Dự báo giá Bạc: SỤT GIẢM 30% LỊCH SỬ - Mua vào đáy hay Bán tháo?

Bởi 

Đăng ngày: 30 tháng 1, 2026 lúc 21:30

Đợt tăng giá bạc chóng mặt đã dừng lại đột ngột vào thứ Sáu khi cặp XAG/USD sụt gần 30%, lao dốc từ mức cao kỷ lục trên 120 USD hôm thứ Năm xuống gần 83 USD.

Giá bạc đã tăng gần 65% trong tháng này và gần 300% trong năm qua, khiến nó đặc biệt dễ tổn thương khi tâm lý thị trường đảo chiều.

Các nhà giao dịch  sau một đợt tăng kéo dài, cộng thêm sự chuyển biến theo hướng diều hâu trong kỳ vọng lãi suất Mỹ sau quyết định đề cử cựu thành viên Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh thay thế Jerome Powell của Donald Trump.

Warsh được đánh giá là ít có xu hướng cắt giảm lãi suất, một viễn cảnh đã nâng cao đồng USD và làm suy yếu sự hỗ trợ đối với các tài sản không sinh lời như kim loại quý.

Michael Brown tại Pepperstone mô tả động thái này là một "cuộc di tản hàng loạt" của các lệnh mua ký quỹ, với việc bán ép gia tăng khi các lệnh gọi ký quỹ lan rộng khắp thị trường.

Tháo gỡ các lệnh giao dịch quá mức

Các nhà phân tích cho biết quy mô sụt giảm phản ánh mức độ tập trung giao dịch bạc đã trở nên quá cao.

Bank of America cảnh báo đầu tuần rằng giá đang quá nóng, ước tính bạc đang giao dịch cao hơn khoảng 30% so với giá trị hợp lý cơ bản.

Ole Hansen của Saxo Bank cho biết: “Cả  lẫn bạc đều đã chín muồi cho một đợt điều chỉnh do tính chất đầu cơ cao và mất kiểm soát của đợt tăng giá gần đây”.

Tom Price tại Panmure Liberum bổ sung rằng “các nhà đầu tư đa ngành với các mục tiêu khác nhau – như bảo toàn vốn – đang chốt lời”, đặc biệt khi Warsh được cho là ít có khả năng theo đuổi các đợt cắt giảm lãi suất mạnh.

Chuyên gia phân tích độc lập Ross Norman nhận định kim loại quý đã “phát hiện ra lực hấp dẫn”, trong khi chiến lược gia Alice Fox của Macquarie cảnh báo biến động có thể kéo dài do các quỹ lớn đã đổ xô vào một thị trường tương đối nhỏ và kém thanh khoản.

Điều chỉnh hay thay đổi xu hướng?

Không phải ai cũng tin rằng đợt tăng giá đã kết thúc.

Maria Smirnova tại Sprott Asset Management cho rằng đợt bán tháo giống một sự điều chỉnh hơn là một đảo chiều cấu trúc, lưu ý rằng cả nhu cầu công nghiệp lẫn đầu tư vẫn mạnh mẽ và bạc vẫn kết thúc tháng với mức tăng hơn 40%.

Dan Coatsworth của AJ Bell cũng hạ thấp tầm quan trọng của đợt giảm này, cho rằng phần lớn nguyên nhân đến từ đồng USD mạnh hơn và gợi ý rằng hỗ trợ có thể xuất hiện khi các yếu tố đầu cơ dư thừa bị loại bỏ khỏi thị trường.

Dẫu vậy, tâm lý thận trọng vẫn phổ biến.

Jeff deGraaf từ Renaissance Macro cảnh báo rằng "những đợt biến động parabolic rất dễ bị kích hoạt", nghĩa là các đợt đảo chiều mạnh có thể xảy ra đột ngột khi tâm lý, thay vì các yếu tố cơ bản, đang chi phối thị trường.

Triển vọng giá bạc - Đâu là hướng đi tiếp theo sau vụ lao dốc này?

Với hỗ trợ then chốt hiện tập trung quanh mức 80 USD và kháng cự gần 100 USD, hầu hết các chiến lược gia kỳ vọng một giai đoạn củng cố hơn là một đợt phục hồi ngay lập tức.

Các yếu tố thuận lợi cấu trúc như nhu cầu từ công nghệ năng lượng sạch và trí tuệ nhân tạo, nguồn cung khai thác hạn chế và việc mua vào tiếp tục của các ngân hàng trung ương có thể giúp duy trì giá ở mức cao một khi thị trường hấp thụ được cú sốc.

Tuy nhiên, sau đà tăng gần như thẳng đứng vào tháng Một, con đường phía trước của bạc có lẽ sẽ gập ghềnh hơn nhiều so với đà tăng một chiều mà các nhà đầu tư đã quen thuộc.

Nguồn: