【Phân tích SMM】Chuỗi Ngành Công Nghiệp Pin Natri-Ion Tháng 1 Năm 2026

Vào tháng 1/2026, ngành pin natri-ion bước vào chu kỳ vận hành đặc biệt trước thềm Tết Nguyên đán, với chuỗi cung ứng thể hiện đặc tính kép: "nhu cầu tích trữ trước kỳ nghỉ hỗ trợ giá" và "sự xuất hiện của mùa sản xuất thấp điểm truyền thống." Cùng với việc giá carbonate lithium tăng vào đầu năm đẩy chi phí cell pin lithium lên cao, sự chú ý của thị trường và logic thay thế đối với sản phẩm pin natri-ion càng được củng cố. Về hiệu suất sản xuất, tất cả phân khúc trong chuỗi cung ứng pin natri-ion đều đạt mức tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước, khẳng định ngành vẫn đang trên đà tăng trưởng nhanh hướng tới thương mại hóa. Tuy nhiên, hiệu suất so với tháng trước lại có sự phân hóa rõ rệt do tốc độ tích trữ, đặc tính sản phẩm và tác động của mùa thấp điểm. Shanghai Metals Market (SMM) đã tổng kết toàn diện hoạt động của toàn bộ chuỗi cung ứng pin natri-ion trong tháng 1, bao gồm vật liệu cathode, anode carbon cứng, chất điện phân và cell pin cho người dùng cuối, phân tích các đặc điểm ngành hiện tại và đưa ra triển vọng thị trường ngắn hạn.

Vật liệu cathode: Sản xuất NFPP ổn định giữa lúc tích trữ, vật liệu oxide lớp tiếp tục hoạt động kém hiệu quả

Sản lượng vật liệu cathode pin natri-ion tăng nhẹ 2% so với tháng trước và tăng mạnh 192% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 1, với cơ cấu sản phẩm tập trung hơn nữa vào vật liệu polyanion, chiếm 91% tổng sản lượng. Trong đó, thị phần của NFPP tăng 10 điểm phần trăm so với tháng trước, trở thành dòng chủ đạo tuyệt đối trên thị trường. Tháng 1, sản xuất NFPP tập trung vào việc giao hàng các đơn đặt hàng hiện có, trong khi hầu hết doanh nghiệp bắt đầu hoạt động tích trữ trước Tết để đảm bảo nguồn cung cho giai đoạn chuyển tiếp sau kỳ nghỉ, khi các đơn hàng tạm thời được kỳ vọng. Lịch trình sản xuất của ngành duy trì xu hướng thuận lợi. Trái ngược hoàn toàn, sản xuất vật liệu oxide lớp vẫn trì trệ, chỉ chiếm 6% trong tháng 1, mức đơn hàng vẫn ở điểm thấp và chưa có dấu hiệu phục hồi đáng kể trong ngắn hạn. Nhìn về phía trước, do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán truyền thống vào tháng 2, các doanh nghiệp sản xuất cathode pin natri-ion sẽ có khoảng nửa tháng nghỉ lễ, sản xuất hầu như dừng lại. SMM dự kiến sản lượng cathode pin natri-ion sẽ giảm mạnh 70% so với tháng trước và 23% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 2.

Vật liệu anode carbon cứng: Đơn hàng sản xuất theo nhu cầu, công suất mới và nhu cầu nước ngoài mở ra không gian tăng trưởng

Tháng 1, sản lượng vật liệu anode pin natri-ion giảm 14% so với tháng trước nhưng tăng mạnh 59% so với cùng kỳ, toàn thị trường duy trì nhịp độ sản xuất dựa trên nhu cầu. Hiện tại, thị trường carbon cứng cho thấy việc thực hiện đơn hàng ổn định, với ESS và nguồn cung khởi động-dừng là các lĩnh vực nhu cầu cốt lõi; một số doanh nghiệp thậm chí đối mặt với tình trạng giao hàng căng thẳng. Trong khi hoàn thành các đơn hàng hiện có, các công ty đồng thời tiến hành dự trữ nhỏ trước dịp lễ. Về phía công suất, công suất mới ra mắt cuối năm 2025 đã có một phần lô hàng trong tháng 1. Nếu sản xuất tiếp theo dần ổn định, sẽ hiệu quả giảm bớt tình trạng cung cấp carbon cứng natri-ion trong ngành. Phía nhu cầu cũng chào đón các điểm tăng trưởng mới, khi nhu cầu của khách hàng nước ngoài đối với anode carbon cứng dần được giải phóng, và việc mở rộng ra nước ngoài của pin natri-ion cho thấy xu hướng tích cực. Bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, sản xuất anode carbon cứng dự kiến giảm đáng kể trong tháng 2. SMM dự báo sản lượng tháng 2 giảm 47% so với tháng trước, trong khi vẫn duy trì mức tăng trưởng dương 10% so với cùng kỳ.

