Eldorado Mua Lại Mỏ Furan, Đồng LME Biến Động Và Giảm Phiên Qua Đêm [Biên Bản Họp Buổi Sáng Đồng SMM]

Thứ Ba, ngày 3 tháng 2 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 12.940,5 USD/tấn vào đêm qua, chạm mức cao sớm ở 13.107 USD/tấn trước khi trọng tâm giá di chuyển xuống. Sau khi chạm đáy ở mức 12.758 USD/tấn, giá dao động trong biên độ và cuối cùng đóng cửa ở mức 12.900 USD/tấn, giảm 1,3%. Khối lượng giao dịch đạt 49.000 lô, giảm 2.065 lô so với phiên giao dịch trước; số lượng lô mở là 327.000 lô, giảm 5.673 lô so với phiên giao dịch trước, với biểu hiện tổng thể chủ yếu phản ánh việc giảm nắm giữ vị thế mua. Hợp đồng đồng 2603 được giao dịch nhiều nhất trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) mở cửa ở mức 101.490 nhân dân tệ/tấn vào đêm qua, chạm mức cao sớm ở 101.490 nhân dân tệ/tấn trước khi trọng tâm di chuyển xuống. Sau khi thăm dò mức thấp ở 99.500 nhân dân tệ/tấn, giá dao động trong biên độ và cuối cùng đóng cửa ở mức 100.820 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,1%. Khối lượng giao dịch đạt 180.000 lô, giảm 243.000 lô so với phiên giao dịch trước; số lượng lô mở là 188.000 lô, giảm 7.130 lô so với phiên giao dịch trước, với biểu hiện tổng thể chủ yếu phản ánh việc giảm nắm giữ vị thế bán.
[Biên bản họp buổi sáng về Đồng của SMM] Tin tức:
(1) Vào ngày 2 tháng 2, nhà máy luyện kim Horne của Glencore đã phải đối mặt với những chỉ trích nghiêm trọng lặp đi lặp lại về vấn đề ô nhiễm tại khu vực Rouyn-Noranda. Glencore đặt thời hạn khắc phục cho nhà máy luyện kim Horne là ngày 31 tháng 1 để hoàn thành các chuẩn bị nhằm giảm phát thải chất gây ô nhiễm. Glencore tuyên bố: "Ở giai đoạn này, một số vấn đề quan trọng vẫn chưa được giải quyết. Bế tắc hiện tại phải được phá vỡ ngay lập tức để đảm bảo hoạt động liên tục của nhà máy luyện kim Horne và nhà máy lọc dầu Montreal của công ty, đồng thời thực hiện các khoản đầu tư cần thiết để hỗ trợ sự phát triển trong tương lai của nhà máy luyện kim."
(2) Vào ngày 2 tháng 2, công ty khai thác mỏ Canada Eldorado Gold thông báo sẽ mua lại công ty phát triển đồng cùng quốc tịch Foran Mining trong một thương vị trị giá khoảng 3,8 tỷ CAD (khoảng 2,8 tỷ USD), nhằm mở rộng bố cục kinh doanh đồng và tăng cường danh mục dự án tăng trưởng. Giao dịch sẽ tích hợp tài sản của Eldorado ở Canada, Hy Lạp và Thổ Nhĩ Kỳ và dự kiến sẽ thúc đẩy năng lực sản xuất đồng và vàng sau khi hoàn tất. Cổ đông của Foran sẽ nhận được sự kết hợp giữa cổ phiếu của Eldorado và tiền mặt. Giao dịch dự kiến hoàn thành vào quý II năm 2026, và cả hai hội đồng quản trị đã nhất trí thông qua.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Trong phiên sáng ngày 2/2, hợp đồng đồng SHFE 2602 có xu hướng giảm rồi ổn định ở mức thấp. Sau khi mở cửa, giá giảm nhẹ, chạm mức thấp 99.500 nhân dân tệ/tấn, sau đó hồi phục nhẹ và dao động trong khoảng 99.900-101.160 nhân dân tệ/tấn. Giá đóng cửa là 99.960 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch kỳ hạn gần (Contango) giữa các tháng giao dịch gần dao động từ 320-160 nhân dân tệ/tấn. Biên lợi nhuận nhập khẩu đồng giao ngay SHFE trong khoảng lỗ 410-260 nhân dân tệ/tấn. Dự báo trong ngày hôm nay, thị trường đồng giao ngay SHFE dự kiến vẫn chịu áp lực. Giá đồng giảm vào hôm qua và đơn đặt hàng trên thị trường tăng so với phiên giao dịch trước, cho thấy mức giá hiện tại đã nâng cao sức hấp dẫn đối với việc mua hàng của người dùng cuối, điều này có thể hỗ trợ phần nào cho mức giá giao ngay (premiums/discounts). Về cấu trúc thị trường, nhập khẩu đồng SHFE chuyển từ lỗ sang có lãi, thúc đẩy các nhà nhập khẩu tích cực khóa tỷ lệ giá SHFE/LME. Do đó, một lượng lớn đồng nhập khẩu dự kiến sẽ vào thị trường nội địa trước kỳ nghỉ. Đồng thời, chênh lệch kỳ hạn gần thu hẹp nhẹ, khuyến khích nhà cung cấp tăng bán hàng giao ngay, làm tăng thêm áp lực cung ứng giao ngay trong ngắn hạn. Nếu giá đồng tiếp tục giảm xuống mức thấp hơn, có thể kích thích nhu cầu bổ sung hàng tồn kho bền vững hơn, khi đó mức chiết khấu giao ngay có thể dần ổn định.
