Bài viết này phân tích ba khía cạnh sau: thứ nhất, giải thích ý nghĩa chiến lược của "Dự án Kho dự trữ" mới nhất của Hoa Kỳ; thứ hai, tổng kết tiến trình hợp tác giữa Hoa Kỳ và chính phủ Cộng hòa Dân chủ Congo trong khai thác tài nguyên coban; thứ ba, khám phá những rủi ro chính và biện pháp đối phó khả thi cho thị trường coban của Trung Quốc giữa cuộc cạnh tranh khoáng sản ngày càng gay gắt.
I. "Dự án Kho dự trữ" của Hoa Kỳ: Nâng cấp Dự trữ Chiến lược, Tích hợp Nhu cầu Dân sự vào Hệ thống
Vào ngày 2 tháng 2 năm 2026, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã công bố khởi động "Dự án Kho dự trữ", một kế hoạch dự trữ khoáng sản chiến lược trị giá tổng cộng 12 tỷ USD. Dự án sẽ sử dụng khoản vay 10 tỷ USD từ Ngân hàng Xuất nhập khẩu Hoa Kỳ, kết hợp với 1,67 tỷ USD vốn tư nhân, để cùng nhau mua sắm và dự trữ khoáng sản chiến lược cho các ngành công nghiệp then chốt như sản xuất ô tô và công nghệ. Mặc dù Hoa Kỳ đã duy trì một kho dự trữ khoáng sản chiến lược cho quốc phòng, nhưng chưa bao quát một cách có hệ thống các nhu cầu công nghiệp dân sự. Chính sách này, lần đầu tiên, giới thiệu cơ chế dự trữ khu vực tư nhân, nhằm thiết lập các kho dự trữ đáng tin cậy các nguồn tài nguyên thiết yếu cho các ngành công nghiệp Hoa Kỳ như ô tô, điện tử, pin và hàng không vũ trụ, bao gồm niken, coban, lithium và đất hiếm. Hiện tại, ba nhà giao dịch lớn—Hartree Partners LP, Traxys North America LLC và Mercuria Energy Group—đã ký kết thỏa thuận để đóng vai trò là đơn vị thực hiện mua sắm, chịu trách nhiệm cho các hoạt động thu mua nguyên liệu thô cụ thể.
Mặc dù Hoa Kỳ sở hữu một số tài nguyên khoáng sản chiến lược trong nước, nhưng khả năng chế biến và gia công sâu của nước này vẫn không thể thay thế hoàn toàn các chuỗi cung ứng bên ngoài. Đặc biệt đối với các kim loại năng lượng mới như niken, coban và lithium, cũng như đất hiếm, Hoa Kỳ vẫn phụ thuộc nhiều vào nguồn cung từ các quốc gia như Australia, Cộng hòa Dân chủ Congo và Trung Quốc. Từ góc độ chiến lược dài hạn, kế hoạch nhằm mục đích tăng cường tiếng nói tự chủ của Hoa Kỳ trong lĩnh vực khoáng sản chiến lược, giảm sự phụ thuộc chuỗi cung ứng vào Trung Quốc và tiếp tục đẩy nhanh lộ trình chính sách công nghiệp "giảm rủi ro" của mình.
Đáng chú ý là, bên cạnh kế hoạch này, Hoa Kỳ cũng sẽ tổ chức Hội nghị Bộ trưởng về Khoáng sản Chiến lược lần đầu tiên tại Washington vào ngày 4 tháng 2, với sự tham dự của một số quốc gia giàu tài nguyên châu Phi bao gồm Cộng hòa Dân chủ Congo, Kenya và Guinea, cũng như các đồng minh như Nhật Bản, Australia và Canada.
II. Mỹ và CHDC Congo: Từ Hợp tác Tài nguyên đến Đồng thuận Chiến lược
Trong hai thập kỷ qua, Trung Quốc đã thiết lập lợi thế lớn trong lĩnh vực khai thác khoáng sản tại CHDC Congo thông qua các mô hình như thỏa thuận "tài nguyên đổi cơ sở hạ tầng", điển hình là Hiệp định Hợp tác Khai thác Trung Quốc - CHDC Congo năm 2007, và hiện vẫn kiểm soát khoảng 80% sản lượng khai thác tại địa phương. Tuy nhiên, kể từ khi ông Trump trở lại Nhà Trắng, Mỹ đã dần tăng cường hợp tác với CHDC Congo trong lĩnh vực khoáng sản thông qua sự tham gia song phương về ngoại giao và kinh tế.
Vào tháng 6/2025, dưới sự hòa giải của Mỹ, CHDC Congo và Rwanda đã ký kết một hiệp định hòa bình, trong đó ngầm bao gồm các điều khoản về khoáng sản chiến lược, thúc đẩy việc thiết lập một chuỗi giá trị khép kín minh bạch và chuẩn hóa "từ mỏ đến chế biến". Hiệp định này kết nối cả hai quốc gia với chính phủ và nhà đầu tư Mỹ như các đối tác, trên thực tế hình thành nên khuôn khổ giao dịch "khoáng sản đổi an ninh".
Vào tháng 12/2025, Mỹ và CHDC Congo tiếp tục ký kết Hiệp định Đối tác Chiến lược, tập trung vào ba định hướng chính trong hợp tác khoáng sản:
1. Mỹ và CHDC Congo thiết lập quan hệ đối tác chiến lược. CHDC Congo cần chỉ định các tài sản khoáng sản trọng yếu và danh sách ban đầu các khu vực thăm dò chưa cấp phép như một phần của Kho dự trữ Tài sản Chiến lược (SAR) và cung cấp danh sách này cho công ty cổ phần liên doanh đã thành lập trong vòng 30 ngày sau khi hiệp định có hiệu lực.
