Ngày 28 tháng 1 năm 2026, giá nhôm trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) bất ngờ tăng mạnh. Tính đến 11:30 cùng ngày, hợp đồng nhôm chính trên SHFE được niêm yết ở mức 25.345 nhân dân tệ/tấn, tăng mạnh 1.100 nhân dân tệ so với giá thanh toán phiên trước, tương đương mức tăng 4,54%; lãi mở vị thế nhôm trên SHFE tăng khoảng 68.000 lot chỉ trong một ngày, cho thấy hoạt động giao dịch thị trường được cải thiện đáng kể. Sức mạnh bất thường của giá nhôm trên SHFE chủ yếu được thúc đẩy bởi ba yếu tố:Thứ nhất, sự leo thang của xung đột địa chính trị Mỹ-Iran làm gián đoạn đáng kể thương mại sản phẩm nhôm; thứ hai, trong bối cảnh hạn chế vị thế trên thị trường kim loại quý, dòng vốn có xu hướng chảy vào lĩnh vực kim loại cơ bản; thứ ba, kỳ vọng về việc cắt giảm sản xuất tại các nhà máy lọc alumina trong nước gần đây tăng lên, tiếp tục thúc đẩy tâm lý thị trường tổng thể.
Sự gia tăng của xung đột quân sự Mỹ-Iran làm tăng rủi ro vận chuyển ở eo biển Hormuz, gây rủi ro cho sản xuất và lưu thông xuất khẩu nhôm điện phân ở các nước lân cận, từ đó làm tăng rủi ro trong hệ thống thương mại nhôm điện phân toàn cầu. Một mặt, sản lượng nhôm điện phân Trung Đông năm 2025 vào khoảng 6,83 triệu tấn, chiếm 9% sản lượng toàn cầu,xung đột địa chính trị làm tăng rủi ro kênh vận chuyển đối với sản phẩm nhôm từ khu vực này; mặt khác, eo biển Hormuz vận chuyển 30% thương mại dầu toàn cầu, và rủi ro vận chuyển không chỉ thúc đẩy kỳ vọng về chi phí năng lượng toàn cầu tăng cao, mà còn ảnh hưởng đến vận chuyển liên vùng của các nguyên liệu thô như alumina và bauxite trong chuỗi ngành nhôm, làm trầm trọng thêm những bất ổn từ phía cung.
Đồng thời, các quy định hạn chế vị thế được tăng cường trên thị trường kim loại quý trở thành động lực chính cho việc di chuyển vốn vào lĩnh vực kim loại cơ bản. Các biện pháp kiểm soát rủi ro và hạn chế vị thế gần đây nhắm vào kim loại quý như vàng và bạc đã kích hoạt dòng vốn rút khỏi thị trường kim loại quý. Nhôm trên SHFE, với tư cách là kim loại cơ bản cốt lõi, trở thành mục tiêu phân bổ vốn quan trọng, bơm động lực then chốt vào đà tăng giá.
Cảnh báo Rủi ro: Đợt tăng giá nhôm trên SHFE hiện tại được thúc đẩy bởi sự kiện và dòng vốn, với tâm lý thị trường đang trong giai đoạn hưng phấn. Cần tiếp tục cảnh giác với những rủi ro từ việc suy giảm tâm lý và điều chỉnh giá do nhiều yếu tố kích hoạt.
[Tuyên bố Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên quyết định.]
Nguồn dữ liệu: SMM
![[Hiệp hội Ô tô] Delta Metal (Holdings) Limited trân trọng kính mời quý vị tham dự Hội nghị Chuỗi cung ứng Ô tô SMM ASCC2026 (lần thứ 8)](https://imgqn.smm.cn/usercenter/TFHUe20251217171651.jpg)
