá kiên định của nhà cung cấp, khiến lượng hàng giao ngay có thể giao dịch trên thị trường hạn chế, điều này sẽ hỗ trợ cấu trúc chiết khấu giao ngay. Kỳ nghỉ đến gần, các doanh nghiệp hạ nguồn đều chậm lại tốc độ thu mua, hầu hết đã bước vào giai đoạn cuối của tích trữ trước kỳ nghỉ hoặc điều chỉnh sản xuất. Hoạt động giao dịch thực tế bị hạn chế, và các yếu tố phía cầu khó có thể hỗ trợ giá bền vững. Giữa các yếu tố đan xen như giá đồng cao, nguồn cung thắt chặt, tâm lý giữ giá của nhà cung cấp và áp lực từ chênh lệch giá kỳ hạn, chiết khấu giao ngay dự kiến sẽ thu hẹp nhẹ thêm vào ngày mai.

Tin SMM ngày 4/2:

Giá giao ngay đồng cathode #1 của SMM so với hợp đồng kỳ hạn tháng hiện tại 2602 dao động từ chiết khấu 150 nhân dân tệ/tấn đến chiết khấu 50 nhân dân tệ/tấn, mức trung bình ở chiết khấu 100 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; giá đồng #1 SMM ở mức 103.800-105.010 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên sáng, hợp đồng đồng kỳ hạn SHFE 2602 biến động nhẹ rồi giảm, mở cửa ở 104.950 nhân dân tệ/tấn và dao động trong khoảng 104.500-105.150 nhân dân tệ/tấn, sau đó giảm xuống mức thấp 103.520 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở 103.830 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch kỳ hạn cho tháng tiếp theo là 430-300 nhân dân tệ/tấn, và biên lợi nhuận nhập khẩu đồng SHFE tháng hiện tại thua lỗ 640-510 nhân dân tệ/tấn.

So với hôm qua, tâm lý mua và bán hôm nay đều giảm nhẹ. Tại Thượng Hải, tâm lý bán đồng cathode là 2,66, giảm 0,14 so với tháng trước; tâm lý mua hàng là 2,75, giảm 0,03 so với tháng trước. Đầu phiên sáng, nguồn cung tài nguyên lưu thông trên thị trường đồng giao ngay Thượng Hải khan hiếm, và các nhà cung cấp có tâm lý chờ đợi mạnh. Các thương hiệu có sẵn trên thị trường bị hạn chế, bao gồm Guixi, Jinchuan isa Yongchang, Yuguang, Dajiang HS, và hầu hết là warrant. Đồng Guixi chất lượng cao được chào bán ở mức chiết khấu 60 nhân dân tệ/tấn, trong khi đồng tiêu chuẩn được chào ở mức chiết khấu 170-130 nhân dân tệ/tấn, chủ yếu là các warrant như Jinguan, Zhongjin và Tiefeng. Trong phiên thứ hai, các nhà cung cấp tăng giá, và nguồn cung hàng hóa giao ngay càng trở nên hạn chế. Jinguan và Tongguan được chào ở mức chiết khấu 120-100 nhân dân tệ/tấn, đồng SX-EW từ Myanmar được chào ở mức chiết khấu 200-180 nhân dân tệ/tấn, và đồng không đăng ký giao dịch ở mức chiết khấu 250-220 nhân dân tệ/tấn.

Thị trường đồng giao ngay Thượng Hải dự kiến sẽ tiếp tục cân bằng cung-cầu yếu. Chênh lệch kỳ hạn mở rộng nhẹ thúc đẩy thêm các nhà cung cấp chuyển đổi một phần hàng tồn kho thành warrant, hạn chế tính thanh khoản. Một số nhà máy luyện kim chọn tích trữ để giao hàng, và tâm lý rõ ràng của các nhà cung cấp trong việc giữ giá chắc chắn dẫn đến hàng hóa giao ngay có thể giao dịch hạn chế, hỗ trợ cấu trúc chiết khấu. Kỳ nghỉ đến gần, các doanh nghiệp hạ nguồn đã chậm lại nhịp độ mua hàng, hầu hết đang bước vào giai đoạn cuối của việc tích trữ trước kỳ nghỉ hoặc điều chỉnh sản xuất, dẫn đến hoạt động giao dịch thực tế bị đè nén và khiến nhu cầu khó có thể hỗ trợ bền vững cho giá cả. Dưới tác động kết hợp của giá đồng cao, nguồn cung thắt chặt, nhà cung cấp giữ giá vững và áp lực từ chênh lệch giá kỳ hạn, dự kiến mức chiết khấu giao ngay sẽ tiếp tục thu hẹp nhẹ vào ngày mai.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn

Tin Liên Quan

9 giờ trước

Zambia: Hichilema tái đắc cử, trọng tâm chuyển sang tăng trưởng sản xuất đồng và thách thức cơ sở hạ tầng

Đọc thêm

Zambia: Hichilema tái đắc cử, trọng tâm chuyển sang tăng trưởng sản xuất đồng và thách thức cơ sở hạ tầng

