Chuỗi Công Nghiệp Thép Thiếu Động Lực Tăng Giảm Trước Kỳ Nghỉ Lễ [Báo Cáo Tuần Ngành Thép SMM]

Dự báo cho tuần tới: Kim loại màu sắt thiếu động lực tăng hoặc giảm rõ rệt trước kỳ nghỉ

Tuần này, kim loại màu sắt giảm trước rồi tăng, duy trì xu hướng đi ngang nói chung. Đầu tuần, một vụ hỏa hoạn xảy ra tại nhà máy chế biến than của Công ty Than Cốc Kính Sơn Tây Huozhou Than & Điện Jinbei Công nghiệp Than (Mỏ Shanlang), thời gian nối lại sản xuất vẫn chưa được xác định, nhưng chỉ mang lại động lực hạn chế cho chuỗi kim loại màu sắt. Cuối tuần, một số công ty bất động sản tuyên bố họ không còn bị yêu cầu báo cáo về "ba đường đỏ", cho thấy có thể sẽ nới lỏng các chính sách kiểm soát bất động sản nghiêm ngặt. Cùng với việc mặc dù tồn kho của năm sản phẩm thép chính tiếp tục tăng so với tuần trước, nhưng tình hình tốt hơn so với những năm trước, thị trường kỳ hạn đã có phần phục hồi. Trên thị trường giao ngay, khi kỳ hạn ở trong tình trạng ảm đạm, các giao dịch trên thị trường yếu. Cuối tuần, khi chênh lệch giá giao ngay - kỳ hạn thu hẹp, đã xảy ra một số hoạt động mua giao ngay - kỳ hạn. Nhu cầu thép xây dựng tiếp tục giảm, trong khi ngành sản xuất chủ yếu tái tạo kho theo nhu cầu.

Trong ngắn hạn, theo khảo sát và theo dõi của SMM, sản lượng sắt nóng trung bình hàng ngày giảm 7.000 tấn so với tuần trước trong tuần này và dự kiến sẽ tăng ổn định vào tuần tới. Tuy nhiên, do hơn 80% các nhà máy thép đã hoàn thành việc tái tạo kho trước kỳ nghỉ, hỗ trợ từ phía nguyên liệu thô trong ngắn hạn tương đối trung tính. Đối với các sản phẩm thép, khi Tết Nguyên đán đang đến gần, nhu cầu sử dụng cuối cùng sẽ dần bước vào thời kỳ đóng cửa nghỉ lễ vào tuần tới. Sự mất cân bằng cung - cầu sẽ tiếp tục tốc độ tăng tồn kho theo mùa, nhưng áp lực so với cùng kỳ năm ngoái là hạn chế. Nhìn chung, chuỗi kim loại màu sắt hiện nay thiếu động lực tăng hoặc giảm mạnh từ bên trong và có thể dao động theo tâm lý vốn trước kỳ nghỉ. Do đó, dự kiến xu hướng tổng thể trước kỳ nghỉ có thể duy trì đi ngang.

Quặng sắt: Việc tái tạo kho trước kỳ nghỉ sắp kết thúc, giá dự kiến sẽ ổn định ở mức thấp vào tuần tới

Tuần này, giá quặng sắt tiếp tục xu hướng yếu và dao động, với giá trung bình giảm nhẹ. Việc tái tạo kho trước kỳ nghỉ vẫn hỗ trợ một phần cho giá quặng trong tuần này. Tuy nhiên, do nhu cầu sử dụng cuối cùng đã bước vào mùa thấp điểm, nhu cầu rõ ràng giảm theo mùa và tốc độ tăng tồn kho của năm sản phẩm thép chính đã tăng tốc, tâm lý thị trường tương đối bi quan, kéo giá quặng sắt vào xu hướng yếu và dao động. Nhìn về tuần tới, một mặt, việc tái dự trữ của các nhà máy thép đang gần hoàn tất; mặt khác, do cảnh báo bảo vệ môi trường cấp 1 tại Hà Bắc, một số nhà máy thép có thể thực hiện tạm ngừng hoạt động lò cao, khiến việc sản xuất gang lỏng khó có khả năng phục hồi. Nhu cầu tổng thể đối với quặng sắt vẫn yếu. Thêm vào đó, trong thời kỳ trống không có động lực vĩ mô đáng kể, giá quặng sắt dự kiến sẽ tiếp tục củng cố ở mức thấp vào tuần tới.

