Chuỗi Công Nghiệp Thép Thiếu Động Lực Tăng Giảm Trước Kỳ Nghỉ Lễ [Báo Cáo Tuần Ngành Thép SMM]

Dự báo tuần tới: Kim loại màu thiếu động lực tăng/giảm rõ ràng trước kỳ nghỉ

Tuần này, kim loại màu đầu tuần giảm sau tăng, nhìn chung vẫn dao động ngang. Đầu tuần, xưởng tuyển than của Tập đoàn Than & Điện Hỏa Châu, Công ty Than Tây Sơn (mỏ Sơn Lãng) thuộc Tập đoàn Than & Coke Sơn Tây xảy ra sự cố hỏa hoạn, thời gian sản xuất lại chưa xác định, nhưng tác động đến chuỗi kim loại màu có hạn. Về sau, một số doanh nghiệp bất động sản cho biết không cần báo cáo "ba đường đỏ" nữa, cho thấy chính sách kiểm soát bất động sản nghiêm ngặt có thể nới lỏng. Cùng với việc tồn kho năm loại sản phẩm thép chủ lực tuy tiếp tục tăng so với tuần trước nhưng tốt hơn các năm trước, thị trường kỳ hạn đã có chút hồi phục. Thị trường giao ngay khi kỳ hạn trầm lắng, giao dịch yếu. Về sau, chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn thu hẹp, xuất hiện một số hoạt động mua hàng giao ngay - kỳ hạn. Nhu cầu thép xây dựng giảm sâu, ngành chế tạo chủ yếu bổ sung theo nhu cầu.

Trong ngắn hạn, theo khảo sát và theo dõi của SMM, sản lượng gang hàng ngày tuần này giảm 7.000 tấn so với tuần trước, dự kiến tuần sau tăng ổn định. Tuy nhiên, hơn 80% nhà máy thép đã bổ sung tồn kho trước kỳ nghỉ, nên hỗ trợ từ phía nguyên liệu tương đối trung lập. Với sản phẩm thép, do Tết Nguyên đán đến gần, nhu cầu cuối tuần sau sẽ dần nghỉ lễ. Mất cân bằng cung - cầu sẽ tiếp tục đẩy nhanh tốc độ tích lũy tồn kho theo mùa, nhưng áp lực so với cùng kỳ có hạn. Nhìn chung, chuỗi kim loại màu hiện thiếu động lực tăng/giảm mạnh nội tại, có thể dao động theo tâm lý vốn trước kỳ nghỉ. Do đó, dự báo xu hướng chung trước kỳ nghỉ có thể duy trì dao động ngang.

Quặng sắt: Dự trữ trước Tết gần kết thúc, giá dự kiến củng cố ở mức thấp tuần tới

Tuần này, giá quặng sắt tiếp tục xu hướng yếu và biến động, giá trung bình giảm nhẹ. Dự trữ trước Tết vẫn hỗ trợ giá quặng phần nào. Tuy nhiên, do nhu cầu cuối đã vào mùa thấp, nhu cầu thực tế giảm theo mùa, tốc độ tích lũy tồn kho năm loại sản phẩm thép chủ lực tăng nhanh, tâm lý thị trường khá bi quan, kéo giá quặng sắt vào xu hướng yếu và biến động. Nhìn về tuần tới, một mặt, việc tái dự trữ tại các nhà máy thép đã gần hoàn tất; mặt khác, do cảnh báo bảo vệ môi trường cấp 1 tại Hà Bắc, một số nhà máy thép có thể tạm dừng hoạt động lò cao, khiến việc phục hồi sản xuất gang lỏng khó xảy ra. Nhu cầu tổng thể đối với quặng sắt vẫn yếu. Thêm vào đó, trong giai đoạn trống này không có động lực vĩ mô đáng kể, giá quặng sắt dự kiến sẽ tiếp tục củng cố ở mức thấp vào tuần tới.