Việc tái đắc cử của Tổng thống Hakainde Hichilema mang lại sự liên tục chính sách lớn hơn cho ngành khai khoáng Zambia, nhưng trọng tâm hiện đang chuyển từ các cam kết đầu tư và ổn định kinh tế vĩ mô sang việc liệu quốc gia này có thể chuyển hóa chuỗi dự án đồng đang mở rộng thành tăng trưởng sản lượng bền vững hay không. Kết quả chính thức xác nhận chiến thắng nhiệm kỳ hai của ông Hichilema vào ngày 18 tháng 8, với khoảng 60% số phiếu. Đối với các nhà đầu tư khai khoáng, kết quả này làm giảm sự bất ổn xung quanh định hướng chính sách vốn là nền tảng cho nỗ lực gần đây của Zambia nhằm thu hút vốn vào đồng và các khoáng sản chiến lược khác. Zambia đặt mục tiêu sản lượng đồng hàng năm đạt 3 triệu tấn vào năm 2031, gần gấp ba mức sản lượng hiện tại. Chiến lược này phụ thuộc vào sự kết hợp giữa mở rộng các mỏ hiện hữu (brownfield), phát triển mỏ mới và tiếp tục thăm dò, khiến việc triển khai trong vài năm tới đóng vai trò quyết định liệu mục tiêu có thể đạt được hay không. Trở ngại chính ngày càng là cơ sở hạ tầng thay vì tiềm năng địa chất. Các công ty khai khoáng đã nhấn mạnh khả năng cung cấp điện là một trong những rủi ro quan trọng nhất đối với tăng trưởng sản lượng trong tương lai, với ước tính của ngành cho thấy sẽ cần thêm khoảng 2.000 MW công suất điện để hỗ trợ kế hoạch mở rộng ngành khai khoáng. Rủi ro khí hậu càng làm tăng thêm tính phức tạp. Sự phụ thuộc nặng nề vào thủy điện khiến hệ thống dễ bị tổn thương trước lượng mưa thấp và dòng chảy vào hồ chứa, trong khi hiện tượng El Niño dự kiến diễn ra vào năm 2026–27 làm tăng khả năng áp lực trở lại đối với nguồn cung điện. Reuters lưu ý rằng những đợt thiếu điện trước đây do hạn hán đã hạn chế hoạt động khai khoáng và vẫn là rủi ro quan trọng đối với triển vọng tăng trưởng đồng của đất nước. Từ góc độ thị trường đồng, do đó, nhiệm kỳ hai của ông Hichilema đánh dấu sự chuyển đổi từ tính liên tục chính sách sang khâu triển khai thực tế. Zambia đã thu hút được đầu tư khai khoáng mới và xây dựng một chuỗi dự án đáng kể, nhưng việc đạt được mục tiêu 3 triệu tấn sẽ phụ thuộc vào việc liệu các mỏ mới và các dự án mở rộng có thể đi vào vận hành cùng với đủ nguồn điện, hạ tầng và tài chính hay không. Do đó, giai đoạn tiếp theo của câu chuyện đồng Zambia sẽ được đánh giá ít hơn bởi các khoản đầu tư được công bố mà nhiều hơn bởi số tấn đồng thực tế được sản xuất.

9 giờ trước

15 giờ trước

Sau kỳ giao hàng, giá đồng giảm mạnh khiến các nhà cung cấp hạn chế giao hàng [Bản tin đồng thứ cấp hằng ngày của SMM]

Đọc thêm

Sau kỳ giao hàng, giá đồng giảm mạnh khiến các nhà cung cấp hạn chế giao hàng [Bản tin đồng thứ cấp hằng ngày của SMM]

15 giờ trước

Tồn kho đồng trên LME tăng hơn 10.000 tấn trong hai ngày, giá đồng chạm mức thấp 14.000 USD

Đọc thêm

Tồn kho đồng trên LME tăng hơn 10.000 tấn trong hai ngày, giá đồng chạm mức thấp 14.000 USD

Tồn kho đồng trên sàn LME đã tăng trong hai phiên giao dịch liên tiếp. Vào ngày 14 tháng 8, tồn kho đồng trên sàn LME tăng thêm 2.850 tấn lên 207.800 tấn, và vào ngày 17 tháng 8, tồn kho tiếp tục tăng thêm 15.700 tấn lên 223.600 tấn. Tổng mức tăng trong hai phiên giao dịch là 18.600 tấn, tương ứng mức tăng khoảng 9,1%. Đặc biệt, lượng hàng nhập kho đạt 17.500 tấn vào ngày 17 tháng 8, khiến tồn kho tăng mạnh trở lại trong ngày hôm đó. Về cơ cấu chứng từ lưu kho, tính đến ngày 17 tháng 8, chứng từ lưu kho đồng đã đăng ký trên sàn LME tăng lên 123.100 tấn, tăng 20.000 tấn so với ngày 14 tháng 8. Chứng từ lưu kho đã đăng ký tăng đáng kể và tỷ lệ chứng từ lưu kho đã hủy giảm xuống; khi tồn kho tăng, giá đồng trong phiên có lúc chạm mức thấp khoảng 14.000 USD/tấn.

15 giờ trước