Triển vọng Giá Oxide Pr-Nd: Hỗ trợ Chi phí từ Thượng nguồn đối mặt Thận trọng Hạ nguồn【Phân tích SMM】

SMM ngày 12 tháng 1: Đầu tháng 1/2026, giá thị trường oxit Pr-Nd trong nước có xu hướng tăng nhanh, các mức chào giá leo lên 640.000 nhân dân tệ/tấn, tăng khoảng 30.000 nhân dân tệ/tấn so với trước Tết Dương lịch. Mức tăng giá là do sự hỗ trợ từ chi phí, nguồn cung thắt chặt và tâm lý thị trường, nhưng nhu cầu yếu từ phía hạ nguồn cũng hạn chế không gian tăng thêm. Thị trường dự kiến sẽ bước vào giai đoạn dao động ở mức cao.

Động lực trực tiếp của đợt tăng giá bắt nguồn từ sự hỗ trợ chi phí ở cấp độ thượng nguồn cao nhất và kỳ vọng nguồn cung thắt chặt. Đầu tháng 1, tập đoàn Bao Gang United Steel - doanh nghiệp dẫn đầu ngành - thông báo rằng, theo cơ chế điều chỉnh giá đã thiết lập, họ đã định giá giao dịch liên kết cho quặng đất hiếm cung cấp cho China Northern Rare Earth trong quý I/2026 là 26.834 nhân dân tệ/tấn, chưa bao gồm thuế, tăng 2,4% so với quý trước. Thông tin này, cùng với kỳ vọng về tình hình cung đất hiếm tiếp tục thắt chặt, đã củng cố đáng kể tâm lý lạc quan trên thị trường đất hiếm, tiếp tục đẩy giá chào bán từ các doanh nghiệp thượng nguồn tăng cao trong bối cảnh họ miễn cưỡng bán ra và triển vọng chung vẫn lạc quan.

Tuy nhiên, mức tăng giá đang phải đối mặt với thử thách nghiêm trọng từ phía nhu cầu. Đợt tăng giá nhanh hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi thông tin từ phía cung và tâm lý thị trường, nhưng sự hỗ trợ nhu cầu cơ bản vẫn yếu. Hầu hết các doanh nghiệp sản xuất vật liệu từ và ứng dụng cuối cùng ở hạ nguồn có sự chấp nhận hạn chế đối với mức giá cao trong đợt này, hành vi mua hàng trở nên thận trọng—chủ yếu dựa vào việc tiêu thụ tồn kho hoặc áp dụng cách tiếp cận chờ đợi, dẫn đến sự thiếu hụt rõ rệt trong các đơn hàng mới. Tình huống "thượng nguồn kêu gọi tăng giá trong khi hạ nguồn chờ đợi và quan sát" đã dẫn đến các cuộc đàm phán qua lại căng thẳng giữa thượng nguồn và hạ nguồn. Hơn nữa, từ góc độ các ngành sử dụng cuối cùng, xét mức tăng chi phí rộng khắp của nhiều loại nguyên liệu thô, các doanh nghiệp sản xuất động cơ khó có thể hấp thụ hoàn toàn mức tăng nhanh của giá nguyên liệu thô trong ngắn hạn thông qua đơn đặt hàng của họ.

Nhìn chung, thị trường oxit Pr-Nd hiện đang trong tình trạng căng thẳng giữa sự hỗ trợ chi phí mạnh và thực tế nhu cầu yếu. Việc tăng giá quặng thượng nguồn và kỳ vọng nguồn cung thắt chặt đã hạn chế không gian cho mức giảm giá đáng kể, nhưng nhu cầu hạ nguồn trì trệ cũng hạn chế khả năng giá tăng không giới hạn. Do đó, thị trường nhìn chung kỳ vọng giá oxide Pr-Nd sẽ khó duy trì xu hướng tăng nhanh một chiều trong ngắn hạn và nhiều khả năng sẽ dao động trong một biên độ cao nhất định. Biến động giá trong tương lai sẽ phụ thuộc vào mức độ nhu cầu tích trữ của các doanh nghiệp hạ nguồn trước Tết Nguyên đán và những diễn biến tiếp theo của các yếu tố vĩ mô như chính sách chuỗi cung ứng toàn cầu.