Coke: Kỳ Vọng Thị Trường Hướng Tới Tăng Giá Tiếp Theo, Giá Có Thể Giữ Vững Tốt Trong Tuần Tới

Về phía cung, sau khi đợt tăng giá đầu tiên của coke được thực hiện, tổn thất của nhà máy luyện than cốc được giảm thiểu, dẫn đến sự cải thiện nhiệt huyết sản xuất và tăng nhẹ nguồn cung coke. Về phía nhu cầu, thời tiết tuyết gần đây đã ảnh hưởng đến vận chuyển đường bộ, thúc đẩy một số nhà máy thép có lượng tồn kho thấp tăng cường hoạt động mua hàng. Tuy nhiên, hầu hết các nhà máy thép khác đã duy trì lượng tồn kho coke ở mức hợp lý và chủ yếu mua hàng theo nhu cầu. Về cơ bản nguyên liệu, các sự cố gần đây đã dẫn đến việc ngừng sản xuất tại một số mỏ than, thắt chặt nguồn cung than cốc. Mặc dù hầu hết các mỏ hoạt động bình thường, và ở hạ nguồn vẫn còn một số kỳ vọng tái dự trữ hỗ trợ giá than cốc, khả năng sinh lời kém ở hạ nguồn đã dẫn đến việc mua hàng thận trọng đối với các loại than giá cao. Giá giao dịch đấu giá trực tuyến giảm nhẹ, và tâm lý thị trường suy yếu phần nào. Tóm lại, chi phí coke cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ. Sau khi đợt tăng giá đầu tiên được thực hiện, thị trường vẫn giữ một số kỳ vọng tăng giá. Trong ngắn hạn, thị trường coke dự kiến sẽ ổn định tổng thể với mức tăng nhẹ.

Phế Liệu Thép: Cung Cầu Yếu, Giá Có Thể Biến Động Trong Phạm Vi Hẹp Tuần Tới

Về phía cung, ảnh hưởng bởi nhiệt độ thấp và thời tiết tuyết ở miền bắc, hiệu quả thu gom, chế biến và vận chuyển phế liệu thép giảm đáng kể, và sản lượng từ các doanh nghiệp tạo ra phế liệu giảm. Về phía nhu cầu, mặc dù các nhà máy thép lò điện quy trình ngắn có lợi nhuận sản xuất hỗ trợ khả năng phục hồi nhu cầu, một số doanh nghiệp bắt đầu cắt giảm công suất và làm chậm tốc độ mua hàng khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần. Tổng thể, với kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đang đến gần, thị trường phế liệu thép sẽ dần bước vào thời kỳ đóng cửa nghỉ lễ. Giá cả dự kiến sẽ không biến động mạnh trong tuần tới và có khả năng tiếp tục dao động trong biên độ hẹp.

Thép cây: Tâm lý tích trữ mùa đông thấp hơn cùng kỳ các năm trước, mất cân bằng cung-cầu tương đối nhỏ

Tuần này, giá thép cây di chuyển trong trạng thái trầm lắng. Giá trung bình toàn quốc hiện tại là 3.156 nhân dân tệ/tấn, giảm 11 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Về phía cung, do cuối năm đang đến gần, nhiều nhà máy lò điện đã có kế hoạch tạm dừng sản xuất, chủ yếu tập trung vào khoảng ngày 6 tháng 2, và sản lượng sẽ dần giảm xuống. Ngoài ra, mặc dù lợi nhuận gần đây giảm, các nhà máy thép lò cao nhìn chung vẫn duy trì mức lãi nhẹ và tạm thời giữ nguyên sản lượng như trước. Về phía cầu, do các công trình ở khu vực miền Trung và miền Tây kết thúc trong tuần này, tốc độ suy giảm nhu cầu sẽ tăng nhanh vào tuần tới. Vào khoảng thời gian Tiểu Niên, cả khu vực miền Bắc và miền Nam sẽ bước vào giai đoạn nhu cầu hoàn toàn đình trệ. Về tồn kho, lượng tồn kho đang trong giai đoạn tích lũy theo mùa, nhưng tốc độ tích lũy chậm hơn so với các năm trước, dẫn đến áp lực tồn kho cùng kỳ tương đối nhỏ. Theo báo cáo, tâm lý tích trữ mùa đông trên thị trường năm nay khá thận trọng. Việc tích trữ mùa đông ở khu vực phía Đông về cơ bản đã hoàn tất, trong khi nhiệt tình ở các khu vực khác ở mức vừa phải, chủ yếu liên quan đến việc xây dựng vị thế cơ sở để chủ động giảm rủi ro. Nhìn về phía trước, khi các nhà máy lò điện dần ngừng sản xuất và nhu cầu ngày càng đình trệ, thị trường đối mặt với tình trạng cung và cầu đều yếu. Tuy nhiên, so với cùng kỳ các năm trước, mức độ tích lũy tồn kho ít dốc hơn, và sự mất cân bằng cung-cầu tương đối nhỏ. Hiện tại, xu hướng giá vật liệu xây dựng chịu ảnh hưởng đáng kể bởi biến động giá hàng hóa tổng thể và chi phí nguyên liệu, nhưng việc tái tích trữ nguyên liệu của các nhà máy gần đây sắp hoàn tất, làm suy yếu động lực giá từ nguyên liệu. Giá giao ngay dự kiến sẽ tiếp tục di chuyển đi ngang trong tuần tới, với biên độ dao động thu hẹp hơn nữa.

