Biên bản họp buổi sáng ngày 3 tháng 2 của SMM
Hợp đồng tương lai: Trong phiên đêm ngày 2 tháng 2, hợp đồng nhôm 2603 được giao dịch nhiều nhất trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) mở cửa ở mức 23.435 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 23.575 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp 23.145 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 23.530 nhân dân tệ/tấn, tăng 495 nhân dân tệ/tấn hay 2,15% so với mức đóng cửa phiên trước. Về mặt kỹ thuật, xu hướng tăng của đường trung bình động 20 ngày và 60 ngày bị phá vỡ, giá giảm mạnh xuống dưới các đường này, làm hỏng mô hình tăng trung hạn và biến hỗ trợ trung hạn thành kháng cự. Về số lượng hợp đồng mở (open interest), số lượng hợp đồng mở trong phiên đêm là khoảng 239.000 lot, tăng 1.140 lot so với phiên ban ngày. Nhôm LME mở cửa ở mức 3.127,5 USD/tấn, đạt mức cao 3.127,5 USD/tấn, chạm mức thấp 2.979,5 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 3.056,5 USD/tấn, giảm 2,52% so với phiên trước. Khối lượng giao dịch là 53.000 lot, giảm 47,16 triệu lot, trong khi số lượng hợp đồng mở là 703.000 lot, tăng 1.997 lot.
Mặt bằng vĩ mô: Báo cáo ISM cho thấy lĩnh vực sản xuất của Hoa Kỳ mở rộng trong tháng 1 với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2022. Chủ tịch Fed San Francisco dự báo không cắt giảm lãi suất trong năm nay, lý do tăng trưởng kinh tế mạnh đòi hỏi lãi suất phải duy trì ở mức hạn chế vừa phải. (Giảm giá ★) Thượng Hải đã khởi động đáng kể công việc mua nhà cũ cho các dự án nhà ở cho thuá giá hợp lý. Khu mới Phố Đông, quận Tĩnh An và quận Từ Hồi là các khu vực thí điểm đầu tiên. (Trung lập)
Cơ bản: Theo dữ liệu SMM, chi phí đầy đủ trung bình bao gồm thuế của ngành công nghiệp nhôm Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 giảm 0,6% so với tháng trước và giảm 19,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong giai đoạn này, chi phí nguyên liệu alumina và chất phụ trợ anode nướng sơ bộ giảm, nhưng chi phí điện và chi phí fluoride nhôm tăng, dẫn đến sự điều chỉnh giảm nhẹ trong tổng chi phí. Giá giao ngay trung bình nhôm A00 của SMM trong tháng 1 là khoảng 23.641 nhân dân tệ/tấn (26 tháng 12, 2025 - 25 tháng 1, 2026). Giá nhôm trung bình hàng tháng tăng 1.840 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, mở rộng biên lợi nhuận nhôm lên 7.500 nhân dân tệ/tấn. Nếu tính theo giá trung bình hàng tháng, 100% công suất nhôm hoạt động trong nước có lãi trong tháng 1.
Thị trường nhôm nguyên chất: Trong phiên sớm, hợp đồng nhôm 2602 của SHFE dao động giảm, với tâm giá thấp hơn ngày giao dịch trước. Mức giảm giá nhôm dẫn đến tâm lý mua hàng tăng nhẹ. Tuy nhiên, bị hạn chế bởi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đang đến gần, tâm lý mua hàng tổng thể của các đơn vị hạ nguồn vẫn ở mức thấp. Các giao dịch thị trường chủ yếu tập trung ở mức chiết khấu 20 nhân dân tệ/tấn so với mệnh giá. Thứ Hai này, chỉ số tâm lý bán trên thị trường miền Đông Trung Quốc là 2,63, tăng 0,10 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua là 2,18, tăng 0,05 so với tuần trước. Nhôm A00 SMM được chào bán ở mức 23.700 nhân dân tệ/tấn, giảm 960 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, ở mức chiết khấu 220 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2602, thu hẹp 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Giá nhôm tiếp tục giảm, và với việc kết thúc các biện pháp kiểm soát liên quan đến môi trường ở miền Trung Trung Quốc, các doanh nghiệp gia công hạ nguồn tranh thủ cơ hội nhập hàng nhẹ. Tuy nhiên, trong bối cảnh giá nhôm cao và kỳ vọng giảm giá, tâm lý mua hàng tổng thể vẫn yếu. Các nhà cung cấp thể hiện tâm lý chờ đợi mạnh và rõ ràng miễn cưỡng bán, giữ giá chắc. Lưu thông nguồn cung thị trường thận trọng. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế trên thị trường miền Trung Trung Quốc dao động từ mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn đến mức cao hơn 10 nhân dân tệ/tấn so với giá khu vực miền Trung. Vào thứ Hai, chỉ số tâm lý bán trên thị trường miền Trung Trung Quốc là 2,75, giảm 0,15 so với tuần trước, trong khi chỉ số tâm lý mua là 2,25, tăng 0,2 so với tuần trước. Giá khu vực miền Trung của SMM đóng cửa ở mức 23.530 nhân dân tệ/tấn, giảm 950 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, ở mức chiết khấu 390 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 2 năm 2026, bằng phẳng so với ngày giao dịch trước. Chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải là -170 nhân dân tệ/tấn, thu hẹp 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước.
