Phân tích SMM: Người bán và người mua cân bằng, phí gia công thanh nhôm duy trì ổn định

Ngày 16 tháng 1 năm 2026

Nhìn lại thị trường thanh nhôm trong tháng 12, cung cầu tổng thể được cải thiện, phí gia công chạm đáy và trở về mức hợp lý. Theo khảo sát của SMM, tổng sản lượng thanh nhôm tháng 12 đạt 323.800 tấn, giảm 5,06% so với tháng trước. Về phía cung, sản xuất ngành thanh nhôm tiếp tục giảm trong tháng 12, chủ yếu do nhu cầu hạ nguồn yếu, khiến các nhà máy chủ chốt kiểm soát tồn kho trong nhà máy đồng thời tạm dừng một phần dây chuyền sản xuất để bảo trì. Ngoài ra, các biện pháp kiểm soát liên quan đến môi trường ở Hà Nam làm gián đoạn hoạt động liên tục của nhà máy, không hỗ trợ đủ cho tỷ lệ vận hành. SMM cho rằng phí gia công thanh nhôm hiện đã trở về mức hợp lý, nhưng tiêu thụ hạ nguồn thiếu động lực mạnh, việc mua hàng chủ yếu cho nhu cầu thiết yếu. Xét đến Tết Nguyên đán đang đến gần, các nhà máy sẽ quản lý mức tồn kho hợp lý hơn, nhịp sản xuất có xu hướng chậm lại, và tỷ lệ vận hành tại các nhà máy thanh nhôm dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong tháng 1.

Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 16 tháng 1 năm 2026, số ngày tồn kho trong nhà máy của các nhà máy thanh nhôm nội địa là 3,48 ngày, giảm 0,42 ngày so với tháng trước, với tồn kho tiếp tục xu hướng giảm yếu. Về tỷ lệ tồn kho, tỷ lệ tồn kho trong nhà máy của các nhà máy thanh nhôm nội địa là 30,19%, giảm 2,96 điểm phần trăm so với tuần trước.

Trong tuần, giá nhôm biến động ở mức cao kỷ lục, và tâm lý e ngại giá cao của hạ nguồn vẫn tồn tại, nhưng nhu cầu thiết yếu dẫn đến việc chấp nhận thụ động thanh nhôm giá cao. Về phí gia công, tính đến ngày 16 tháng 1 năm 2026, chào giá phí gia công thanh nhôm tại Giang Tô tập trung ở mức 400-450 nhân dân tệ/tấn, tại Hà Bắc ở mức 300-350 nhân dân tệ/tấn, và tại Nam Trung Quốc ở mức 300-500 nhân dân tệ/tấn. Phí gia công đã trở về các mức sau theo khu vực: Sơn Đông ở mức 150-250 nhân dân tệ/tấn, Nội Mông ở mức 100-200 nhân dân tệ/tấn, và Hà Nam ở mức 300-400 nhân dân tệ/tấn.

Tuần này, tỷ lệ vận hành cho dây và cáp nhôm vẫn ổn định không có biến động lớn. Lý do chính cho sự thay đổi là các doanh nghiệp tập trung vào việc giải quyết đơn hàng tồn đọng sau kỳ nghỉ năm mới, và việc kết hợp đơn đặt hàng lưới điện tiến triển có trật tự, làm giảm áp lực sản xuất ngắn hạn. Hiện tại, việc hủy bỏ hoàn thuế cho mô-đun quang điện (PV) chưa ảnh hưởng đến nhu cầu cáp, tác động ngắn hạn hạn chế, nhưng khi các dự án lắp đặt PV ở nước ngoài được hiện thực hóa, nhu cầu từ nước ngoài sẽ dần thể hiện rõ. Được hỗ trợ bởi các đơn hàng tiếp theo, tỷ lệ vận hành dự kiến sẽ phục hồi nhẹ vào tuần tới, nhưng do giá nhôm cao và nhu cầu cuối kỳ yếu, điều kiện tổng thể sẽ vẫn ở trong tình trạng trì trệ.