(2) Quảng Đông: Ngày 2/2, giá giao ngay đồng cathode #1 tại Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất ở mức chiết khấu 380-150 nhân dân tệ/tấn, mức chiết khấu trung bình là 265 nhân dân tệ/tấn, giảm 45 nhân dân tệ/tấn so với ngày hôm trước. Đồng SX-EW được niêm yết ở mức chiết khấu 460-440 nhân dân tệ/tấn, mức chiết khấu trung bình là 450 nhân dân tệ/tấn, giảm 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày hôm trước. Giá trung bình đồng cathode #1 tại Quảng Đông là 100.290 nhân dân tệ/tấn, giảm 5.550 nhân dân tệ/tấn so với ngày hôm trước, trong khi giá trung bình đồng SX-EW là 100.105 nhân dân tệ/tấn, giảm 5.585 nhân dân tệ/tấn so với ngày hôm trước. Nhìn chung, nhu cầu bổ sung hàng tồn kho của người dùng cuối ở mức vừa phải. Nhà cung cấp tích cực giảm giá để bán, khiến mức giá giao ngay (premiums/discounts) giảm sâu hơn, và hoạt động giao dịch tổng thể ở mức trung bình.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 2/2, giá warrant là 30-48 USD/tấn, QP tháng 2, giá trung bình tăng 12 USD/tấn so với ngày hôm trước. Giá B/L là 36-54 USD/tấn, QP tháng 2, giá trung bình tăng 17 USD/tấn so với ngày hôm trước. Giá đồng EQ (CIF B/L) là 8-20 USD/tấn, QP tháng 2, giá trung bình tăng 13 USD/tấn so với ngày hôm trước. Báo giá tham chiếu đến các lô hàng đến vào giữa tháng 2.
(4) Đồng thứ cấp: Lúc 11h30 ngày 2/2, giá chốt hợp đồng tương lai là 99.960 nhân dân tệ/tấn, giảm 4.370 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Mức chiết khấu/giá giao ngay trung bình là -130 nhân dân tệ/tấn, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Hôm nay, giá đồng phế liệu giảm 2.800 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Giá đồng sáng trần tại Quảng Đông là 88.600-88.800 nhân dân tệ/tấn, giảm 2.800 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 2.357 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.274 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Chênh lệch giá giữa đồng cathode dạng thanh và đồng thứ cấp dạng thanh là 920 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, do giá đồng từng giảm sàn, các doanh nghiệp đồng thứ cấp dạng thanh cho biết vì tình hình thị trường hỗn loạn khó kiểm soát, hầu hết các công ty về cơ bản tạm dừng chào giá trong khi tích cực thu mua đồng phế liệu để dự trữ nguyên liệu trước Tết Nguyên đán. Giao dịch trên thị trường đồng thứ cấp dạng thanh chủ yếu do thương nhân thúc đẩy. Thứ Năm tuần trước, giá đồng lại lập đỉnh mới, chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu đạt 6.000 nhân dân tệ/tấn. Các thương nhân nhanh chóng bán khống hợp đồng tương lai đồng và mua đồng thứ cấp dạng thanh để kinh doanh chênh lệch giá. Hôm nay, khi giá đồng giảm mạnh, họ đã đóng vị thế hợp đồng tương lai và bán lượng đồng thứ cấp dạng thanh đang nắm giữ.
Giá cả: Về vĩ mô, chịu ảnh hưởng từ việc đóng cửa chính phủ Mỹ, báo cáo việc làm dự kiến vào thứ Sáu tuần sau sẽ bị trì hoãn, làm tăng tính bất ổn của thị trường. Đồng thời, số liệu sản xuất tháng 1 của Mỹ quay trở lại vùng mở rộng, khiến chỉ số USD tiếp tục tăng và gây áp lực lên giá đồng. Về cơ bản, lượng hàng nhập khẩu đến tăng, trong khi hàng nội địa vẫn ổn định, dẫn đến nguồn cung giao ngay tương đối dồi dào. Về phía nhu cầu, chịu ảnh hưởng từ đợt điều chỉnh giảm của giá đồng, tâm lý mua hàng của các hạ nguồn đã phục hồi. Về tồn kho, do ảnh hưởng từ mức giá đồng cao trước đó, tồn kho SMM tại các khu vực chính trên toàn quốc tính đến ngày 2/2 đã tăng 1,82% so với thứ Hai tuần trước. Nhìn chung, sau khi tâm lý vĩ mô hạ nhiệt và giá đồng giảm, tiêu thụ hạ nguồn có dấu hiệu phục hồi. Dự kiến giá đồng hôm nay sẽ dao động trong biên độ hẹp ở mức cao.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên thận trọng đưa ra quyết định và không sử dụng thông tin để thay thế cho đánh giá độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]