Nguyên liệu nhôm phế liệu:Vào thứ Hai, giá nhôm nguyên chất giao ngay giảm mạnh so với ngày giao dịch trước, với giá giao ngay nhôm A00 của SMM đóng cửa ở mức 23.700 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm phế liệu nhìn chung cũng giảm mạnh vào thứ Hai. Vào thứ Hai, phế liệu nhôm UDC (UBC) được bó được chào bán trong khoảng 17.150-17.550 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi phế liệu nhôm vụn (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) được chào bán trong khoảng 19.200-19.900 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và nhôm phế liệu, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép đùn hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn vào ngày 2 tháng 2 là 3.608 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn là 2.694 nhân dân tệ/tấn. Sau khi nhôm SHFE tiếp tục giảm trong đêm thứ Sáu và trải qua một đợt điều chỉnh giảm mạnh vào ban ngày thứ Hai, hợp đồng được giao dịch nhiều nhất trong ngày giảm 9,01%. Thượng Hải, Giang Tô, Sơn Đông, Giang Tây và các khu vực khác điều chỉnh sát theo giá nhôm, với biên độ điều chỉnh dao động từ 400-600 nhân dân tệ/tấn. Gần đây, bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các chính sách thu hồi và trong bối cảnh nhôm phế liệu buộc phải theo giá nhôm tăng, thị trường đã thể hiện tình trạng "giá danh nghĩa không có giao dịch thực tế". Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu ở các tỉnh liên quan buộc phải giảm hoặc ngừng sản xuất, tâm lý mua hàng hạ nguồn bị ảnh hưởng, và việc mua sắm được thực hiện theo nhu cầu. Giá nhôm phế liệu dự kiến sẽ dao động ở mức cao trong tuần này, với phế liệu nhôm vụn (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) chủ yếu trong khoảng 19.100-20.000 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Trong bối cảnh giá nhôm nguyên chất duy trì ở mức cao, cùng với các chính sách thu hồi hạn chế tính thanh khoản thị trường nhôm phế liệu, giá nhôm phế liệu sẽ nhận được nhiều hỗ trợ đáy hơn. Tuy nhiên, với việc hạn chế sản xuất lặp đi lặp lại ở miền Trung Trung Quốc và hoạt động hạ nguồn trì trệ kéo dài, mô hình cung-cầu "giá danh nghĩa không có giao dịch thực tế" khó thay đổi, nhu cầu nhập hàng khó giải phóng, và cuộc giằng co tổng thể giữa người bán và người mua gia tăng. Trước Tết Nguyên đán, cần theo dõi chặt chẽ diễn biến giá nhôm nguyên chất, tiến độ dỡ bỏ cảnh báo môi trường ở miền Trung Trung Quốc, cũng như việc ngừng sản xuất và nghỉ lễ trước kỳ nghỉ, đồng thời cảnh giác với việc giá nhôm giảm sau khi tăng nhanh, điều có thể thúc đẩy điều chỉnh giá nhôm phế liệu. Bầu không khí giao dịch thị trường sẽ vẫn trì trệ.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Trên thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng hợp kim nhôm tháng 3 năm 2026 mở cửa ở mức 22.700 nhân dân tệ/tấn vào thứ Hai, sau đó dao động giảm, với mức lỗ tiếp tục mở rộng trong phiên. Vào buổi chiều, giá tiếp tục giảm xuống 21.840 nhân dân tệ/tấn, chạm mức giảm sàn 7%, về cơ bản xóa sổ toàn bộ mức tăng kể từ tháng 1. Được thúc đẩy bởi giá kim loại quý giảm và kỳ vọng cắt giảm lãi suất vĩ mô yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky yuky y
Bản tin thị trường nhôm: Yếu tố tác động: Đà giảm của nhôm trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) bắt nguồn từ hai yếu tố giảm giá chồng chất. Thứ nhất, mức sụt giảm mạnh của kim loại quý đã làm giảm sức hấp dẫn trú ẩn an toàn, kéo theo tâm lý e ngại rủi ro trên toàn bộ nhóm kim loại và gây áp lực nặng nề lên nhôm SHFE - một hợp đồng kim loại cơ bản quan trọng. Thứ hai, về mặt vĩ mô, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Mỹ mờ nhạt đã làm giảm hy vọng về thanh khoản, thúc đẩy dòng vốn rút khỏi các tài sản rủi ro như hàng hóa một cách nhanh chóng; cùng với mức tăng mạnh trước đó, việc chốt lời đã làm trầm trọng thêm áp lực bán ra và toàn bộ nhóm kim loại màu lao dốc mạnh. Về phía cầu: giá nhôm giảm đã kích thích nhẹ nhu cầu mua vào, nhưng tình trạng đóng cửa sản xuất trước kỳ nghỉ lễ khiến hoạt động thu mua tổng thể vẫn trầm lắng; tồn kho tiếp tục tăng và tỷ lệ chuyển đổi nhôm lỏng tiếp tục giảm, khiến tình trạng mất cân đối cung-cầu cơ cấu vẫn chưa được giải quyết. Nhìn chung, rủi ro biến động ngắn hạn của nhôm SHFE và không gian kim loại màu rộng hơn đã tăng lên đáng kể. Giá có thể còn chịu sự tác động mạnh từ những thay đổi chính sách của Fed, và biên độ dao động có thể còn lớn hơn. Cần theo dõi sát diễn biến thị trường và các thay đổi quy định, giao dịch hợp lý và tuân thủ quy định, đồng thời quản lý vị thế và rủi ro một cách thận trọng.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư hoặc nghiên cứu trực tiếp; độc giả nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng nó thay thế cho phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào của độc giả đều không liên quan đến Shanghai Metals Market.]
》Nhấp để xem cơ sở dữ liệu chuỗi ngành nhôm SMM
》Đăng ký để truy cập giá giao ngay kim loại lịch sử SMM
![Đợt tăng giá thầu tháng 9 được thực hiện; nhôm florua tiếp tục xu hướng mạnh [SMM Đánh giá tuần muối florua]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/qKBjc20251217171650.jpg)