Than cốc: Kỳ vọng Thị trường Hướng đến Tăng Giá Thêm, Giá Có Thể Giữ Vững Tuần Tới

Về phía cung, sau khi vòng tăng giá đầu tiên của than cốc được thực hiện, tổn thất của nhà máy luyện than cốc được giảm bớt, dẫn đến nhiệt tình sản xuất được cải thiện và nguồn cung than cốc tăng nhẹ. Về phía nhu cầu, thời tiết tuyết gần đây đã ảnh hưởng đến vận chuyển đường bộ, thúc đẩy một số nhà máy thép có tồn kho thấp tăng cường hoạt động mua hàng. Tuy nhiên, hầu hết các nhà máy thép khác đã duy trì tồn kho than cốc ở mức hợp lý và chủ yếu mua theo nhu cầu. Về cơ bản nguyên liệu, các sự cố gần đây đã dẫn đến việc ngừng sản xuất tại một số mỏ than, thắt chặt nguồn cung than luyện cốc. Mặc dù hầu hết các mỏ hoạt động bình thường, và phía hạ nguồn vẫn còn một số kỳ vọng tái dự trữ hỗ trợ giá than luyện cốc, lợi nhuận kém ở hạ nguồn đã dẫn đến việc mua hàng thận trọng đối với các loại than giá cao. Giá giao dịch đấu giá trực tuyến giảm nhẹ, và tâm lý thị trường suy yếu phần nào. Tóm lại, chi phí than cốc cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ. Sau khi vòng tăng giá đầu tiên được thực hiện, thị trường vẫn giữ một số kỳ vọng lạc quan. Trong ngắn hạn, thị trường than cốc dự kiến sẽ ổn định tổng thể với mức tăng nhẹ.

Phế liệu Thép: Cung Cầu Yếu, Giá Có Thể Dao Động Trong Biên Độ Tuần Tới

Về phía cung, ảnh hưởng bởi nhiệt độ thấp và thời tiết tuyết ở miền bắc, hiệu quả thu gom, chế biến và vận chuyển phế liệu thép giảm đáng kể, và sản lượng từ các doanh nghiệp phát sinh phế liệu giảm. Về phía nhu cầu, mặc dù các nhà máy thép lò điện quy trình ngắn có lợi nhuận sản xuất hỗ trợ khả năng phục hồi nhu cầu, một số doanh nghiệp bắt đầu cắt giảm công suất và làm chậm tốc độ mua hàng khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần. Tổng thể, với kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đang đến gần, thị trường phế liệu thép sẽ dần bước vào thời kỳ ngừng hoạt động nghỉ lễ. Giá cả dự kiến sẽ không biến động mạnh vào tuần tới và có khả năng tiếp tục dao động trong biên độ hẹp.

Thép cây: Tâm lý tích trữ mùa đông thấp hơn so với cùng kỳ các năm trước, mất cân bằng cung-cầu tương đối nhỏ

Tuần này, giá thép cây di chuyển trong trạng thái trì trệ. Giá trung bình toàn quốc hiện tại là 3.156 nhân dân tệ/tấn, giảm 11 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Về phía cung, do cuối năm đang đến gần, nhiều nhà máy lò điện đã có kế hoạch ngừng sản xuất, chủ yếu tập trung vào khoảng ngày 6 tháng 2, và sản lượng sẽ dần giảm. Ngoài ra, mặc dù khả năng sinh lời gần đây giảm, các nhà máy thép lò cao nhìn chung vẫn duy trì lợi nhuận nhẹ và tạm thời giữ mức sản xuất như trước. Về phía cầu, do các công trình ở các khu vực miền trung và miền tây kết thúc trong tuần này, tốc độ suy giảm nhu cầu sẽ tăng nhanh vào tuần tới. Vào khoảng thời gian tiểu niên, cả khu vực phía bắc và phía nam sẽ bước vào giai đoạn nhu cầu trì trệ hoàn toàn. Về phía tồn kho, tồn kho đang trong giai đoạn tích lũy theo mùa, nhưng tốc độ tích lũy chậm hơn so với các năm trước, dẫn đến áp lực tồn kho cùng kỳ tương đối nhỏ. Theo báo cáo, tâm lý tích trữ mùa đông trên thị trường năm nay khá thận trọng. Việc tích trữ mùa đông ở miền đông Trung Quốc về cơ bản đã hoàn thành, trong khi nhiệt tình ở các khu vực khác ở mức vừa phải, chủ yếu liên quan đến việc xây dựng vị thế cơ sở để chủ động giảm rủi ro. Nhìn về phía trước, khi các nhà máy lò điện dần ngừng sản xuất và nhu cầu ngày càng trì trệ, thị trường đối mặt với tình huống cung và cầu đều yếu. Tuy nhiên, so với cùng kỳ các năm trước, độ dốc tích lũy tồn kho thoải hơn, và sự mất cân bằng cung-cầu tương đối nhỏ. Hiện tại, xu hướng giá vật liệu xây dựng chịu ảnh hưởng đáng kể bởi biến động giá hàng hóa tổng thể và chi phí nguyên liệu thô, nhưng việc tái tích trữ nguyên liệu thô của các nhà máy gần đây đã gần hoàn thành, làm suy yếu động lực giá từ nguyên liệu thô. Giá giao ngay dự kiến sẽ tiếp tục di chuyển đi ngang vào tuần tới, với biên độ dao động thu hẹp hơn nữa.