2. CHDC Congo và các doanh nghiệp nhà nước dự kiến sử dụng cổ phần và quyền tiếp thị theo hợp đồng liên quan đến sản xuất khoáng sản chiến lược để cung cấp quyền tiếp cận khai thác cho người Mỹ và các đối tượng liên quan, đồng thời phục vụ thị trường Mỹ. Để đạt được mục tiêu này, CHDC Congo và các doanh nghiệp nhà nước cần ưu tiên đấu thầu các dự án SAR và Dự án Chiến lược Đủ tiêu chuẩn (QSP) cho người Mỹ và các đối tượng liên quan theo các điều khoản thương mại tương đương, đảm bảo các khoáng sản này được sử dụng bởi thị trường Mỹ.
3. Hai bên dự định hợp tác nâng cao năng lực cạnh tranh của Hành lang Sakania-Lobito, bao gồm việc tăng sản lượng khoáng sản chiến lược mà CHDC Congo xuất khẩu thông qua hành lang này trong điều kiện thị trường. Với mục đích này, CHDC Congo và các doanh nghiệp nhà nước dự kiến xuất khẩu ít nhất 50% đồng, 90% tinh quặng kẽm và 30% coban thông qua Hành lang Sakania-Lobito trong vòng năm năm.
Vào tháng 1/2026, CHDC Congo thông báo đã gửi cho Mỹ một danh sách dự án khoáng sản mục tiêu, bao gồm các dự án quặng mangan, đồng-coban, vàng và lithium, mở cửa các dự án này cho đầu tư từ Mỹ. Trong đó có dự án đồng-coban Mutoshi thuộc sở hữu của tập đoàn khai khoáng nhà nước Gecamines của CHDC Congo, với công suất thiết kế hàng năm là 50.000 tấn đồng và 16.000 tấn coban.
III. Chồng chéo rủi ro: Áp lực lên chuỗi cung ứng coban của Trung Quốc và giải pháp ứng phó
Trước khi CHDC Congo thực thi lệnh cấm xuất khẩu coban vào tháng 2/2025, các sản phẩm coban trung gian từ nước này chiếm khoảng 80% nguồn cung nguyên liệu coban của Trung Quốc. Lệnh cấm này đã gây ra tình trạng căng thẳng chuỗi cung ứng cho nhiều doanh nghiệp trong nước. Trong bối cảnh các mỏ coban tại CHDC Congo vẫn chưa nối lại xuất khẩu quy mô lớn, việc hợp tác Mỹ - Congo tiếp tục đi vào chiều sâu có khả năng làm gia tăng rủi ro địa chính trị đối với nguồn nhập khẩu tài nguyên coban của Trung Quốc từ CHDC Congo, khiến tình trạng thiếu hụt nguyên liệu coban mang tính cấu trúc tại Trung Quốc thêm trầm trọng vào năm 2026.
Theo chi tiết phân bổ hạn ngạch xuất khẩu do CHDC Congo công bố vào tháng 10/2025, các doanh nghiệp Trung Quốc chỉ nhận được khoảng 56% tổng hạn ngạch cơ bản, thấp hơn nhiều so với nhu cầu thực tế trong nước, khiến quyền chủ động trong cung ứng nguyên liệu phần nào bị chi phối bởi các thế lực nước ngoài. Với sự thúc đẩy hợp tác giữa Mỹ và CHDC Congo trong lĩnh vực tài nguyên khoáng sản, các doanh nghiệp Trung Quốc thậm chí có thể đối mặt với thách thức không thể giành được hạn ngạch chiến lược trong tương lai. Trong phân bổ hạn ngạch cơ bản, ngoài Glencore, hầu hết các công ty khai thác nước ngoài đang đàm phán thỏa thuận cung ứng với các thương nhân có liên quan đến Mỹ như Mercuria, và điểm đến cuối cùng của những tài nguyên này vẫn chưa được xác định.
Trong bối cảnh này, các doanh nghiệp Trung Quốc cấp thiết cần đa dạng hóa nguồn cung tài nguyên để giảm thiểu rủi ro tập trung. Hiện nay, giải pháp thay thế quan trọng nhất là đẩy nhanh triển khai tại thị trường Indonesia thông qua việc mua lại quyền khai thác hoặc thiết lập hợp tác chiến lược với các công ty khai thác địa phương để đảm bảo nguồn lực. Những năm gần đây, các dự án thủy luyện (MHP) tại Indonesia đang trong giai đoạn mở rộng công suất mạnh mẽ, với nhiều dự án quy mô lớn dự kiến bắt đầu sản xuất và xuất khẩu sang Trung Quốc chỉ riêng trong năm 2026, dự kiến sẽ bổ sung gần 20.000 tấn coban kim loại vào nguồn cung. Ngoài ra, doanh nghiệp có thể duy trì tính linh hoạt sản xuất bằng cách tăng sản lượng coban tái chế và đẩy mạnh việc điều chế muối coban từ coban tinh chế thông qua hòa tan axit. Tuy nhiên, do hạn chế bởi nguồn phế liệu xã hội và quy mô tồn kho coban tinh chế, phần cung ứng này chỉ có thể đóng vai trò bổ sung tạm thời và không thể giải quyết triệt để áp lực thiếu hụt tài nguyên.
Xiao Wenhao Chuyên gia phân tích Coban SMM +86 16621140365