Chất điện phân pin natri-ion: Giá nguyên liệu thô tăng đẩy giá lên, nhu cầu trái mùa kìm hãm hiệu suất sản xuất

Tháng 1, sản lượng chất điện phân pin natri-ion giảm 5% so với tháng trước nhưng tăng 119% so với cùng kỳ. Thị trường tiếp tục logic cốt lõi là sản xuất dựa trên nhu cầu; do sản phẩm chất điện phân không phù hợp để lưu trữ lâu dài, ý chí dự trữ trước dịp lễ của các công ty thấp hơn nhiều so với vật liệu cathode/anode. Giá có điều chỉnh nhỏ: chịu ảnh hưởng của việc tăng giá trước đó của nguyên liệu thô chính như NaPF6 và NaFSi, giá chất điện phân natri-ion tăng nhẹ. Tuy nhiên, thay đổi giá không phải là yếu tố cốt lõi ảnh hưởng đến sản xuất; pin natri-ion hạ nguồn bước vào mùa sản xuất thấp điểm trực tiếp dẫn đến nhu cầu chất điện phân thu hẹp, trở thành lý do chính cho sự sụt giảm sản lượng so với tháng trước. Trong tháng 2, sản xuất ngành sẽ đối mặt với áp lực hơn nữa. Do ít đơn hàng kết hợp với kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, một số nhân lực dây chuyền sản xuất chất điện phân natri-ion có thể được chuyển sang dây chuyền sản xuất pin lithium. SMM kỳ vọng sản lượng chất điện phân tháng 2 giảm 43% so với tháng trước nhưng tăng 26% so với cùng kỳ.

Pin và Người dùng cuối: Sản xuất mùa thấp điểm giảm, Giá Lithium Carbonate tăng thúc đẩy kỳ vọng thị trường pin natri-ion

Tháng 1, sản lượng pin natri-ion giảm 41% so với tháng trước nhưng tăng 132% so với cùng kỳ, khi ngành chính thức bước vào mùa sản xuất thấp điểm. Chỉ một số dự án ESS duy trì giao hàng theo kế hoạch, với ít đơn đặt hàng mới được xác nhận, đây là hiện tượng bình thường trong giai đoạn chuyển tiếp giữa cao điểm và mùa vụ thấp của ngành. Tuy nhiên, mùa vụ thấp mang lại những tín hiệu tích cực: giá carbonate lithium tăng vào đầu năm đã đẩy chi phí pin lithium cell lên, cùng với việc ra mắt sản phẩm pin sodium-ion mới nhất từ các doanh nghiệp pin hàng đầu. Các yêu cầu báo giá và đơn đặt hàng dự kiến cho pin sodium-ion cell tăng đáng kể, và tâm lý thị trường trở nên lạc quan vào đầu năm. Về dài hạn, một lượng lớn công suất pin sodium-ion cell sẽ bắt đầu sản xuất vào năm 2026. SMM dự kiến sản lượng pin sodium-ion cell sẽ tăng dần sau quý II, và chi phí sản phẩm dự kiến sẽ giảm thêm nhờ hiệu quả kinh tế theo quy mô, đặt nền tảng cho việc mở rộng thị trường pin sodium-ion trong các thị trường cốt lõi như ESS. Về ngắn hạn, thị trường pin sodium-ion sẽ vẫn trầm lắng trong tháng Hai, do các doanh nghiệp pin cell sẽ sắp xếp kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. SMM ước tính sản lượng pin sodium-ion cell trong tháng Hai sẽ giảm 40% so với tháng trước nhưng tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Tóm tắt: Ngành Thể Hiện Sự Phân Hóa Trong Tháng Một, Động Lực Tăng Trưởng Dài Hạn Đủ Mạnh

Nhìn chung, vào tháng Một năm 2026, nhịp độ vận hành của chuỗi ngành công nghiệp pin sodium-ion phù hợp với đặc điểm thị trường trước kỳ nghỉ lễ. Tăng trưởng sản lượng đáng kể trên toàn bộ chuỗi ngành so với cùng kỳ đã chứng minh đầy đủ sức sống phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp pin sodium-ion trong quá trình thương mại hóa. Sự phân hóa trong hiệu suất so với tháng trước chủ yếu bắt nguồn từ sự khác biệt phân khúc trong nhu cầu tích trữ trước kỳ nghỉ, sự kìm hãm nhu cầu trong mùa sản xuất truyền thống thấp điểm, và các hạn chế do đặc tính sản phẩm là chất điện phân không phù hợp để lưu trữ lâu dài.

Về ngắn hạn, chịu ảnh hưởng của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, tất cả các phân khúc của chuỗi ngành công nghiệp pin sodium-ion sẽ trải qua sự sụt giảm sản lượng đáng kể trong tháng Hai, bước vào giai đoạn củng cố theo từng giai đoạn. Tuy nhiên, kỳ vọng phát triển ngành dài hạn là tích cực. Giá carbonate lithium tăng vào đầu năm củng cố thêm vai trò của pin sodium-ion như một sự bổ sung cho pin lithium. Việc bố trí sản phẩm và các đột phá công nghệ của các doanh nghiệp hàng đầu tiếp tục thúc đẩy niềm tin thị trường, cùng với việc đưa vào vận hành tập trung công suất pin sodium-ion cell vào năm 2026, sẽ tiếp tục đẩy nhanh quá trình phát triển quy mô ngành. Sản xuất pin natri-ion dần tăng sau quý II, việc giảm chi phí và mở rộng thị trường sẽ tạo thành chu kỳ tích cực. Khả năng cạnh tranh của pin natri-ion trong các lĩnh vực như ESS và nguồn điện khởi động sẽ tiếp tục được cải thiện, tốc độ thương mại hóa ngành dự kiến sẽ tăng nhanh hơn nữa.