Cuộn cán nóng: Nhu cầu cuối năm từ người dùng cuối suy yếu thêm, hỗ trợ giá không đủ vào tuần tới

Tuần này, giá cuộn cán nóng di chuyển đi ngang, và hoạt động giao dịch thực tế khá trầm lắng. Về phía cung, do ảnh hưởng bởi sự cố, bảo trì dây chuyền cán nóng tại các nhà máy thép tăng trong tuần này, và sản lượng cuộn cán nóng cho thấy mức giảm nhẹ. Về phía cầu, tác động của mùa thấp điểm đã thể hiện rõ hơn trong tuần này, nhu cầu thực tế tiếp tục suy yếu, ý muốn tích trữ hàng cho mùa đông của các doanh nghiệp hạ nguồn không mạnh, và tổng nhu cầu về cuộn cán nóng giảm. Về tồn kho, theo thống kê mẫu lớn của SMM, tồn kho xã hội cuộn cán nóng tuần này là 3,8634 triệu tấn, tăng 59.400 tấn so với tuần trước, tăng 1,56% so với tuần trước. Tồn kho xã hội toàn quốc tiếp tục tích lũy. Theo khu vực, thị trường miền Bắc và Đông Bắc Trung Quốc tiếp tục tích lũy tồn kho với mức tăng mở rộng, trong khi các thị trường miền Đông, miền Nam và miền Trung Trung Quốc vẫn duy trì tốc độ giảm tồn kho nhẹ. Về chi phí, đợt tăng giá than cốc đầu tiên được thực hiện vào ngày 30/1, trong khi giá quặng sắt vẫn ảm đạm do nhu cầu bị hạn chế, tạo một số hỗ trợ về phía chi phí. Nhìn trước, khi cận Tết Nguyên đán, nhu cầu sử dụng cuối cùng đối với thép thành phẩm suy yếu hơn nữa, và khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay thu hẹp, khiến giá giao ngay khó được hỗ trợ. Dự kiến hợp đồng tương lai cuộn cán nóng được giao dịch nhiều nhất sẽ dao động trong khoảng 3.220-3.320 vào tuần tới.

1. Để có dữ liệu liên quan đến báo cáo này, vui lòng đăng nhập vào cơ sở dữ liệu SMM (

2. Để biết thêm tin tức, báo cáo phân tích, cơ sở dữ liệu và các nội dung khác về thép từ SMM, vui lòng liên hệ chị Lý Bình thuộc Bộ phận Thép SMM theo số 021-51595782

*Quan điểm trong báo cáo này dựa trên thông tin thu thập từ thị trường và đánh giá tổng hợp của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin cung cấp trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo và nhà đầu tư tự chịu rủi ro. Báo cáo này không cấu thành tư vấn nghiên cứu hoặc quyết định đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng khi đưa ra quyết định và không sử dụng báo cáo này để thay thế đánh giá độc lập của mình. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM. Ngoài ra, SMM không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc trách nhiệm pháp lý nào phát sinh từ việc sử dụng trái phép hoặc bất hợp pháp các quan điểm trong báo cáo này.

SMM bảo lưu quyền sửa đổi và giải thích cuối cùng các điều khoản trong tuyên bố này.