[Phân tích SMM] Giá nickel chốt phiên tăng sau khi trải qua biến động mạnh trong tuần này, trong khi tồn kho trong nước vẫn tăng đáng kể.

Giá nickel tiếp tục chịu nh hưưởng từ kỳ vọng hạn chế hạn ngạch khai thác quặng nickel (RKAB) tại Indonesia năm 2026, đóng c cửa tăng mạnh sau các biến động dữ dội. Đầu tuần, thị trưường tiêu hóa đà tăng trưước đó và điều ch chỉnh do áp lực tồn kho, nhưng giữa tuần, quan ch chức Indonesia tái khẳng định mục tiêu cắt giảm hạn ngạch, kích thích mạnh tâm lý tăng giá và đẩy giá nickel phục hồi mạnh, hợp đồng nickel SHFE giao dịch nhiều nhất có lúc chạm biên độ tăng trong tuần. Dù kỳ vọng cung thu hẹp tiếp tục tăng, thực tế tồn kho toàn cầu cao và nhu cầu hạ nguồn m đạm vẫn là rào cản c cốt lõi, khiến giá biến động mạnh. Trên thị trưường giao ngay, giá trung bình nickel tinh chế #1 tuần này là 147.580 CNY/tấn, tăng 7.450 CNY/tấn so với tuần trưước. Premium trung bình nickel Jinchuan là 8.200 CNY/tấn, giảm 2.500 CNY/tấn. Premium/discount nickel điện phân ch chủ lực trong nưước dao động từ -200 đến 500 CNY/tấn. Giao dịch nickel tinh chế giao ngay m đạm, tích trữ đầu cơ hạ nhiệt, nhu cầu mua cuối cùng yếu.

Vĩ mô, chính sách nới lỏng trong nưước tăng cưường. Ngày 15/1, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cắt giảm 0,25 điểm phần trăm lãi suất các công c cụ chính sách tiền tệ cấu trúc, lãi suất tái cấp vốn 1 năm xuống 1,25%, nhằm tăng điều tiết nghịch chu kỳ và hỗ trợ thanh khoản. Chỉ số USD phục hồi, cao nhất 4 tuần ở 99,49, do việc làm phi nông nghiệp Mỹ vượt kỳ vọng khiến thị trưường lùi kỳ vọng cắt lãi suất Fed. Ngắn hạn, giằng co giữa kỳ vọng chính sách Indonesia và thực tế tồn kho cao tiếp diễn, giá nickel tiếp tục dao động ở vùng cao. Hợp đồng nickel SHFE giao dịch nhiều nhất dự kiến dao động 140.000–155.000 CNY/tấn.

Tồn kho, khu trữ chuyển cảng Thượng Hải khoảng 2.200 tấn, không đổi so với tuần trưước.

Tồn kho xã hội trong nưước khoảng 64.000 tấn, tăng 2.463 tấn so với tuần trưước.