[Phân tích SMM] Tâm lý thị trường quặng tinh kẽm ấm dần, chi phí gia công TCs dường như "lặp lại" xu hướng năm ngoái!

Tin SMM ngày 25/12:

Ngày 25/12, SMM ghi nhận giá hướng dẫn cho TC quặng tinh kẽm nội địa tháng 1/2026 ở mức 1.200–1.600 nhân dân tệ/tấn hàm lượng kim loại, giá trung bình 1.400 nhân dân tệ/tấn, giảm 600 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Trong cả năm, TC quặng tinh kẽm nội địa tăng trước rồi giảm sau. Quý IV, TC quặng tinh kẽm nội địa phần lớn lặp lại diễn biến của năm ngoái, và dường như sắp quay trở lại mức thấp kỷ lục. Tuy nhiên, gần đây, tâm lý thị trường quặng tinh kẽm nội địa đã có dấu hiệu ấm lên. Tại sao lại như vậy?

Về phía cung, theo SMM, khi chênh lệch giá kẽm giữa thị trường nội địa và quốc tế phục hồi mạnh, c cửa nhập khẩu quặng tinh kẽm của Trung Quốc đã mở lại vào giữa tháng 12. Điều này cho thấy chênh lệch giá giữa quặng tinh kẽm nội địa và nhập khẩu về cơ bản đã thu hẹp. Với lợi thế giá biến mất, nhiệt tình cạnh tranh mua quặng tinh kẽm nội địa của các nhà máy luyện kim đã suy yếu. Mặc dù do kỳ nghỉ Giáng sinh ở nước ngoài, các chào hàng và giao dịch gần đây trên thị trường quặng tinh kẽm nhập khẩu còn hạn chế, kỳ vọng thị trường về nguồn cung được cải thiện trong quý I đã tăng lên cùng với dòng quặng tinh kẽm nhập khẩu dự kiến.

Về phía cầu, kể từ quý IV, khi TC quặng tinh kẽm nội địa tiếp tục giảm, lợi nhuận sản xuất của các nhà máy luyện kim đã giảm đáng kể. Theo tính toán của SMM, hiện tại, các nhà máy luyện kim đang đối mặt với mức lỗ vượt quá 2.000 nhân dân tệ/tấn hàm lượng kim loại, chưa tính đến axit sulfuric và sản phẩm phụ. Do đó, kể từ tháng 11, một số nhà máy luyện kim khu vực đã bắt đầu cắt giảm sản xuất, và xu hướng tăng cắt giảm đã mạnh lên, dẫn đến nhu cầu quặng tinh kẽm yếu hơn.

Nhìn chung, do việc cắt giảm sản xuất đang diễn ra của các nhà máy luyện kim nội địa và lợi thế giá của quặng tinh kẽm nội địa suy giảm, thị trường kỳ vọng tình hình cung-cầu quặng tinh kẽm nội địa có thể cải thiện vào tháng 1, điều này đã dẫn đến sự phục hồi nhất định trong tâm lý thị trường. Hiện tại là thời kỳ định giá quan trọng cho TC quặng tinh kẽm nội địa tháng 1/2026, và SMM sẽ tiếp tục theo dõi các diễn biến tiếp theo.

(Thông tin trên dựa trên việc thu thập thị trường và đánh giá tổng hợp của nhóm nghiên c cứu SMM. Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết không phải là lời khuyên trực tiếp cho việc nghiên cứu và ra quyết định đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không nên thay thế sự đánh giá độc lập của mình bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM.)