Cuộn cán nóng: Nhu cầu sử dụng cuối năm suy yếu thêm, hỗ trợ giá không đủ vào tuần tới

Tuần này, giá cuộn cán nóng di chuyển đi ngang, và hoạt động giao dịch thực tế khá trầm lắng. Về phía cung, bị ảnh hưởng bởi sự cố, bảo trì dây chuyền cán nóng tại các nhà máy thép tăng trong tuần này, và sản lượng cuộn cán nóng cho thấy sự sụt giảm nhẹ. Mặt cầu, tác động của mùa trái vụ thể hiện rõ hơn trong tuần này, nhu cầu thực tế suy yếu thêm, ý muốn tích trữ cho mùa đông của các hãng xuôi dòng không mạnh, và nhu cầu cuộn cán nóng tổng thể giảm. Về tồn kho, theo thống kê mẫu lớn của SMM, tồn kho xã hội cuộn cán nóng tuần này là 3,8634 triệu tấn, tăng 59.400 tấn so với tuần trước, mức tăng 1,56% so với tuần trước. Tồn kho xã hội toàn quốc tiếp tục tích lũy. Theo khu vực, thị trường miền Bắc và Đông Bắc Trung Quốc tiếp tục tăng tồn kho với mức tăng mở rộng, trong khi các thị trường Đông Nam, Nam và Trung Trung Quốc vẫn duy trì nhịp độ giảm tồn kho nhẹ. Về chi phí, đợt tăng giá than cốc đầu tiên được thực hiện vào ngày 30 tháng 1, trong khi giá quặng sắt vẫn trì trệ do nhu cầu bị hạn chế, cung cấp một số hỗ trợ về mặt chi phí. Nhìn ahead, khi cuối năm đến gần, nhu cầu sử dụng cuối đối với thép thành phẩm suy yếu thêm, và khối lượng giao dịch trên thị trường giao ngay thu hẹp, khiến giá giao ngay khó được hỗ trợ. Dự kiến hợp đồng tương lai cuộn cán nóng được giao dịch nhiều nhất sẽ dao động trong khoảng 3.220-3.320 vào tuần tới.

1. Đối với dữ liệu liên quan đến báo cáo này, vui lòng đăng nhập vào cơ sở dữ liệu SMM (

2. Để biết thêm tin tức, báo cáo phân tích, cơ sở dữ liệu thép SMM và nội dung khác, vui lòng liên hệ Lý Bình từ Bộ phận Thép SMM theo số 021-51595782

*Quan điểm trong báo cáo này dựa trên thông tin thu thập từ thị trường và đánh giá toàn diện của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin cung cấp trong báo cáo chỉ để tham khảo và nhà đầu tư tự chịu rủi ro. Báo cáo này không cấu thành tư vấn nghiên cứu hoặc quyết định đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng báo cáo này để thay thế đánh giá độc lập của mình. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM. Ngoài ra, SMM không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc trách nhiệm pháp lý nào phát sinh từ việc sử dụng trái phép hoặc bất hợp pháp các quan điểm trong báo cáo này.

SMM bảo lưu quyền sửa đổi và giải thích cuối cùng các điều khoản của tuyên bố này.