Sản lượng đồng MMG đạt mức cao kỷ lục, giá đồng LME biến động và tăng điểm qua đêm [Biên bản họp buổi sáng về đồng của SMM]

Thứ Sáu, ngày 23 tháng 1 năm 2026
Hợp đồng tương lai: Đồng LME mở cửa ở mức 12.636,5 USD/tấn qua đêm, ban đầu chạm mức thấp 12.623 USD/tấn, sau đó giá đồng dao động tăng, tiến gần mức cao 12.868,5 USD/tấn gần thời điểm đóng cửa và cuối cùng ổn định ở mức 12.840 USD/tấn, tăng 0,62%. Khối lượng giao dịch đạt 28.000 lô, và số lô mở là 316.000 lô, giảm 1.559 lô so với phiên trước, chủ yếu do việc mua vào để đóng vị thế bán. Hợp đồng đồng 2603 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE mở cửa ở mức 99.800 nhân dân tệ/tấn qua đêm, chạm mức thấp 99.440 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên, sau đó dao động trong biên độ, tiến gần mức cao 100.500 nhân dân tệ/tấn gần thời điểm đóng cửa và cuối cùng ổn định ở mức 100.270 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,43%. Khối lượng giao dịch đạt 111.000 lô, và số lô mở là 225.000 lô, tăng 2.144 lô so với phiên trước, chủ yếu do việc bán thêm.
[Tóm tắt Hội nghị Buổi sáng Đồng SMM] Tin tức:
(1) Ngày 22 tháng 1, sản lượng cathode đồng năm 2025 của MMG là 507.000 tấn, tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt mức cao kỷ lục kể từ năm 2018. Trong đó, Las Bambas sản xuất 410.800 tấn cathode đồng vào năm 2025, tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái.
(2) Ngày 22 tháng 1, sản lượng đồng năm 2025 của Teck Resources là 453,5 nghìn tấn kim loại, tăng 1,7% so với cùng kỳ năm ngoái, phù hợp với hướng dẫn sản xuất từ 415-465 nghìn tấn kim loại.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Trong phiên sáng ngày 22 tháng 1, hợp đồng đồng 2602 trên SHFE thể hiện mô hình "W", mở cửa ở mức 100.220 nhân dân tệ/tấn, giảm xuống mức thấp 99.940 nhân dân tệ/tấn, sau đó tăng lên và hai lần chạm trên 100.780 nhân dân tệ/tấn, tiếp theo lại giảm xuống 100.200 nhân dân tệ/tấn, trước khi tăng trở lại và đóng cửa ở mức 100.270 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch Contango giữa hợp đồng kỳ hạn gần và kỳ hạn tiếp theo dao động từ 270 nhân dân tệ/tấn đến 210 nhân dân tệ/tấn. Mức lỗ nhập khẩu cho hợp đồng đồng SHFE kỳ hạn gần dao động từ 360-430 nhân dân tệ/tấn. Dự báo cho hôm nay, với trung tâm giá đồng dịch chuyển thấp hơn, tâm lý mua hàng của bên xuôi dòng được cải thiện, giao dịch thị trường tiếp tục phục hồi, các nhà cung cấp thể hiện ý định giữ giá mạnh hơn vào hôm qua, và một số hàng hiếm giao dịch tương đối sôi động. Dự kiến chào giá của nhà cung cấp sẽ duy trì tương đối ổn định trong ngày hôm nay.
(2) Quảng Đông: Ngày 22 tháng 1, cathode đồng số 1 giao ngay tại Quảng Đông ở mức chiết khấu 200-90 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng kỳ hạn gần, mức chiết khấu trung bình là 145 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với phiên trước; đồng SX-EW được chào ở mức chiết khấu 260-240 nhân dân tệ/tấn, mức chiết khấu trung bình là 250 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với phiên trước. Giá trung bình cathode đồng số 1 tại Quảng Đông là 100.310 nhân dân tệ/tấn, tăng 490 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước, trong khi giá trung bình đồng SX-EW là 100.205 nhân dân tệ/tấn, tăng 490 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Nhìn chung, khi giá đồng tăng trở lại, hứng thú bổ sung hàng tồn kho của bên xuôi dòng thấp, và mức giá giao ngay chỉ duy trì không đổi so với hôm qua.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 22 tháng 1, giá warrant là 15-29 USD/tấn, QP tháng Hai, giá trung bình không đổi so với ngày giao dịch trước; giá B/L là 17-27 USD/tấn, QP tháng Hai, giá trung bình không đổi so với ngày giao dịch trước; đồng EQ (CIF B/L) là -16 USD/tấn đến -6 USD/tấn, QP tháng Hai, giá trung bình không đổi so với ngày giao dịch trước. Báo giá tham chiếu đến các lô hàng đến vào giữa cuối tháng 1 và đầu tháng 2.
(4) Đồng thứ cấp: Lúc 11h30 ngày 22/1, giá chốt hợp đồng tương lai là 100.270 nhân dân tệ/tấn, giảm 40 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó; mức chiết khấu/thưởng giao ngay trung bình là -170 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Hôm nay, giá phế liệu đồng tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Giá đồng sáng trơn tại Quảng Đông là 89.000-89.200 nhân dân tệ/tấn, tăng 200 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Chênh lệch giá giữa đồng catốt và phế liệu đồng là 2.723 nhân dân tệ/tấn, giảm 249 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Chênh lệch giá giữa que đồng catốt và que đồng thứ cấp là 1.110 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, khi giá đồng điều chỉnh về mức khoảng 100.000 nhân dân tệ/tấn, mức chiết khấu của que đồng thứ cấp so với hợp đồng tương lai đồng thu hẹp liên tục. Tính đến hôm nay, mức chiết khấu của que đồng thứ cấp tại Giang Tây so với hợp đồng tương lai đồng là 870 nhân dân tệ/tấn, giảm gần 500 nhân dân tệ/tấn so với thứ Hai. Các doanh nghiệp que đồng thứ cấp báo cáo doanh số rất trầm lắng, lợi ích kinh tế của que đồng thứ cấp hoàn toàn biến mất. Người dùng cuối tiếp tục chờ đợi giá đồng giảm trước khi mua.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, dữ liệu PCE tháng 11 của Mỹ tăng nhẹ, về cơ bản phù hợp với kỳ vọng thị trường, gây áp lực lên kỳ vọng lạc quan về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai. Ngoài ra, sản xuất tại mỏ đồng-vàng Mantoverde của Chile về cơ bản đã dừng lại, làm trầm trọng thêm tình trạng thắt chặt nguồn cung toàn cầu và hỗ trợ đà tăng của đồng LME. Về cơ bản, nguồn cung nhập khẩu được cải thiện nhẹ, trong khi nguồn cung trong nước đến ổn định, dẫn đến nguồn cung tổng thể ổn định. Về phía nhu cầu, giá đồng ổn định cùng với nhu cầu tích trữ cho Tết Nguyên đán đã dẫn đến một số cải thiện trong tiêu thụ. Về tồn kho, tính đến thứ Năm ngày 22/1, tồn kho đồng ở các khu vực chủ chốt trên toàn Trung Quốc tăng 2,9% so với thứ Năm tuần trước, với tốc độ tích lũy tồn kho thu hẹp. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ được hỗ trợ tốt trong ngày hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho sự đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]